Laba Annaly yang tersedia untuk distribusi melampaui dividen saham biasa pada kuartal ketiga 2026, tetapi cakupan tersebut berbanding kontras dengan penurunan tajam nilai buku. Trust investasi real estat hipotek itu melaporkan imbal hasil ekonomi negatif 7,6% dan nilai buku sebesar $17.86 per saham biasa untuk kuartal yang berakhir pada 30 September, dalam hasil yang diumumkan pada 20 Oktober 2026.
Hal-Hal Penting
- Laba yang tersedia untuk distribusi sebesar $0.80 per saham melampaui dividen saham biasa yang diumumkan sebesar $0.75.
- Nilai buku per saham biasa turun 11,4% dibandingkan 30 Juni, sementara hasil GAAP berbalik menjadi rugi.
- Annaly menghimpun $757 juta dalam ekuitas biasa dan menyelesaikan penebusan saham preferen senilai $442.5 juta setelah akhir kuartal.
Daftar Isi
- Laba Annaly menunjukkan cakupan dividen meski mencatat rugi GAAP
- Nilai buku turun seiring kenaikan leverage dan biaya pendanaan
- Penghimpunan modal berjalan seiring portofolio hipotek yang terdiversifikasi
- Kesimpulan
Laba Annaly menunjukkan cakupan dividen meski mencatat rugi GAAP
Hasil Annaly untuk kuartal ketiga 2026 menunjukkan laba yang tersedia untuk distribusi, atau EAD, sebesar $0.80 per rata-rata saham biasa, naik dari $0.79 pada kuartal kedua dan $0.73 setahun sebelumnya. Dengan demikian, terdapat selisih lima sen di atas dividen saham biasa kuartalan yang diumumkan.
EAD adalah ukuran non-GAAP, bukan hal yang sama dengan laba GAAP atau arus kas. Annaly melaporkan rugi GAAP sebesar $1.36 per rata-rata saham biasa, dibandingkan laba $1.06 pada kuartal sebelumnya dan $1.21 pada kuartal ketiga 2025.
Chief Executive Officer sekaligus Co-Chief Investment Officer David Finkelstein menyebut kuartal tersebut sebagai periode yang menantang bagi pasar pendapatan tetap. Ia menyoroti bahwa EAD melampaui dividen saham biasa, tetapi cakupan selama satu kuartal tidak memastikan tingkat distribusi di masa mendatang.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Portofolio Agency | $91.8 miliar pada 30 September 2026 |
| Portofolio Residential Credit | $10.4 miliar pada 30 September 2026 |
| Kanal korespondensi pinjaman whole-loan | Pendanaan pinjaman kuartalan mencapai rekor $5.8 miliar |
| Sekuritisasi Residential Credit | Dua belas transaksi dengan total rekor kuartalan $7.4 miliar |
| Kapasitas warehouse | $8.3 miliar untuk Residential Credit dan hak pelayanan hipotek, termasuk $2.8 miliar yang telah dikomitmenkan |
Nilai buku turun seiring kenaikan leverage dan biaya pendanaan
Nilai buku per saham biasa turun dari $20.15 pada 30 Juni menjadi $17.86 pada 30 September, atau penurunan sekitar 11,4%. Imbal hasil ekonomi negatif menegaskan perbedaan antara menghasilkan laba yang cukup untuk menutupi dividen dan mempertahankan nilai buku pemegang saham.
Leverage GAAP naik menjadi 8.0 kali dari 7.4 kali, sementara leverage ekonomi meningkat menjadi 5.9 kali dari 5.6 kali. Annaly juga melaporkan rata-rata biaya ekonomi liabilitas berbunga yang lebih tinggi, yakni 4.03%, dibandingkan 3.96% pada kuartal kedua.
Margin bunga bersih non-GAAP, tidak termasuk penyesuaian amortisasi premi, menyempit menjadi 1.69% dari 1.76%. Angka tersebut bergerak berlawanan dengan margin bunga bersih GAAP, yang naik menjadi 1.54% dari 1.47%.
Penghimpunan modal berjalan seiring portofolio hipotek yang terdiversifikasi
Annaly menghimpun $757 juta melalui program penjualan saham biasa di pasar, setelah dikurangi komisi dan biaya penawaran. Perusahaan juga mengumumkan penebusan saham preferen Seri I senilai $442.5 juta selama kuartal tersebut; penebusan itu diselesaikan pada 1 Oktober 2026.
Total portofolio investasi perusahaan mencapai $106.5 miliar. Nilai pasar sebesar $4.3 miliar yang dilaporkan untuk hak pelayanan hipotek merupakan salah satu strategi dalam portofolio tersebut, bukan nilai seluruh portofolio.
Annaly menyatakan telah secara aktif menyesuaikan lindung nilai, terutama dengan menambah kontrak berjangka Treasury, dan mengakhiri kuartal dengan rasio lindung nilai 100%. Manajemen menyatakan akan tetap disiplin dalam alokasi modal, leverage, likuiditas, dan lindung nilai.
Kesimpulan
Annaly mempertahankan cakupan dividen kuartalan berdasarkan ukuran EAD, tetapi nilai buku yang lebih rendah dan leverage yang lebih tinggi menghasilkan gambaran kinerja yang beragam. Perusahaan menjadwalkan panggilan hasil keuangannya pada 21 Oktober, dengan rekaman ulang tersedia selama satu minggu setelahnya, sehingga memberi kesempatan dalam waktu dekat untuk meninjau pembahasan manajemen mengenai hasil tersebut.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang memenuhi kualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
