Az RTX nyeresége jelentősen nőtt 2026 harmadik negyedévében, az űr- és hadiipari vállalat pedig október 20-án megemelte az egész évre vonatkozó árbevételi, korrigált nyereség- és szabadcashflow-előrejelzését. Az árbevétel 11%-kal, 25 milliárd dollárra emelkedett, míg az egy részvényre jutó korrigált nyereség 33%-kal, 2,26 dollárra nőtt. Ez utóbbiba 0,25 dollárnyi, a Nemzetközi Vészhelyzeti Gazdasági Hatalmakról szóló törvény (IEEPA) alapján elszámolt költség-visszatérítési előny is beletartozott.
Főbb tudnivalók
- A több mint 81 milliárd dollárnyi új kereskedelmi és védelmi megrendelés rekordra, 340 milliárd dollárra emelte a rendelésállományt.
- Mindhárom üzletág korrigált üzemi nyeresége nőtt, ám a javuláshoz jelentősen hozzájárultak a költség-visszatérítések.
- Az RTX megemelte éves előrejelzését annak ellenére, hogy a negyedéves szabad cash flow 47%-kal elmaradt az egy évvel korábbitól.
Tartalomjegyzék
- Az RTX nyereségnövekedéséhez jelentős visszatérítési előny járult hozzá
- A védelmi szerződések növelik a rendelésállományt
- Az utópiaci kereslet támogatja a Collins és a Pratt teljesítményét
- A magasabb éves célokhoz eltérő negyedik negyedéves összetétel társul
- Összegzés
Az RTX nyereségnövekedéséhez jelentős visszatérítési előny járult hozzá
Az RTX 2026. harmadik negyedéves eredményközleménye 12%-os organikus árbevétel-növekedést mutatott ki, amely nem tartalmazza az árfolyamhatásokat, a felvásárlásokat, az üzletág-eladásokat és a meghatározott tételeket. A kereskedelmi utópiaci árbevétel 16%-kal nőtt, míg a kereskedelmi eredeti berendezésekből származó árbevétel és a védelmi árbevétel egyaránt 10%-kal emelkedett.
A GAAP szerinti, egy részvényre jutó nyereség az egy évvel korábbi 1,41 dollárról 1,89 dollárra nőtt. A korrigált EPS nem tartalmazta a 0,26 dollárnyi felvásárláselszámolási korrekciót, illetve a 0,11 dollárnyi szerkezetátalakítási és egyéb jelentős vagy nem ismétlődő tételt, az IEEPA szerinti 0,25 dolláros visszatérítési előnyt azonban igen.
A szegmensek korrigált üzemi nyeresége megközelítette a 3,9 milliárd dollárt, ami 39%-os növekedés. A szegmensmarzsok 310 bázisponttal bővültek, amelyből hozzávetőleg 160 bázispont az IEEPA szerinti visszatérítéseknek tulajdonítható. Ez a különbség azért lényeges, mert a negyedéves nyereségjavulás az üzemi növekedést és egy jelentős visszatérítési előnyt egyaránt tükrözött.
A készpénztermelés az eredménnyel ellentétes irányba mozdult. A működési cash flow 38%-kal, 2,9 milliárd dollárra csökkent, a szabad cash flow pedig 47%-kal, 2,1 milliárd dollárra esett vissza. Mindkettő nagyjából 300 millió dollárnyi IEEPA szerinti visszatérítést tartalmazott.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| 2026-os korrigált árbevétel | 95,0–96,0 milliárd dollárról 97,0–97,5 milliárd dollárra emelve |
| 2026-os organikus árbevétel-növekedés | 8%–9%-ról 10%–11%-ra emelve |
| 2026-os korrigált EPS | 7,10–7,25 dollárról 7,65–7,75 dollárra emelve |
| 2026-os szabad cash flow | 8,50–8,75 milliárd dollárról 9,0–9,2 milliárd dollárra emelve |
A védelmi szerződések növelik a rendelésállományt
A rekordméretű rendelésállomány 176 milliárd dollárnyi kereskedelmi és 164 milliárd dollárnyi védelmi üzletből állt. A teljes rendelésállomány 36%-kal haladta meg az egy évvel korábbit, az előző negyedévhez képest pedig 18%-kal nőtt.
A védelmi megrendelések értéke megközelítette az 59 milliárd dollárt; ezen belül a Tomahawk-programhoz hozzávetőleg 23 milliárd dollár, az AMRAAM-programhoz pedig több mint 14 milliárd dollár kapcsolódott. Az RTX a negyedév során mindkét rakétaprogramra többéves, véglegesített ár nélküli gyártási szerződést kapott.
A megrendelések a jövőbeni gyártási kötelezettségvállalásokat bővítik, nem pedig már megtermelt árbevételt jelentenek. Neil Mitchill pénzügyi igazgató elmondta, hogy a lőszerszerződések 2026-ban csak csekély árbevételt hoznak majd. A gyártás a következő két évben várhatóan felfut, a teljes lőszerválaszték gyártása pedig 2030-ra éri el a teljes kapacitást.
Chris Calio vezérigazgató az ellátási láncot nevezte a tervezett termelésnövelés legfontosabb előfeltételének. Az alkatrészek – köztük a nyomtatott áramköri lapok, kondenzátorok és ellenállások – elérhetősége továbbra is korlátozó tényező, miközben a védelmi beszállítók a mesterséges intelligencia infrastruktúrája felől érkező kereslettel is versenyeznek.
Az utópiaci kereslet támogatja a Collins és a Pratt teljesítményét
A Collins Aerospace árbevétele 10%-kal, 8,4 milliárd dollárra nőtt, korrigált üzemi nyeresége pedig 50%-kal, hozzávetőleg 1,8 milliárd dollárra emelkedett. A javulást a magasabb kereskedelmi értékesítési volumen, az értékesítési mix és mintegy 250 millió dollárnyi IEEPA szerinti visszatérítés támogatta.
A Pratt & Whitney árbevétele 10%-kal, 9,2 milliárd dollárra emelkedett. A kereskedelmi utópiaci üzletág 21%-os növekedése több mint ellensúlyozta a kereskedelmi eredeti berendezések értékesítésének 5%-os visszaesését, amely a nagy kereskedelmi hajtóművek összetételét tükrözte.
A Pratt korrigált üzemi nyeresége 29%-kal, 968 millió dollárra nőtt, amely hozzávetőleg 160 millió dollárnyi IEEPA szerinti visszatérítést is tartalmazott. A jelentett üzemi nyereség ugyanakkor 19%-kal, 608 millió dollárra csökkent, miután a vállalat 363 millió dolláros ráfordítást számolt el egy ügyfél csődjével kapcsolatban.
A Raytheon árbevétele 14%-kal, 8,0 milliárd dollárra nőtt, amit a haditengerészeti programok, valamint a szárazföldi és légi védelmi rendszerek hajtottak. A korrigált üzemi nyereség 32%-kal, hozzávetőleg 1,1 milliárd dollárra emelkedett, amit a termelékenység, a nagyobb volumen és a kedvezőbb termékösszetétel támogatott.
A magasabb éves célokhoz eltérő negyedik negyedéves összetétel társul
Az RTX megemelte mindhárom fő 2026-os pénzügyi előrejelzését, és az organikus árbevétel-növekedésre vonatkozó várakozását is növelte. Ezek továbbra is a vezetőség előrejelzései, nem pedig lezárt eredmények.
Mitchill szerint a Collins negyedik negyedéves marzsára nyomást gyakorol majd az IEEPA szerinti visszatérítések elmaradása, a kutatás-fejlesztési és digitális kiadások növekedése, valamint az eredeti berendezések nagyobb aránya az értékesítési volumenben. A vezetőség mindazonáltal arra számít, hogy a Collins működési marzsai 2027-ben is tovább bővülnek.
Összegzés
A negyedik negyedév próbára teszi, hogy az RTX képes-e elérni a megemelt éves célokat, miközben a Collinsnál visszaesnek a visszatérítési előnyök. 2026 után a tervezett lőszergyártás felfuttatása a beszállítói kapacitás bővítésétől, valamint a megnövekedett rendelésállomány szállításokká alakításától függ majd.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
