Laba Deutsche Boerse meningkat pada kuartal ketiga 2026 karena aktivitas perdagangan yang lebih kuat dan kembalinya pertumbuhan pendapatan treasury membantu operator bursa tersebut menaikkan prospek setahun penuh untuk kedua kalinya. Hasil yang dirilis pada 20 Oktober, disusul panggilan konferensi kinerja pada 21 Oktober, menunjukkan total pendapatan bersih naik 13% menjadi €1.633 miliar dan EBITDA meningkat 16% menjadi €978 juta.
Pokok-Pokok Penting
- Pendapatan tidak termasuk pendapatan treasury tumbuh 14%, meningkat dari 9% pada kuartal kedua.
- Pendapatan treasury naik 7% menjadi €218 juta, kenaikan tahun-ke-tahun pertama sejak 2024.
- Manajemen menaikkan panduan tahunan sekaligus mempertahankan ekspektasi pertumbuhan biaya operasional yang mendasari sekitar 3%.
Daftar Isi
- Laba Deutsche Boerse tumbuh lebih cepat daripada pendapatan
- Derivatif dan layanan pascatransaksi mendorong ekspansi
- Biaya yang dilaporkan naik lebih cepat daripada pengeluaran yang mendasari
- Target tahunan yang lebih tinggi membuat pelaksanaan pada kuartal keempat menjadi fokus
- Kesimpulan
Laba Deutsche Boerse tumbuh lebih cepat daripada pendapatan
Pengumuman hasil kuartal ketiga Deutsche Boerse menunjukkan pendapatan bersih tidak termasuk hasil treasury mencapai €1.415 miliar, dengan enam dari delapan unit bisnisnya membukukan pertumbuhan dua digit. EBITDA dengan basis yang sama meningkat 19% menjadi €760 juta, melampaui pertumbuhan pendapatan karena perusahaan memperoleh manfaat dari skala ekonomi.
Laba bersih kuartalan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham naik 18% menjadi €559 juta. Laba per saham tunai, yang tidak mencakup dampak alokasi harga pembelian, meningkat 18% menjadi €3.28, dibandingkan laba per saham dasar sebesar €3.10.
Selama sembilan bulan pertama, total pendapatan bersih mencapai sekitar €4.9 miliar dan laba bersih yang dapat diatribusikan meningkat 14% menjadi €1.7 miliar. Margin EBITDA melebar menjadi 61%, sementara pendapatan dan EBITDA tidak termasuk pendapatan treasury masing-masing tumbuh 12% dan 17%.
| Item | Rincian |
|---|---|
| Pendapatan bersih 2026 tidak termasuk treasury | Sekitar €5.7 miliar, dengan potensi sedikit melampauinya |
| EBITDA 2026 tidak termasuk treasury | Sekitar €3.1 miliar |
| Hasil treasury 2026 | Lebih dari €0.8 miliar |
| Total pendapatan bersih 2026 | Lebih dari €6.5 miliar |
| Total EBITDA 2026 | Sekitar €3.9 miliar |
Derivatif dan layanan pascatransaksi mendorong ekspansi
Pendapatan perdagangan dan kliring tidak termasuk pendapatan treasury naik 19% menjadi €652 juta, dengan EBITDA meningkat 36%. Pendapatan derivatif keuangan naik 30% menjadi €357 juta, termasuk kenaikan 48% pada pendapatan derivatif pendapatan tetap menjadi rekor €181 juta.
Chief Financial Officer Jens Schulte mengatakan perubahan ekspektasi suku bunga mendorong aktivitas di pasar pendapatan tetap dan pendanaan serta memperkuat hasil treasury. Kembalinya pertumbuhan pendapatan treasury secara tahunan berarti pendapatan tersebut berkontribusi pada ekspansi kuartal ini, alih-alih mengimbangi kenaikan di segmen lain.
Pendapatan layanan dana tidak termasuk pendapatan treasury meningkat 18% menjadi €144 juta. Pendapatan layanan sekuritas dengan basis yang sama naik 10% menjadi €288 juta, didukung oleh penyelesaian transaksi dan pengelolaan agunan. Aset dalam kustodian mencapai sekitar €18 triliun pada layanan sekuritas dan melampaui €5.2 triliun pada layanan dana.
Pertumbuhan di bisnis terkait investasi tidak merata. Pendapatan solusi perangkat lunak naik 10% menjadi €173 juta, tetapi pendapatan ESG dan indeks hanya meningkat 4%. Pendapatan indeks tumbuh 16%, sementara ESG secara umum stabil dan intelijen pasar turun pada tingkat satu digit menengah.
Biaya yang dilaporkan naik lebih cepat daripada pengeluaran yang mendasari
Biaya operasional kuartal ketiga meningkat 7% menjadi €646 juta. Kenaikan tersebut mencakup tambahan €22 juta untuk kompensasi berbasis saham dan €4 juta biaya luar biasa terkait rencana transaksi Allfunds. Setelah mengecualikan dampak tersebut, pertumbuhan biaya sekitar 3%.
Selama sembilan bulan, biaya operasional meningkat 5%, termasuk sekitar €23 juta biaya luar biasa terkait Allfunds. Manajemen mengatakan pertumbuhan biaya yang mendasari tetap sekitar 3%, yang menegaskan perbedaan antara pengeluaran berkelanjutan dan beban terkait transaksi.
Target tahunan yang lebih tinggi membuat pelaksanaan pada kuartal keempat menjadi fokus
Manajemen memperkirakan pendapatan setahun penuh tidak termasuk pendapatan treasury akan berada di sekitar €5.7 miliar, dengan potensi sedikit melampaui level tersebut. Dalam panggilan konferensi kinerja, perusahaan menyampaikan ekspektasi sebesar €5.7 miliar–€5.8 miliar. Target tahunan terbaru tercantum di bawah ini.
Chief Executive Officer Stephan Leithner menyatakan keyakinannya terhadap pipeline penjualan SimCorp pada kuartal keempat, sembari mengakui bahwa waktu penandatanganan kontrak tetap menjadi faktor. Pendapatan berulang tahunan pada solusi perangkat lunak mencapai €727 juta, naik 13% pada kurs konstan.
Schulte mengatakan pendapatan treasury seharusnya tetap relatif stabil dibandingkan level akhir tahun, alih-alih menyampaikan kenaikan kuartal ketiga sebagai janji pertumbuhan berkelanjutan. Ia juga mengatakan pembelian kembali saham akan terus berlanjut meskipun akuisisi Allfunds yang direncanakan dituntaskan, dengan besaran pembelian kembali akan ditentukan pada awal 2027.
Kesimpulan
Prospek yang dinaikkan mencerminkan perdagangan yang lebih kuat, peningkatan aktivitas pascatransaksi, dan pemulihan pendapatan treasury. Waktu penandatanganan kontrak SimCorp pada kuartal keempat tetap menjadi faktor pelaksanaan yang disebutkan, sementara manajemen berencana menentukan besaran pembelian kembali saham berikutnya pada awal 2027.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.
