Az ONGC kamat-, adó-, értékcsökkenési leírás és amortizáció előtti eredménye 15–20%-kal emelkedhet a 2027. márciusában végződő pénzügyi évben – közölte az S&P Global Ratings 2026. október 26-án. Az ügynökség az olaj- és gáztermelésből származó eredmények javulására, valamint az indiai energiacég finomítói leányvállalatainak fellendülésére számít.

Főbb tudnivalók

  • Az S&P előrejelzése szerint az összevont EBITDA 1,3–1,4 lakh crore rúpia lesz a 2027-es pénzügyi évben.
  • A finomítói leányvállalatok, a HPCL és az MRPL, a szeptemberi negyedévben ismét pozitív együttes EBITDA-t értek el.
  • A kedvező eredménykilátások ellenére az S&P a működési cash flow csökkenését várja a 2027-es pénzügyi évben a növekvő forgótőkeigény miatt.

Az ONGC eredménykilátásai és az olajárra vonatkozó feltételezések

Az S&P arra számít, hogy az ONGC upstream tevékenysége lesz az előre jelzett EBITDA-növekedés fő hajtóereje. Várakozásai szerint a hazai olaj- és gáztermelés negyedévente mintegy 10 millió tonna lesz, ami 73,5 millió hordó olajnak felel meg, és 25 000–30 000 crore rúpia negyedéves EBITDA-t támaszt alá.

Az előrejelzés szerint a Brent nyersolaj átlagára 2026 hátralévő részében hordónként 95 dollár, 2027-ben pedig 80 dollár lesz. Az olajárak ezt követő csökkenése mérsékelheti a kutatási és termelési tevékenység hozzájárulását.

A finomítás fellendülése a júniusi negyedévi veszteségeket követi

Az ONGC downstream leányvállalatai, a Hindustan Petroleum Corp Ltd és a Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd, a szeptember 30-ával zárult negyedévben együttesen 12 000 crore rúpia EBITDA-t értek el, megfordítva az előző negyedév mintegy 17 500 crore rúpiás negatív EBITDA-ját – közölte az S&P.

A júniusi negyedéves eredményt súlyosan érintette a közel-keleti konfliktus, amely megzavarta az energiapiacokat és növelte az ellátási lánc költségeit. Az S&P arra számít, hogy a javuló finomítói árrések és a HPCL alacsonyabb veszteségei mintegy 17 000 crore rúpia downstream EBITDA-t eredményeznek a 2027-es pénzügyi évben.

Az ügynökség szerint a HPCL számára előnyös lesz, hogy a finomított üzemanyagok értékesítési ára magasabb a beszerzési költségeknél, valamint hogy 2026 márciusa óta alacsonyabbak az üzemanyagokra kivetett jövedéki adók. Arra is figyelmeztetett, hogy a jelentős downstream veszteségek számottevően ronthatják a csoport eredményét.

Cash flow és hitelminősítési kilátások

Az S&P ennek ellenére arra számít, hogy az összevont működési cash flow a 2026-os pénzügyi év 1,1 lakh crore rúpiájáról 75 000–80 000 crore rúpiára csökken a 2027-es pénzügyi évben. A várt visszaesést a magasabb olaj- és üzemanyagárakhoz kapcsolódó nagyobb forgótőkeigénnyel magyarázza, különösen a downstream üzletágban.

Az ügynökség közölte, hogy az ONGC működésből származó forrásainak és adósságának aránya a következő 12–24 hónapban mintegy 60%-ra javulhat, meghaladva az önálló BBB+ hitelprofilhoz tartozó 40%-os küszöbértékét. Az értékelés nem minősítési intézkedés volt; az S&P szerint az ONGC minősítéseit továbbra is korlátozza India BBB/Stable/A-2 államadós-besorolása.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Jogi nyilatkozat

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsot. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági feltételek változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.