Laba Alexandria melampaui ekspektasi kuartal ketiga pada 26 Oktober 2026, tetapi dana dari operasi yang disesuaikan (FFO) turun dibandingkan tahun sebelumnya karena tingkat okupansi properti yang sama lebih rendah membebani pendapatan operasional. REIT properti ilmu hayati tersebut melaporkan FFO yang disesuaikan sebesar $1.54 per saham terdilusi untuk kuartal yang berakhir pada 30 September dan mempersempit panduan setahun penuh tanpa mengubah titik tengah sebesar $6.40.

Poin Penting

  • FFO yang disesuaikan melampaui estimasi konsensus $1.53, tetapi turun dari $2.22 per saham pada tahun sebelumnya.
  • Okupansi operasional pada akhir kuartal sedikit meningkat dibandingkan Juni, sementara rata-rata okupansi properti yang sama tetap di bawah tahun sebelumnya.
  • Penjualan aset tetap menjadi sumber pendanaan utama, dengan transaksi senilai $717 juta yang diselesaikan hingga 26 Oktober.

Laba Alexandria yang melampaui ekspektasi menyamarkan kinerja tahunan yang lebih lemah

Pendapatan kuartalan mencapai $671.2 juta, melampaui ekspektasi sebesar $658.6 juta. Keunggulan tipis FFO yang disesuaikan tidak membalikkan penurunan tahunan: FFO yang disesuaikan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa berjumlah $264.4 juta, dibandingkan dengan $377.8 juta pada kuartal ketiga 2025.

Alexandria pengumuman hasil kuartal ketiga menunjukkan rugi bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar $638.5 juta, atau $3.74 per saham terdilusi, dibandingkan dengan kerugian sebesar $234.9 juta, atau $1.38 per saham, pada tahun sebelumnya. Kuartal terbaru mencakup beban penurunan nilai real estat sebesar $637.9 juta terkait aset yang dimiliki untuk dijual.

Rugi bersih dan FFO yang disesuaikan merupakan ukuran yang berbeda. Hasil FFO yang disesuaikan positif tidak seharusnya ditafsirkan sebagai kembalinya profitabilitas akuntansi.

Ukuran okupansi menunjukkan tren operasional yang berbeda

Okupansi properti operasional tercatat sebesar 87.1% pada 30 September, naik dari 86.9% pada 30 Juni. Jika termasuk sewa yang telah ditandatangani tetapi penyewanya belum menempati ruang tersebut, angka September mencapai 90.8%; ukuran yang lebih tinggi ini tidak mencerminkan okupansi saat ini.

Secara terpisah, rata-rata okupansi properti yang sama selama kuartal tersebut sebesar 88.1%, turun dari 91.7% pada periode yang sama tahun 2025. Pendapatan operasional bersih properti yang sama turun 6.7%, atau 2.8% secara kas. Alexandria mengaitkan penurunan tersebut terutama dengan masa berakhirnya sewa yang telah diungkapkan sebelumnya dan periode ruang yang tidak tersewa sebagai akibatnya.

Aktivitas penyewaan menjadi penyeimbang atas perbandingan tahunan yang lebih lemah tersebut. Total penyewaan kuartalan melampaui 1.2 juta kaki persegi yang dapat disewakan, volume tertinggi sejak kuartal keempat 2024, termasuk 450,961 kaki persegi ruang yang sebelumnya kosong.

Panduan dipersempit seiring penjualan properti menopang pendanaan

Manajemen mempersempit panduan FFO disesuaikan 2026 menjadi $6.38–$6.42 per saham terdilusi dari $6.35–$6.45. Titik tengah yang tetap sebesar $6.40 berarti revisi tersebut memperketat rentang yang diharapkan, bukan menaikkan proyeksi utama.

Alexandria berencana mendanai porsi signifikan dari kebutuhan modal 2026 melalui pelepasan lahan dan properti non-inti serta penjualan sebagian kepemilikan. Transaksi yang diselesaikan berjumlah $717 juta per 26 Oktober, termasuk penjualan pada Oktober atas sekitar 29% kepentingan nonpengendali di Campus Point oleh Alexandria senilai $475 juta.

Titik tengah panduan perusahaan untuk 2026 terkait pelepasan aset dan penjualan sebagian kepemilikan adalah $1.9 miliar. Transaksi yang masih menunggu penyelesaian berbeda dari penjualan yang telah diselesaikan, dan Alexandria menyatakan bahwa sebagian hasil penjualan dapat ditangguhkan hingga 2027.

Tonggak berikutnya

Tonggak transaksi terjadwal berikutnya adalah penutupan yang diperkirakan pada kuartal keempat 2026 atas penjualan sebagian besar proyek pengembangan Alexandria di 421 Park Drive. Perusahaan memperkirakan penjualan tersebut akan mengurangi potensi belanja konstruksi di masa depan sekitar $136 juta.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang disesuaikan secara pribadi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.