Abbott berencana memisahkan bisnis Nutrition, yang mencatat penjualan tahunan sekitar $8.5 billion, sebelum akhir 2027. Rencana pemisahan tersebut diumumkan bersamaan dengan penurunan panduan pertumbuhan pendapatan Abbott untuk setahun penuh menjadi sekitar 6%, meskipun pertumbuhan penjualan dan laba kuartal ketiga meningkat.

Intisari

  • Abbott berencana memisahkan Nutrition tanpa pajak sebelum akhir 2027, dengan total dividen gabungan yang diperkirakan setara dengan pembayaran dividen Abbott saat pemisahan.
  • Penjualan kuartal ketiga naik 7% dan EPS meningkat 9%, tetapi panduan pertumbuhan pendapatan setahun penuh diturunkan menjadi sekitar 6%.
  • Elektrofisiologi dan perawatan diabetes menghadapi tekanan dalam waktu dekat, sementara litigasi terkait nutrisi bayi belum terselesaikan.

Daftar Isi

Spin-off Abbott Nutrition akan mengubah pertumbuhan dan margin

Chief Executive Robert Ford mengatakan bahwa tinjauan strategis menyimpulkan Abbott dan Nutrition dapat menciptakan nilai lebih besar secara mandiri. Ia menggambarkan bisnis nutrisi sebagai bisnis yang semakin didorong oleh preferensi konsumen, tren kesehatan, dan pelaksanaan strategi ritel, dengan kebutuhan investasi dan inovasi yang berbeda dari bisnis Abbott lainnya.

Manajemen memilih spin-off daripada penjualan karena dampak pajak yang signifikan dari penjualan bisnis tersebut dan jadwal penjualan yang tidak sepenuhnya berada dalam kendali Abbott.

Chief Financial Officer Phil Boudreau mengatakan bahwa mengeluarkan Nutrition dari Abbott akan meningkatkan tingkat pertumbuhan penjualan Abbott sebesar 50–100 basis poin, menaikkan margin kotor lebih dari 200 basis poin, dan meningkatkan margin operasi sekitar 100 basis poin. Ini merupakan dampak yang diharapkan dari transaksi yang direncanakan, bukan peningkatan yang telah terealisasi.

Pemisahan ini direncanakan sebagai distribusi bebas pajak kepada pemegang saham. Manajemen memperkirakan kedua perusahaan akan mempertahankan peringkat kredit investment-grade yang kuat dan membayar dividen dengan total setara dividen Abbott pada saat pemisahan.

Kuartal ketiga yang lebih kuat diikuti prospek yang lebih rendah

Abbott melaporkan pertumbuhan penjualan kuartal ketiga sebesar 7% dan pertumbuhan EPS sebesar 9%; keduanya meningkat dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini. Penjualan Medical Devices naik 8%, didukung pertumbuhan dua digit di bidang elektrofisiologi dan manajemen irama jantung, sementara penjualan Diagnostics naik 6.5%.

Meski demikian, prospek pendapatan setahun penuh yang direvisi, dengan pertumbuhan sekitar 6%, mengimplikasikan pertumbuhan kuartal keempat sedikit di atas 8%. Ford mengaitkan penurunan tersebut dengan tekanan jangka pendek di bidang elektrofisiologi dan perawatan diabetes.

Pertumbuhan elektrofisiologi diperkirakan melambat menjadi sekitar 20%, dibandingkan ekspektasi sebelumnya sebesar 25%, karena tantangan di pasar apendiks atrium kiri dan perlambatan pesanan di AS menjelang peluncuran Amulet 360 berdampak pada kuartal keempat. Ford memperkirakan pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan akan meningkat pada 2027, tetapi mengindikasikan pendekatan yang lebih konservatif terhadap panduan pendapatan awal.

Peluncuran perangkat dan harga diabetes membentuk prospek jangka pendek

Kateter Volt PFA memasuki peluncuran penuh di pasar AS pada pertengahan Agustus, dan kateter TactiFlex Duo memperoleh persetujuan FDA pada September, dengan peluncuran luas di AS diperkirakan pada kuartal keempat. Amulet 360 memperoleh CE Mark, dan Ford menyoroti hasil data penting yang akan disampaikan di TCT.

Di bidang perawatan diabetes, manajemen memperkirakan pertumbuhan di kisaran rendah hingga menengah satu digit selama beberapa kuartal ke depan. Tekanan harga internasional dan kesulitan menjangkau lebih banyak orang dengan diabetes tipe 2 tanpa perluasan penggantian biaya mendorong revisi prospek.

Ford menyebut rencana peluncuran Libre Duo pada Desember dan keberhasilan besar dalam memperoleh cakupan formularium dari pembayar AS yang berlaku mulai 1 Januari sebagai pendorong pertumbuhan. Ia tidak memperkirakan kapan CMS mungkin memperluas penggantian biaya bagi penderita diabetes tipe 2 yang tidak menggunakan insulin.

Gangguan diagnostik kanker dan litigasi tetap menjadi sorotan

Bisnis diagnostik kanker tumbuh 14%. Insiden keamanan siber pada Juli mengganggu operasional selama tujuh hingga 10 hari dan mengurangi pertumbuhan sekitar satu poin persentase.

Cologuard tumbuh pada laju kisaran belasan persen. Tes skrining kanker kolorektal berbasis darah diluncurkan pada September, meskipun Ford mengatakan pengujian berbasis tinja tetap lebih disukai untuk deteksi dini lesi prakanker.

Litigasi terkait nutrisi bayi belum terselesaikan. Ford mengatakan Abbott mencapai penyelesaian dengan 2,000 penggugat pada Agustus, tetapi penyelesaian litigasi bukan prasyarat bagi pemisahan. Manajemen mengatakan kedua perusahaan akan memiliki kapitalisasi yang memadai untuk mempertahankan posisi hukum masing-masing.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau perpajakan yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.