Laba Stifel meningkat pada kuartal ketiga 2026 meskipun pendapatan pada dasarnya tidak berubah, karena beban yang lebih rendah dan jumlah saham beredar yang menyusut mendukung laba per saham. Pada 21 Oktober, perusahaan jasa keuangan tersebut melaporkan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $224.8 juta, naik 11.3% dibandingkan setahun sebelumnya, untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September.
Hal-Hal Utama
- Laba per saham terdilusi GAAP naik menjadi $1.40 dari $1.22; EPS yang disesuaikan meningkat menjadi $1.46 dari $1.30.
- Pendapatan manajemen kekayaan yang mencapai rekor membantu mengimbangi penurunan pendapatan perdagangan institusional dan perbankan investasi.
- Beban kompensasi yang lebih rendah mendorong margin prapajak GAAP perusahaan melebar menjadi 21.7% dari 20.0%.
Daftar Isi
- Laba Stifel tumbuh tanpa peningkatan pendapatan
- Manajemen kekayaan mengimbangi pelemahan institusional
- Pertumbuhan pinjaman dan pembelian kembali saham membentuk neraca
- Kesimpulan
Laba Stifel tumbuh tanpa peningkatan pendapatan
Pengumuman hasil kuartal ketiga Stifel menunjukkan pendapatan bersih sebesar $1.426 miliar, turun 0.2% dari $1.429 miliar setahun sebelumnya. Total beban nonbunga turun 2.3% menjadi $1.117 miliar, sehingga laba prapajak meningkat 8.2% menjadi $309.6 juta.
Kompensasi dan tunjangan turun 3.1% menjadi $813.5 juta, sementara beban operasional nonkompensasi hampir tidak berubah. Basis beban yang lebih rendah membuat perusahaan dapat mempertahankan lebih banyak laba dari setiap dolar pendapatan.
Laba bersih yang disesuaikan, atau non-GAAP, yang tersedia bagi pemegang saham biasa mencapai $234.1 juta, dibandingkan dengan $214.4 juta setahun sebelumnya. Angka-angka ini mengecualikan penyesuaian, termasuk biaya terkait merger serta biaya restrukturisasi dan pesangon; angka tersebut berbeda dari hasil GAAP yang dilaporkan.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Pembelian kembali saham selama kuartal | Sekitar 1.6 juta saham biasa dengan harga rata-rata $76.95. |
| Pembelian kembali saham selama dua belas bulan | $564.4 juta, setara dengan sekitar 7.3 juta saham. |
| Nilai buku berwujud | $26.05 per saham biasa, naik 12% secara tahunan. |
| Rasio modal Common Equity Tier 1 | 14.5%, dibandingkan dengan 14.8% setahun sebelumnya. |
| Tarif pajak efektif | 24.4%, dibandingkan dengan 26.1% pada kuartal ketiga 2025. |
Manajemen kekayaan mengimbangi pelemahan institusional
Global Wealth Management membukukan pendapatan kuartalan rekor sebesar $980.3 juta, naik 8% dibandingkan setahun sebelumnya. Laba prapajak segmen tersebut meningkat menjadi $374.4 juta dari $342.7 juta.
Pendapatan manajemen aset meningkat 14%, yang menurut Stifel disebabkan oleh kenaikan nilai pasar dan pertumbuhan aset baru bersih. Pendapatan bunga bersih dari manajemen kekayaan naik 11%, dengan pertumbuhan neraca lebih dari mengimbangi suku bunga yang lebih rendah. Pendapatan transaksional turun 3%, mencerminkan berkurangnya aktivitas klien.
Institutional Group mengalami arah yang berlawanan. Pendapatan turun menjadi $430.3 juta dari $500.4 juta, sementara laba prapajak turun menjadi $76.3 juta dari $89.3 juta.
Pendapatan perbankan investasi institusional turun 6%. Pendapatan transaksional pendapatan tetap turun 34%, dan pendapatan transaksional ekuitas merosot 29%. Stifel menyebutkan penurunan keuntungan perdagangan terealisasi dan volume perdagangan yang lebih lemah sebagai sejumlah tekanan, selain pengurangan pendapatan sebesar $7 juta secara tahunan akibat restrukturisasi bisnis ekuitasnya di Eropa.
Pertumbuhan pinjaman dan pembelian kembali saham membentuk neraca
Pinjaman bank mencapai $26.1 miliar, naik 21% dibandingkan setahun sebelumnya. Total aset klien tercatat sebesar $576.5 miliar, sementara aset klien berbasis biaya berjumlah $239.7 miliar.
Stifel membeli kembali saham biasa senilai $124 juta selama kuartal tersebut. Pembelian kembali saham membantu mengurangi rata-rata tertimbang saham terdilusi yang beredar sebesar 3%, sehingga berkontribusi pada pertumbuhan EPS yang melampaui kenaikan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa.
Chairman dan Chief Executive Officer Ronald J. Kruszewski mengatakan Stifel tetap berada di jalur untuk mencatatkan satu tahun rekor lagi. Pernyataan tersebut mencerminkan prospek manajemen, bukan hasil tahunan yang telah tercapai.
Kesimpulan
Kuartal terakhir 2026 akan menentukan apakah Stifel mampu mencatatkan tahun rekor yang diperkirakan manajemen. Pertanyaan operasional utamanya adalah apakah pertumbuhan manajemen kekayaan dan disiplin pengeluaran dapat terus mengimbangi pendapatan institusional yang lebih lemah.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.
