Pengungkapan IPO Anthropic yang diumumkan pada 26 Oktober 2026 menunjukkan pendapatan sebesar $16,29 miliar pada paruh pertama tahun ini, menyoroti ekspansi pembuat Claude di bidang AI bisnis. Namun, perlakuan yang berbeda terhadap penjualan melalui mitra cloud membuat pendapatannya sulit dibandingkan secara langsung dengan OpenAI, sementara kerugian besar menyisakan pertanyaan mengenai profitabilitas.

Poin Penting

  • Pendapatan Anthropic pada paruh pertama 2026 melampaui total setahun penuh 2025 sebesar $4,59 miliar.
  • Perbedaan akuntansi marketplace cloud menghalangi pemeringkatan pendapatan secara langsung terhadap OpenAI.
  • Beban nonkas yang besar membuat rugi bersih Anthropic jauh lebih besar daripada rugi operasionalnya.

IPO Anthropic menyoroti pertumbuhan segmen korporasi

Anthropic melaporkan pendapatan sebesar $4,59 miliar pada 2025, naik dari $386 juta pada 2024, sebelum mencapai $16,29 miliar dalam enam bulan pertama 2026. Permintaan atas aplikasi bisnis Claude, khususnya perangkat pengembangan perangkat lunak, telah mendukung ekspansi tersebut.

Anthropic panduan alur kerja pengembang Claude Code menjelaskan agen berbasis terminal yang dapat membaca repositori, mengedit berkas, dan menjalankan perintah. Kegunaannya mencakup men-debug kesalahan, menulis dan menjalankan pengujian, serta meninjau perubahan kode. Kemampuan tersebut menjelaskan peran produk ini dalam pengembangan perangkat lunak; panduan itu tidak membuktikan kinerja penjualannya.

Sementara itu, OpenAI memiliki kehadiran konsumen yang luas melalui ChatGPT dan telah berekspansi ke perangkat lunak bisnis, perangkat pengembang, dan agen AI. Persaingan tidak hanya ditentukan oleh jangkauan pengguna, tetapi juga seberapa efektif masing-masing perusahaan mengubah permintaan menjadi pelanggan bisnis yang membayar.

Mengapa angka pendapatan utama tidak cukup untuk menentukan perbandingan

OpenAI melaporkan pendapatan sebesar $6,7 miliar pada kuartal kedua 2026. Angka kuartalan itu mencakup periode yang berbeda dari total paruh pertama Anthropic dan tidak boleh dianggap sebagai perbandingan yang setara.

Ada pula perbedaan akuntansi. Anthropic mencatat nilai penuh dari penjualan tertentu melalui marketplace cloud sebagai pendapatan dan membukukan biaya platform secara terpisah. OpenAI mengecualikan sebagian penjualan serupa melalui mitra cloud dari angka pendapatannya.

Akibatnya, angka penjualan utama saja tidak dapat memastikan perusahaan mana yang memiliki bisnis mendasar lebih besar. Periode pelaporan yang sebanding dan perlakuan yang konsisten terhadap transaksi mitra diperlukan untuk penilaian yang lebih akurat.

Rugi operasional dan beban nonkas menceritakan hal yang berbeda

Anthropic melaporkan rugi operasional sebesar $693 juta pada paruh pertama 2026. Rugi bersihnya jauh lebih besar, yaitu $80,7 miliar, terutama karena beban akuntansi nonkas yang terkait dengan kenaikan estimasi nilai obligasi yang mungkin pada akhirnya dikonversi menjadi saham.

Perbedaan ini penting: rugi bersih tersebut bukan berarti Anthropic mengeluarkan $80,7 miliar dalam bentuk kas selama paruh pertama tahun itu. Rugi operasional lebih mencerminkan selisih antara pendapatan operasional dan beban, tetapi angka itu sendiri bukan ukuran kas yang dihasilkan atau digunakan.

Anthropic dan OpenAI sama-sama membutuhkan komputasi dan infrastruktur dalam jumlah besar. Karena itu, pertumbuhan penjualan yang pesat tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa salah satu perusahaan telah mencapai profitabilitas berkelanjutan.

Mitra cloud memperluas jangkauan sekaligus menciptakan ketergantungan

Marketplace cloud Amazon dan Google mencakup 47% penjualan Anthropic kepada pelanggan pada 2025. Kedua perusahaan menyediakan infrastruktur komputasi, berinvestasi di Anthropic, dan bersaing dengannya di bidang AI.

Hubungan tersebut memberi Claude akses ke perusahaan-perusahaan yang sudah membeli layanan cloud, sekaligus memusatkan bagian penting distribusinya pada dua mitra besar. OpenAI juga bergantung pada hubungan dengan perusahaan teknologi besar, termasuk Microsoft.

Bagi calon pemegang saham, dokumen pengajuan ini memperjelas pertukaran utama: permintaan dari segmen korporasi tumbuh pesat, tetapi ketergantungan pada mitra, komitmen komputasi, dan biaya penyediaan AI tetap menjadi bagian penting dari model bisnis.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Pernyataan Penyangkalan

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan tenaga profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan suatu aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.