Penurunan Nifty50 mencapai 13,1% seiring tekanan dari arus keluar investor asing

Penurunan Nifty50 mencapai 13,1% sepanjang 2026 hingga 26 Oktober, membuat indeks acuan India itu tertinggal dari sebagian besar indeks utama global dalam perbandingan ini. Pelemahan rupee sekitar 5,6% terhadap dolar AS menambah kerugian bagi investor berbasis dolar, sementara valuasi ekuitas yang lebih rendah belum menghapus premi India dibandingkan banyak pasar internasional.

Poin-Poin Utama

• Nifty50 turun 13,1% hingga 26 Oktober, berbanding terbalik dengan kenaikan kuat di sejumlah indeks acuan utama Asia dan lainnya.
• Rasio harga terhadap laba turun menjadi 20,4 dari 24,45 pada akhir 2025, tetapi tetap lebih tinggi daripada Nikkei Jepang.
• Penjualan ekuitas oleh investor asing dan depresiasi rupee menambah tantangan yang dihadapi investor luar negeri.

Daftar Isi

• Penurunan Nifty50 berbanding terbalik dengan kenaikan global
• Valuasi yang lebih rendah belum menghapus premi India
• Penjualan oleh investor asing menambah dimensi mata uang
• Kesimpulan

Penurunan Nifty50 berbanding terbalik dengan kenaikan global

Pelemahan ekuitas India tampak menonjol dibandingkan kenaikan di Taiwan, Korea Selatan, Brasil, Jepang, dan Amerika Serikat. Di antara indeks acuan yang dibandingkan, hanya JCI Indonesia, yang turun 38%, berkinerja lebih buruk daripada Nifty50.

TWSE Taiwan memimpin kelompok tersebut dengan kenaikan 59%. Kesenjangan itu menunjukkan bahwa kerugian India bukan bagian dari kemerosotan ekuitas global yang seragam: investor menghadapi hasil yang sangat berbeda di berbagai pasar selama periode yang sama sejak awal tahun.

Valuasi yang lebih rendah belum menghapus premi India

Rasio harga terhadap laba Nifty50 turun menjadi 20,4 pada 26 Oktober dari 24,45 pada 31 Desember 2025. Angka tersebut mencerminkan penurunan substansial pada kelipatan yang dibayarkan investor untuk laba.

Bahkan setelah penyesuaian tersebut, indeks acuan India tetap sedikit lebih mahal daripada Nikkei Jepang, dengan valuasi 19,9 kali laba. Taiwan dan Amerika Serikat masing-masing memiliki kelipatan lebih tinggi, yaitu 26 dan 26,1.

Penurunan kelipatan saja tidak membuktikan bahwa suatu pasar menarik. Investor juga mempertimbangkan prospek laba dan imbal hasil yang tersedia di tempat lain, sehingga penyesuaian valuasi perlu dibedakan dari bukti pulihnya permintaan asing.

Penjualan oleh investor asing menambah dimensi mata uang

Chintan Hefa, direktur eksekutif di Grant Thornton Bharat, mengatakan investor portofolio asing telah mencatat penjualan bersih sekitar ₹3,1 lakh crore saham India selama 2026 hingga 23 Oktober. Ia juga menyebut harga minyak mentah yang tinggi sebagai sumber tekanan terhadap mata uang.

Metodologi investasi FPI CDSL untuk tahun kalender menjelaskan bahwa seri datanya menggunakan laporan yang disampaikan kepada SEBI atau lembaga penyimpanan oleh peserta penyimpanan dan kustodian yang ditunjuk, yang mencakup transaksi hingga hari perdagangan sebelumnya. Penjelasan ini menguraikan cara data investasi dihimpun; hal ini tidak secara independen membuktikan angka arus keluar kumulatif yang dikutip.

Rupee terdepresiasi 5,58% terhadap dolar sepanjang tahun hingga saat ini. Bagi investor berbasis dolar yang tidak melakukan lindung nilai, pergerakan mata uang tersebut menambah kerugian tersendiri saat kepemilikan ekuitas berdenominasi rupee dikonversi ke dolar.

“Faktor yang sama adalah penjualan FPI yang memengaruhi indeks dan mata uang. Laba baru membaik belakangan ini,” kata Madan Sabnavis, kepala ekonom di Bank of Baroda.

Kesimpulan

Gambaran per 26 Oktober menunjukkan kelipatan ekuitas India yang lebih rendah, tetapi imbal hasil yang lemah dibandingkan sebagian besar indeks acuan yang diperbandingkan. Data arus asing berikutnya akan penting untuk menilai apakah tekanan jual telah mereda; koreksi valuasi saja tidak membuktikan adanya pembalikan tren.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang disesuaikan untuk individu. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.