Laba Northrop Grumman meningkat pada kuartal ketiga 2026 seiring penjualan tumbuh di keempat segmen bisnis dan penghargaan kontrak baru mendorong backlog ke rekor $109,6 miliar. Perusahaan pertahanan tersebut melaporkan laba per saham terdilusi sebesar $7,89, naik dari $7,67 setahun sebelumnya, serta menaikkan panduan laba setahun penuh pada 20 Oktober.
Pokok-pokok Penting
- Penjualan naik 7% menjadi $11,1 miliar, didorong oleh Aeronautics Systems dan Defense Systems.
- Penghargaan kontrak bersih sebesar $16,4 miliar melampaui penjualan kuartalan sehingga memperbesar backlog.
- Panduan laba 2026 yang lebih tinggi diberikan meskipun margin operasi kuartalan menyempit.
Daftar Isi
- Laba Northrop Grumman tumbuh meski tertekan margin
- Program pesawat dan Sentinel memimpin pertumbuhan penjualan
- Penghargaan kontrak baru memperbesar backlog seiring membaiknya arus kas
- Panduan laba yang lebih tinggi tetap disertai catatan terkait pendanaan pemerintah
- Kesimpulan
Laba Northrop Grumman tumbuh meski tertekan margin
Pengumuman hasil kuartal ketiga 2026 perusahaan menunjukkan laba bersih sebesar $1,124 miliar untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September, dibandingkan dengan $1,100 miliar setahun sebelumnya. Penjualan meningkat menjadi $11,122 miliar dari $10,423 miliar.
Laba operasi naik 2% menjadi $1,269 miliar, tetapi margin operasi turun menjadi 11,4% dari 11,9%. Northrop Grumman menyatakan bahwa penurunan margin terutama disebabkan oleh berkurangnya penyesuaian antara akuntansi biaya untuk pelaporan keuangan dan kontrak pemerintah terkait pensiun.
Laba operasi segmen, yang merupakan ukuran non-GAAP, meningkat 5% menjadi $1,345 miliar. Namun, marginnya turun menjadi 12,1% dari 12,3%, terutama karena kuartal tahun sebelumnya mencakup penyesuaian estimasi kontrak yang menguntungkan sebesar $68 juta di Mission Systems.
Tarif pajak yang lebih rendah turut menopang laba bersih. Tarif pajak penghasilan efektif turun menjadi 13,4% dari 16,9%, terutama karena kredit riset yang lebih tinggi. Laba sebelum pajak penghasilan turun 2%, menegaskan perbedaan antara kinerja kuartal sebelum pajak dan setelah pajak.
| Item | Rincian |
|---|---|
| Panduan penjualan 2026 | $43,75 miliar–$44,25 miliar. |
| Panduan laba operasi segmen 2026 | $4,94 miliar–$5,04 miliar; sebelumnya $4,85 miliar–$5,00 miliar. Non-GAAP. |
| Panduan EPS 2026 yang disesuaikan dengan MTM | $29,35–$29,75; sebelumnya $28,60–$29,10. Non-GAAP. |
| Panduan arus kas bebas yang disesuaikan 2026 | $3,10 miliar–$3,50 miliar. Non-GAAP. |
Program pesawat dan Sentinel memimpin pertumbuhan penjualan
Penjualan Aeronautics Systems naik 14% menjadi $3,575 miliar. Pertumbuhan mencakup kenaikan $195 juta dari pekerjaan F-35, yang mencerminkan waktu pengakuan biaya material produksi dan volume dukungan berkelanjutan yang lebih tinggi, serta peningkatan penjualan B-21 dan aktivitas dukungan berkelanjutan B-2. Laba operasi segmen meningkat 24%.
Penjualan Defense Systems meningkat 12% menjadi $2,307 miliar, termasuk kenaikan $180 juta dari Sentinel seiring berlanjutnya peningkatan skala program tersebut. Aktivitas roket berpemandu dan motor roket padat taktis yang lebih tinggi juga berkontribusi. Margin operasinya turun menjadi 10,8% dari 11,4% karena bauran kontrak bergeser ke arah lebih banyak pekerjaan berjenis biaya.
Mission Systems dan Space Systems masing-masing melaporkan pertumbuhan penjualan 2%. Laba operasi Mission Systems turun 3%, sedangkan laba operasi Space Systems naik 5%. Pertumbuhan Space Systems sebagian diimbangi oleh penurunan penjualan Commercial Resupply Service sebesar $136 juta karena waktu peluncuran.
Penghargaan kontrak baru memperbesar backlog seiring membaiknya arus kas
Rasio book-to-bill kuartal tersebut adalah 1,5 kali, yang berarti penghargaan kontrak baru melampaui penjualan yang diakui. Penghargaan kontrak penting mencakup $4,6 miliar untuk program terbatas, $2,0 miliar untuk Sentinel, $1,4 miliar untuk kapal selam Virginia Class, $1,3 miliar untuk pekerjaan F-35 di Aeronautics Systems, dan $1,0 miliar untuk E-2.
Arus kas operasi meningkat 12% menjadi $1,745 miliar, terutama karena modal kerja perdagangan membaik. Arus kas bebas yang disesuaikan, ukuran non-GAAP, naik 44% menjadi $1,810 miliar.
Kenaikan arus kas bebas yang disesuaikan juga didukung oleh hasil penjualan peralatan kepada pelanggan sebesar $371 juta. Kontribusi tersebut berarti peningkatan arus kas tidak semata-mata berasal dari penguatan perolehan kas operasi.
Panduan laba yang lebih tinggi tetap disertai catatan terkait pendanaan pemerintah
Northrop Grumman menaikkan titik tengah proyeksi laba operasi segmen 2026 sebesar $65 juta dan proyeksi laba per saham yang disesuaikan dengan mark-to-market sebesar $0,70. Keduanya merupakan ukuran non-GAAP; proyeksi EPS yang disesuaikan berbeda dari EPS terdilusi kuartalan yang dilaporkan.
Manajemen menyatakan bahwa prospeknya tidak memperhitungkan dampak penutupan pemerintah yang berkepanjangan, batas pengeluaran, atau pemangkasan pengeluaran lainnya. Karena itu, perubahan alokasi anggaran, prioritas pengadaan, dan dukungan program masih menjadi risiko bagi pencapaian proyeksi tersebut.
Kesimpulan
Kuartal keempat yang tersisa akan menentukan apakah Northrop Grumman dapat mencapai target laba 2026 yang telah dinaikkan. Ujian operasional utamanya adalah mengubah backlog yang lebih besar menjadi penjualan dan kas, sembari mengelola bauran kontrak serta risiko pendanaan pemerintah.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
