Pertumbuhan utang margin melambat tajam pada September, sementara jumlah yang dipinjam investor untuk membeli sekuritas tetap mendekati rekor pada Juni. Paul Ciana, ahli strategi teknikal Bank of America, mengatakan perlambatan momentum pinjaman bisa menjadi sinyal peringatan bagi saham.

Poin-Poin Utama

  • Pertumbuhan tahunan utang margin turun menjadi 31,4% pada September, dari 53,7% pada Mei.
  • Pinjaman pada September tercatat sebesar $1,48 triliun, 1,5% di bawah rekor Juni.
  • Ciana mengatakan perlambatan serupa setelah tingkat pertumbuhan ekstrem pernah dikaitkan dengan puncak pasar di masa lalu.

Pertumbuhan utang margin surut dari puncaknya pada Mei

Data terbaru dari Financial Industry Regulatory Authority menunjukkan bahwa pertumbuhan tahunan utang margin melambat secara substansial antara Mei dan September 2026. Pada awal tahun, pinjaman meningkat jauh lebih cepat daripada kenaikan saham.

Tingkat pertumbuhan 53,7% pada Mei merupakan yang tertinggi keempat sejak 1998, berdasarkan analisis Bank of America. Tiga angka yang lebih tinggi terjadi pada 2000, 2007, dan 2021, sebelum penurunan pasar saham.

Pola historis tersebut merupakan peringatan yang diidentifikasi oleh Ciana, bukan konfirmasi bahwa penurunan pasar akan terjadi.

Mengapa leverage penting saat pasar mengalami penurunan

Meski pertumbuhannya melambat, utang margin tetap tinggi pada September, yakni $1,48 triliun, dibandingkan dengan rekor Juni sebesar $1,5 triliun. Ketika harga turun, investor yang menggunakan leverage dapat diminta menambah agunan atau terpaksa menjual aset, yang berpotensi menambah tekanan jual.

Bank of America juga mengidentifikasi pelebaran spread kredit berimbal hasil tinggi dan peralihan ke sektor defensif, termasuk layanan kesehatan dan barang kebutuhan pokok konsumen, sebagai tanda peringatan pasar.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau perpajakan yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.