A Norges Bank Investment Management, a norvég vagyonalap kezelője október 22-én, csütörtökön 278 milliárd koronás (29,7 milliárd dolláros) számviteli veszteségről számolt be a harmadik negyedévre, mivel az emelkedő kamatok gyengítették kötvénybefektetéseinek értékét. A világ legnagyobb, 2,3 billió dolláros állami vagyonalapja szerény nyereséget ért el a részvényeken, a fix kamatozású befektetéseken viszont negatív hozamot könyvelt el.
Főbb tudnivalók
- A fix kamatozású befektetések hozama mínusz 3,5% volt, ami a negyedéves veszteség egyik fő oka volt.
- A portfólió 72%-át kitevő részvények 0,5%-os hozamot értek el, jelentős ágazati eltérések mellett.
- Az NBIM korábban ismertette az amerikai államkötvény-állomány csökkentésére vonatkozó terveit egy szélesebb körű, államadósság-kitettséget mérséklő program részeként.
Tartalomjegyzék
- A norvég vagyonalapot sújtották az emelkedő kötvényhozamok
- A szerény részvénypiaci nyereség jelentős ágazati eltéréseket takar
- A negyedévet rekordot hozó első félév előzte meg
- Következtetés
A norvég vagyonalapot sújtották az emelkedő kötvényhozamok
A kötvényportfólió központi szerepet játszott a visszaesésben. A fix kamatozású eszközök az alap befektetéseinek valamivel több mint egynegyedét teszik ki; az állomány 51 ország 1664 kötvényét foglalja magában. A portfólió mintegy 70%-a államkötvényekben, a fennmaradó rész pedig vállalati adósságpapírokban van.
Az államkötvények hozamai emelkedtek a globális, harmadik negyedévi eladási hullám során, miközben a nagy központi bankok, köztük az amerikai Federal Reserve, kamatemelési ciklusba kezdtek, az inflációval és az államadóssággal kapcsolatos aggodalmak pedig fokozódtak.
Trond Grande vezérigazgató-helyettes az alap összesített hozamát enyhén negatívnak és közel nullának nevezte, a fix kamatozású befektetések gyengébb eredményét pedig az emelkedő kamatoknak tulajdonította.
Szeptemberben az NBIM közölte, hogy csökkenteni kívánja az amerikai államkötvényekben fennálló kitettségét a kormányzati kibocsátású adósságpapírok súlyának mérséklésére irányuló szélesebb körű tervek részeként. Ez kinyilvánított szándék volt, nem pedig annak megerősítése, hogy a csökkentés már meg is történt.
A szerény részvénypiaci nyereség jelentős ágazati eltéréseket takar
A részvények az alap portfóliójának 72%-át teszik ki, mintegy 7100 vállalat között elosztva. Az állományban 65,4 milliárd dollár értékű Nvidia-részesedés is található, az Apple, az Alphabet és a Microsoft részvényei mellett.
A részvényportfólió 0,5%-os hozamot ért el a negyedévben. Grande elmondta, hogy az energetikai vállalatok teljesítettek a legjobban, míg a kamatérzékeny közműcégek és ingatlanvállalatok árfolyama csökkent. Az NBIM szerint az emelkedő olajárak támogatták az energetikai részvényeket, miközben folytatódott az amerikai–iráni háború. Az alap az Exxon Mobilban, a Shellben és a Chevronban rendelkezik részesedéssel.
Az amerikai részvénypiaci referenciaindexek negyedéves teljesítménye is vegyes volt: az S&P 500 2,03%-kal, a Nasdaq Composite pedig 2,2%-kal emelkedett, míg a Dow Jones Industrial Average 1,9%-kal csökkent.
A negyedévet rekordot hozó első félév előzte meg
A legfrissebb eredmény ellentétben áll az alap első féléves 12,95%-os hozamával és közel 185 milliárd dolláros rekordnyereségével. A nyár folyamán Nicolai Tangen vezérigazgató azt mondta, hogy a befektetők ne számítsanak arra, hogy hasonló hozamok tartósan fennmaradnak.
A részvényeken és kötvényeken kívül az alap ingatlanbefektetései 0,4%-os hozamot értek el a harmadik negyedévben, míg a megújulóenergia-infrastruktúrába irányuló befektetések hozama 7,5% volt. Norvégia 1998-ban hozta létre az alapot, hogy az ország olajbevételeit fektesse be.
Következtetés
A harmadik negyedéves veszteség fordulatot jelentett az alap erős első féléve után: a kötvénypiac gyengesége felülmúlta a szerény részvénypiaci nyereséget, valamint az ingatlan- és megújulóenergia-infrastruktúra-befektetések pozitív hozamát.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, kamatok és gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
