Laba Philip Morris mencetak rekor kuartalan berdasarkan angka disesuaikan pada kuartal ketiga 2026, dengan laba per saham terdilusi sebesar $2.36, naik 5.4% dibandingkan setahun sebelumnya. Pengumuman perusahaan pada 21 Oktober menunjukkan pertumbuhan pendapatan dari produk bebas asap dan produk tembakau yang dibakar, tetapi EPS terdilusi yang dilaporkan turun 4.9% menjadi $2.12. Manajemen memperbarui prakiraan EPS disesuaikan setahun penuh hanya terkait valuta asing, sementara prospek pertumbuhan tanpa memperhitungkan valuta asing tidak berubah.
Intisari
- Pendapatan bersih naik 5.5% menjadi $11.4 miliar, sementara laba operasi meningkat 14.1% menjadi $4.9 miliar.
- Pengiriman ZYN di AS tumbuh 4.2%, dan pengiriman rokok elektrik VEEV meningkat 61.6%.
- Proyeksi EPS disesuaikan setahun penuh adalah $8.29–$8.44, dengan prakiraan pertumbuhan tanpa memperhitungkan valuta asing tetap sebesar 7.5%–9.5%.
Daftar Isi
- Laba Philip Morris menunjukkan perbedaan antara hasil yang dilaporkan dan yang disesuaikan
- Pertumbuhan produk bebas asap berpadu dengan penetapan harga rokok yang kuat
- Pembaruan valuta asing tidak mengubah prospek EPS tahunan yang mendasarinya
- Dividen meningkat seiring arus kas mendukung investasi
- Kesimpulan
Laba Philip Morris menunjukkan perbedaan antara hasil yang dilaporkan dan yang disesuaikan
Pengumuman hasil kuartal ketiga Philip Morris International menunjukkan pertumbuhan pendapatan organik sebesar 7.1%, melampaui pertumbuhan yang dilaporkan sebesar 5.5%. Total pengiriman meningkat 0.6%, dengan pengiriman produk bebas asap naik 2.7% dan pengiriman rokok secara umum tidak berubah.
EPS terdilusi disesuaikan meningkat dari $2.24 menjadi $2.36, atau 5.8% jika valuta asing dikecualikan. Penurunan EPS yang dilaporkan terutama mencerminkan penyesuaian nilai wajar nonkas atas investasi sekuritas ekuitas. Perbedaan ini penting: hasil disesuaikan yang mencetak rekor tidak mencakup pos-pos yang memengaruhi laba perusahaan yang dilaporkan.
Laba operasi naik 14.1% menjadi $4.9 miliar, atau 10.5% secara organik. Philip Morris menyatakan bahwa pendapatan bersih, laba bruto, dan laba operasi masing-masing mencapai rekor kuartalan.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Prakiraan arus kas operasi 2026 | Sekitar $13.5 miliar pada nilai tukar yang berlaku |
| Prakiraan belanja modal 2026 | $1.4 miliar–$1.6 miliar |
| Target leverage akhir tahun | Utang bersih terhadap EBITDA disesuaikan mendekati 2.0 kali |
| Asumsi pembelian kembali saham 2026 | Tidak ada pembelian kembali saham |
Pertumbuhan produk bebas asap berpadu dengan penetapan harga rokok yang kuat
Produk bebas asap menghasilkan lebih dari 40% pendapatan bersih kuartalan dan sekitar 42% selama sembilan bulan pertama. Produk-produk ini tersedia di 110 pasar.
Pengiriman tembakau yang dipanaskan IQOS meningkat 1.5% menjadi 41.5 miliar unit. Penjualan di pasar yang disesuaikan, yang disebut perusahaan sebagai proksi terdekat untuk penjualan kepada konsumen, tumbuh 7.1%. Pengiriman rokok elektrik VEEV naik 61.6%.
Di Amerika Serikat, pengiriman ZYN meningkat 4.2% menjadi 3.2 miliar kantong. Pendapatan segmen AS naik 22.7%, didorong oleh pertumbuhan volume dan perbandingan harga yang menguntungkan dengan promosi pada tahun sebelumnya. Namun, laba operasi perusahaan-perusahaan dalam segmen tersebut turun 3.3% seiring meningkatnya investasi komersial.
Produk tembakau yang dibakar juga memberikan kontribusi signifikan. Pendapatan produk tembakau yang dibakar internasional tumbuh 6.5%, didukung kenaikan harga sebesar 8.9%. Kuartal tersebut diuntungkan oleh perubahan ketentuan distribusi di beberapa pasar, yang menurut manajemen tidak akan berulang pada tingkat yang sama dalam kuartal-kuartal mendatang.
Pembaruan valuta asing tidak mengubah prospek EPS tahunan yang mendasarinya
Philip Morris memprakirakan EPS terdilusi disesuaikan setahun penuh sebesar $8.29–$8.44, yang mencerminkan pertumbuhan 9.9%–11.9% dibandingkan 2025. Angka tersebut mencakup kontribusi positif valuta asing yang diperkirakan sebesar $0.18 per saham, turun dari $0.24 sebelumnya. Jika valuta asing dikecualikan, proyeksi pertumbuhan tetap 7.5%–9.5%.
Manajemen mempertahankan kisaran pertumbuhan pendapatan organik sebesar 5%–7%, dengan kemungkinan lebih besar untuk mencapai kisaran tengah atau bagian atas. Prakiraan pertumbuhan laba operasi organik tetap 7%–9%, tetapi perusahaan kini menilai kemungkinan pencapaian kisaran tengah atau bagian bawah lebih besar, mencerminkan tekanan biaya geopolitik dan peningkatan investasi untuk pertumbuhan di AS.
Prakiraan tersebut mengasumsikan kenaikan biaya input terkait energi akan berdampak sedikit lebih besar pada kuartal keempat. Philip Morris juga berencana meningkatkan investasi ZYN lebih lanjut, termasuk dukungan untuk mengalihkan sebagian besar produk andalannya dari kemasan kaleng berisi 15 kantong menjadi 20 kantong.
Dividen meningkat seiring arus kas mendukung investasi
Philip Morris menaikkan dividen reguler kuartalannya sebesar 8.8% menjadi $1.60 per saham, setara dengan $6.40 per tahun. Rencana keuangan setahun penuhnya juga mencakup peningkatan leverage lebih lanjut dan tidak adanya pembelian kembali saham.
Perusahaan memperkirakan belanja modal sebagian besar akan mendukung bisnis bebas asapnya. Prakiraan arus kas operasinya tetap bergantung pada kebutuhan modal kerja akhir tahun.
Kesimpulan
Kuartal keempat akan menguji ekspektasi Philip Morris bahwa pertumbuhan produk bebas asap internasional akan lebih cepat, di tengah biaya input yang lebih tinggi dan peningkatan investasi ZYN. Faktor-faktor tersebut menjadi penentu utama dalam mencapai prakiraan pertumbuhan EPS tahunan tanpa memperhitungkan valuta asing yang tidak berubah.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
