Laba Synchrony turun pada kuartal ketiga 2026 meski volume pembelian kuartal ketiga mencapai rekor dan kerugian kredit menurun. Pada 20 Oktober, pemberi pinjaman konsumen itu melaporkan laba bersih sebesar $892 juta, atau $2.68 per saham terdilusi, turun dari sekitar $1.1 miliar, atau $2.86 per saham, setahun sebelumnya. Provisi kerugian kredit dan beban operasional yang lebih tinggi mengimbangi pertumbuhan pendapatan bunga bersih.
Hal-Hal Penting
- Volume pembelian naik 8% menjadi $49.7 miliar, tetapi piutang pinjaman tumbuh lebih lambat, yakni 3%.
- Rasio penghapusbukuan bersih turun menjadi 4.79%, meskipun peralihan dari pelepasan cadangan menjadi penambahan cadangan meningkatkan provisi.
- Manajemen memperkirakan EPS terdilusi setahun penuh sekitar $9.50, di batas atas prospek awalnya.
Daftar Isi
- Provisi dan beban menekan laba Synchrony
- Belanja mencapai rekor, tetapi pertumbuhan pinjaman melambat
- Indikator kredit membaik seiring berlanjutnya pengembalian modal
- Prospek setahun penuh menargetkan sekitar $9.50 per saham
- Kesimpulan
Provisi dan beban menekan laba Synchrony
Pengumuman hasil kuartal ketiga Synchrony menunjukkan bahwa laba bersih turun 17% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan bunga bersih naik 2% menjadi $4.8 miliar, didukung oleh rata-rata piutang pinjaman yang lebih tinggi dan biaya pendanaan yang lebih rendah, tetapi perbaikan tersebut tidak cukup untuk mengimbangi kenaikan beban di pos lain.
Provisi kerugian kredit naik $120 juta menjadi $1.3 miliar. Perbedaan utamanya terletak pada akuntansi cadangan: Synchrony menambah cadangan sebesar $30 juta pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan pelepasan cadangan sebesar $152 juta setahun sebelumnya. Penghapusbukuan bersih yang lebih rendah mengimbangi sebagian perubahan itu. Dengan demikian, perbaikan dalam kerugian kredit terealisasi tidak menghasilkan penurunan beban provisi.
Beban lain-lain naik 10% menjadi $1.4 miliar, mencerminkan kerugian operasional, investasi teknologi, dan belanja pemasaran yang lebih tinggi. Rasio efisiensi naik menjadi 35.9% dari 32.6%. Pembayaran bagi hasil kepada peritel juga naik 7% menjadi $1.1 miliar, mencerminkan kinerja program, sementara biaya loyalitas yang lebih tinggi mengurangi pendapatan lain-lain.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Simpanan | $83.0 miliar, naik 4% dibandingkan tahun sebelumnya; 83% dari total pendanaan. |
| Aset likuid | $19.5 miliar, mewakili 15.9% dari total aset. |
| Rasio modal CET1 estimasian | 12.9%, dibandingkan dengan angka tahun sebelumnya yang disajikan kembali sebesar 14.3%. |
| Rata-rata rekening aktif | 68.3 juta, tidak berubah dibandingkan tahun sebelumnya. |
Belanja mencapai rekor, tetapi pertumbuhan pinjaman melambat
Volume pembelian mencapai $49.7 miliar, tingkat tertinggi untuk kuartal ketiga dalam sejarah perusahaan, dengan pertumbuhan di kelima platform penjualan. Diversified & Value memimpin dengan pertumbuhan 13%, disusul Home & Auto sebesar 9%, Lifestyle 6%, Digital 5%, serta Health & Wellness 3%.
Piutang pinjaman pada akhir periode naik 3% menjadi $103.3 miliar, tertinggal dari pertumbuhan belanja. Rasio pembayaran mencapai 16.9%, sekitar 60 basis poin di atas angka setahun sebelumnya. Pembayaran nasabah yang lebih tinggi membatasi jumlah aktivitas pembelian baru yang tersisa di neraca sebagai pinjaman terutang.
Margin bunga bersih turun 12 basis poin dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 15.50%. Biaya pendanaan yang lebih rendah memberi dukungan, tetapi imbal hasil pinjaman dan portofolio likuiditas yang lebih rendah mengimbangi manfaat tersebut. Belanja kartu co-brand tumbuh 23% dan mewakili sekitar 53% dari total belanja.
Indikator kredit membaik seiring berlanjutnya pengembalian modal
Rasio penghapusbukuan bersih turun menjadi 4.79% dari 5.16% setahun sebelumnya. Pinjaman yang menunggak setidaknya 30 hari mewakili 4.34% dari piutang akhir periode, turun dari 4.39%, sementara porsi pinjaman yang menunggak setidaknya 90 hari turun menjadi 2.06% dari 2.12%.
Cakupan penyisihan mencapai 10.01% dari piutang pinjaman, dibandingkan dengan 10.09% pada kuartal kedua dan 10.35% setahun sebelumnya.
Synchrony mengembalikan $1.2 miliar kepada pemegang saham selama kuartal tersebut, termasuk $1.1 miliar dalam pembelian kembali saham dan dividen saham biasa sebesar $110 juta. Sekitar $4.6 miliar masih tersedia berdasarkan otorisasi pembelian kembali sahamnya per 30 September 2026.
Prospek setahun penuh menargetkan sekitar $9.50 per saham
Chief Financial Officer Brian Wenzel mengatakan Synchrony memperkirakan laba terdilusi per saham 2026 sekitar $9.50, di batas atas kisaran awalnya sebesar $9.10–$9.50. Manajemen juga memperkirakan pertumbuhan piutang pinjaman pada akhir tahun di kisaran satu digit menengah dan penghapusbukuan bersih setahun penuh di bawah 5.5%.
Prospek tersebut mengasumsikan lingkungan makroekonomi yang stabil. Manajemen memperkirakan pertumbuhan volume pembelian akan tetap kuat dan rasio pembayaran tetap tinggi, dengan nilai nominal beban lain-lain pada kuartal keempat secara umum sejalan dengan kuartal ketiga.
Wenzel tidak memberikan panduan resmi untuk 2027. Ia menyebut pertumbuhan pinjaman, pematangan portofolio baru, leverage operasional, dan pengembalian modal sebagai faktor yang dapat mendukung pertumbuhan EPS dua digit tahun depan, bukan menetapkan target laba yang telah dikonfirmasi.
Kesimpulan
Hasil kuartal keempat akan menunjukkan apakah pertumbuhan belanja yang berlanjut dan biaya pendanaan yang lebih rendah dapat mendukung prospek EPS setahun penuh Synchrony sekitar $9.50. Kebutuhan cadangan dan beban operasional tetap menjadi faktor penting yang mengimbangi perbaikan kinerja kredit.
Baca Berita Lainnya
Penyangkalan
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan tenaga profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan atau rekomendasi.
