Kinerja Swedencare pada kuartal ketiga 2026 menunjukkan pertumbuhan organik sebesar 2%, di bawah ekspektasi manajemen sekitar 7%, karena gangguan produksi dan lemahnya penjualan di Amerika Utara mengimbangi kinerja Eropa yang lebih kuat. Dalam pembahasan hasil pada 21 Oktober, manajemen mengatakan pertumbuhan organik dua digit untuk setahun penuh kemungkinan besar tidak akan tercapai, meskipun tetap menargetkan pertumbuhan dua digit pada kuartal keempat.
Poin-Poin Utama
- Amerika Utara, yang menyumbang 56% dari pendapatan grup, mencatat penurunan penjualan organik sebesar 4%.
- Margin EBITDA operasional turun menjadi 20,5% dari 21,7% setahun sebelumnya.
- Manajemen memperkirakan sejumlah pesanan yang tertunda akan dikirim pada Q4, tetapi mengingatkan bahwa penjualan daring yang hilang belum tentu kembali.
Daftar Isi
- Kinerja Swedencare mengungkap tekanan di Amerika Utara
- Tidak semua keterlambatan pengiriman akan menjadi penjualan di masa mendatang
- Eropa dan PlaqueOff menjadi penyeimbang
- Target Q4 tetap dipertahankan meski perkiraan meleset
- Kesimpulan
Kinerja Swedencare mengungkap tekanan di Amerika Utara
Bisnis nutraseutikal di Amerika Utara dan merek NatureVet menjadi faktor utama yang menekan pertumbuhan grup. Manajemen mengaitkan penurunan NatureVet sebagian dengan basis perbandingan yang sulit akibat pesanan pengisian stok peluncuran Walmart pada tahun sebelumnya.
Chief Financial Officer Jenny Rothlund mengatakan Amerika Utara menyumbang sebagian besar penurunan margin EBITDA operasional. Volume penjualan yang lemah mengurangi leverage operasional, sehingga membatasi profitabilitas meskipun kuartal ketiga merupakan kuartal terkuat perusahaan pada 2026, baik dari sisi penjualan maupun profitabilitas.
Manajemen menyebut tren ritel hewan peliharaan dan penjualan daring mulai membaik secara moderat, tetapi tidak memperkirakan Amerika Utara akan mencatat pertumbuhan dua digit pada Q4. Kembali ke pertumbuhan positif akan menjadi perkembangan yang menggembirakan, katanya.
| Item | Rincian |
|---|---|
| Pendapatan Q3 dibandingkan Q2 | Naik 9% secara berurutan |
| Ekspektasi margin kotor Q4 | 58%–59% |
| Fasilitas RX di Amerika Utara | Mendapat persetujuan FDA |
| Peluncuran produk farmasi di Inggris | Summit Vet meluncurkan soft chew farmasi pertamanya |
Tidak semua keterlambatan pengiriman akan menjadi penjualan di masa mendatang
Manajemen mengidentifikasi beberapa kemunduran pada akhir kuartal: inspeksi SQF yang mengganggu produksi lebih dari perkiraan, keterlambatan rantai pasokan yang menghambat ketersediaan daring, serta perkembangan yang lebih lemah pada merek veteriner di Eropa.
Sejumlah pesanan internasional besar di Inggris dan Italia ditunda oleh pelanggan hingga Q4. Namun, manajemen tidak bersedia mengukur total pesanan tertunda atau menyamakannya dengan selisih lima poin persentase antara pertumbuhan organik yang diperkirakan dan yang sebenarnya. Pembeli daring mungkin telah membeli produk pesaing saat produk Swedencare tidak tersedia.
Peralihan internal untuk memindahkan produk bervolume tinggi ke produksi sendiri menimbulkan kesenjangan waktu pasokan. Manajemen memperkirakan masalah internal tersebut akan teratasi pada Q4, dan pengiriman sudah mulai dilakukan. Pengadaan eksternal bahan baku untuk camilan organik berprotein tinggi telah membaik sejak akhir kuartal, tetapi masih menghadapi tantangan.
Eropa dan PlaqueOff menjadi penyeimbang
Eropa mencatat pertumbuhan organik 11%, didukung oleh penjualan daring dan kinerja kuat di Inggris, Jerman, serta Spanyol. Kekuatan regional yang lebih luas ini berlangsung bersamaan dengan penundaan pesanan di saluran veteriner; manajemen menggambarkan permintaan dasar veteriner Eropa stabil, bukan tumbuh pada laju dua digit.
PlaqueOff ProDen tumbuh lebih dari 30%, dengan peningkatan di berbagai saluran, terutama daring dan ekspor. Segmen produksi juga mencapai pertumbuhan organik 11%, dipimpin oleh Inggris, Irlandia, dan divisi farmasi.
Peningkatan ini menunjukkan bahwa perlambatan grup tidak terjadi secara merata. Namun, peningkatan tersebut tidak cukup untuk mengimbangi pelemahan di Amerika Utara, wilayah dengan pendapatan terbesar.
Target Q4 tetap dipertahankan meski perkiraan meleset
Pertumbuhan organik sejak awal tahun tercatat sebesar 6%. Target keuangan Swedencare yang dipublikasikan mencakup pertumbuhan organik tahunan dua digit, tetapi sasaran strategis tersebut berbeda dari peringatan manajemen bahwa target untuk setahun penuh 2026 kemungkinan besar tidak akan tercapai.
Manajemen mengakui bahwa perkiraan perlu diperbaiki setelah satu kuartal lagi yang hasilnya di bawah ekspektasi. Target pertumbuhan grup dua digit pada Q4 tetap dipertahankan, dengan dukungan gabungan beberapa faktor, bukan hanya satu peluncuran distribusi.
Rothlund memperkirakan utang bersih relatif terhadap EBITDA akan turun dari posisi saat ini sebesar 3,0 kali, meskipun pembayaran earn-out Summit dapat memengaruhi hasilnya, bergantung pada kinerja kuartal keempat.
Kesimpulan
Titik pemeriksaan hasil berikutnya yang dijadwalkan adalah laporan akhir tahun Swedencare pada 10 Februari 2027. Pertanyaan utamanya adalah apakah pesanan yang tertunda akan dikirim, masalah pasokan internal mereda, dan Amerika Utara kembali tumbuh—bukan sekadar apakah grup mengulang target Q4-nya.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
