Saham AI China mengalami pembalikan tajam dari level tertingginya pada musim panas. Dalam gambaran pasar yang diterbitkan pada 26 Oktober 2026, indeks STAR 50 telah turun hampir 40% selama tiga setengah bulan, dengan sekitar $480 miliar nilai pasar lenyap. Sejumlah perusahaan semikonduktor, robotika, dan komponen optik mencatat kerugian yang bahkan lebih besar dari puncaknya.

Poin Utama

  • Penurunan STAR 50 berlangsung selama tiga setengah bulan, bukan dalam satu sesi perdagangan.
  • Sejumlah saham teknologi terkemuka kehilangan kira-kira separuh nilainya setelah sebelumnya mencatat kenaikan tajam.
  • Kekhawatiran mengenai valuasi, profitabilitas, dan kebijakan ekspor menyertai aksi jual tersebut, tetapi belum ada satu penyebab tunggal yang dipastikan.

Saham AI China merosot, tak hanya segelintir nama

Koreksi ini meluas melampaui perusahaan-perusahaan terkait AI secara individual. Indeks CSI 300 yang lebih luas turun sekitar 20% dari level tertingginya pada Juni dalam gambaran pasar Oktober, menandakan bahwa pelemahan tidak terbatas pada beberapa saham teknologi.

Penjelasan Bursa Efek Shanghai mengenai indeks STAR 50 menggambarkannya sebagai tolok ukur yang dirancang untuk mencerminkan perusahaan-perusahaan inti di papan sains dan teknologi bursa tersebut. Metodologi peluncurannya memilih 50 konstituen berdasarkan kapitalisasi pasar dan likuiditas. Karena itu, indeks ini merupakan tolok ukur pasar yang berorientasi pada teknologi, bukan ukuran yang secara eksklusif mencakup bisnis AI.

Penurunan di tingkat perusahaan terjadi setelah kenaikan yang luar biasa kuat sebelumnya. Perusahaan semikonduktor MetaX Integrated Circuits dan Moore Threads Technology masing-masing naik sekitar 700% dan 400% pada debut pasar mereka pada 2025, sebelum kemudian merosot tajam dari level tertinggi pada Juli.

EntitasRincian
MetaX Integrated Circuits dan Moore Threads TechnologyMasing-masing kehilangan sekitar separuh nilainya dari level tertinggi pada Juli.
UnitreeTurun sekitar 50% setelah mulai diperdagangkan pada Agustus.
CXMTKehilangan lebih dari seperempat nilainya pada bulan sebelum laporan Oktober.
Zhongji Innolight dan Eoptolink TechnologyTurun sekitar 60% dari puncaknya masing-masing pada Juni dan Juli.

Ekspektasi profit menghadapi pengawasan lebih ketat

STAR 50 diperkirakan diperdagangkan pada sekitar 100 kali laba historis setelah aksi jual, dibandingkan dengan rasio puncak sekitar 250 kali. Kontraksi ini menunjukkan betapa berubahnya penilaian investor terhadap laba; hal ini saja tidak membuktikan apakah saham kini berharga murah.

Kekhawatiran yang menyertai kemerosotan ini mencakup biaya pengembangan teknologi canggih, kemampuan perusahaan mengubah permintaan menjadi keuntungan, persaingan domestik, serta kemungkinan pembatasan asing terhadap produk teknologi China. Hal-hal tersebut merupakan risiko yang menyertai penurunan, bukan penjelasan yang telah dikonfirmasi atas pergerakan setiap saham.

Bagi Beijing, ketegangan praktisnya adalah antara mendorong investasi di industri strategis dan membatasi spekulasi berlebihan. Melemahnya permintaan atas penawaran saham baru dapat membatasi salah satu sumber pendanaan untuk perluasan produksi dan pengembangan produk, meskipun angka yang diberikan tidak menunjukkan adanya kekurangan pembiayaan dalam jumlah tertentu.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.