Meghatározás
A piaci megbízás azonnal vásárol vagy elad az éppen elérhető legjobb árakon, a limitáras megbízás viszont csak az általunk megadott vagy annál jobb áron teljesül, és előfordulhat, hogy egyáltalán nem teljesül.
Hogyan működik?
Az ajánlati könyv különböző árakon sorolja fel a vételi (bid) és az eladási (ask) megbízásokat. A piaci megbízás a legjobb elérhető ajánlatokat veszi el, és ha az első árszinten nincs elég mennyiség, a következő szintekkel folytatja. Aktív piacon a teljesülés szinte biztos, a végső átlagár viszont előre nem ismert; a várt ártól való eltérést árcsúszásnak (slippage) nevezik.
A limitáras megbízás a legrosszabb még elfogadott árat rögzíti: vételnél a maximumot, eladásnál a minimumot. Ha azonnal párosítható, ezen az áron vagy jobban teljesül; ha nem, az ajánlati könyvben vár, amíg a piac el nem éri, vagy amíg vissza nem vonjuk. Részben vagy egyáltalán nem is teljesülhet. Sok tőzsdén a könyvben várakozó megbízás maker, a vele szemben teljesülő pedig taker megbízás, és a kettőre gyakran eltérő díj vonatkozik.
A választás kompromisszum a teljesülés biztonsága és az ár feletti kontroll között. Piaci megbízást akkor szokás használni, ha a gyors be- vagy kiszállás fontosabb a pontos árnál; limitáras megbízást akkor, ha az ár fontosabb az időzítésnél. A stop megbízások külön típust alkotnak: piaci vagy limitáras megbízást indítanak, amint az ár elér egy meghatározott szintet.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy az A érme ajánlati könyvében 50 érme 10,00 dolláron, 100 érme 10,05 dolláron és 200 érme 10,10 dolláron szerepel eladásra, mi pedig 200 érmét szeretnénk venni.
Egy piaci vételi megbízás azonnal teljesül: 50 × 10,00 $ + 100 × 10,05 $ + 50 × 10,10 $ = 2010 $, átlagosan 2010 $ ÷ 200 = 10,05 $.
Egy 200 érmére szóló, 10,00 dolláros limitáras vételi megbízásból azonnal csak 50 érme teljesül; a többi 150 a könyvben vár, és csak akkor teljesül, ha az eladók 10,00 dolláron vagy olcsóbban kínálnak.
A piaci megbízás a biztos teljesülésért 10 dollárral többet fizetett, mint 200 × 10,00 $ = 2000 $; a limitáras megbízás megvédte az árat, de részben teljesítetlen maradhat.
Gyakori hibák
- Vékony piacon nagy kereskedéshez piaci megbízást használni, és így több árszinten át fizetni.
- Arra számítani, hogy egy limitáras megbízás teljesül, csak mert az ár egyszer megérintette a limitszintet.
- Elfelejtett limitáras megbízásokat nyitva hagyni, amelyek később, megváltozott körülmények között teljesülnek.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.