Saham ICICI Bank naik lebih dari 1% menjadi ₹1.412 di BSE pada 19 Oktober 2026, setelah pemberi pinjaman asal India itu melaporkan kenaikan laba standalone kuartalan sebesar 20,1%. Jefferies, Nuvama, dan Bernstein mempertahankan rekomendasi positif setelah hasil untuk kuartal yang berakhir pada 30 September, meskipun margin pinjaman bank menyempit.
Intisari
- Laba standalone mencapai ₹14.843 crore seiring peningkatan pendapatan bunga dan biaya.
- Tiga perusahaan pialang mempertahankan rekomendasi positif, dengan target harga berkisar antara ₹1.750 hingga ₹1.850.
- Pertumbuhan pinjaman tetap kuat setelah mengecualikan pinjaman terkait simpanan valuta asing, sementara rasio kredit bermasalah menurun.
Daftar Isi
- Saham ICICI Bank naik meski margin menyempit
- Perusahaan pialang mempertahankan rekomendasi positif
- Arus masuk valuta asing mendongkrak pertumbuhan utama
- Rasio kredit bermasalah membaik dan penyangga tetap tersedia
- Kesimpulan
Saham ICICI Bank naik meski margin menyempit
Tinjauan kinerja kuartal September bank menunjukkan laba standalone naik dari ₹12.359 crore setahun sebelumnya. Pendapatan bunga bersih—selisih antara bunga yang diperoleh dan bunga yang dibayarkan—meningkat 17,7% menjadi ₹25.339 crore pada kuartal kedua tahun fiskal 2027.
Margin bunga bersih turun menjadi 4,18%, dibandingkan 4,36% pada kuartal sebelumnya dan 4,30% setahun sebelumnya. Sebagian perbandingan secara berurutan ini dipengaruhi manfaat bunga atas pengembalian pajak sebesar delapan basis poin pada kuartal pertama; jika manfaat tersebut dikecualikan, margin kuartal sebelumnya adalah 4,28%.
Pendapatan biaya yang lebih kuat dan pertumbuhan beban yang lebih lambat membantu menopang profitabilitas meski margin menurun. Pendapatan biaya meningkat 20,1% menjadi ₹7.795 crore, sementara beban operasional naik 8,5%. Laba operasional inti tumbuh 21,8% menjadi ₹20.805 crore.
| Perusahaan | Detail |
|---|---|
| Jefferies | Rekomendasi Buy; target harga ₹1.750. |
| Nuvama | Rekomendasi Buy; target harga ₹1.850. |
| Bernstein | Rekomendasi Outperform; target harga ₹1.800. |
Perusahaan pialang mempertahankan rekomendasi positif
Jefferies menaikkan estimasi untuk tahun fiskal 2027–2029 sebesar 5%–6%. Jefferies memperkirakan pergeseran bauran aset dari saldo di bank ke pinjaman, bersama dengan penetapan ulang harga pinjaman, akan mendukung margin. Prakiraannya memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk laba inti sebesar 16% pada tahun fiskal 2026–2029 dan imbal hasil atas ekuitas sebesar 17% pada tahun fiskal 2028.
Nuvama menyoroti pertumbuhan yang melampaui sistem perbankan, rasio imbal hasil yang kuat, serta penyangga provisi. Nuvama memperkirakan imbal hasil atas aset sebesar 2,2%–2,3% dan imbal hasil atas ekuitas sebesar 17% pada tahun fiskal 2027–2029. Bernstein juga mempertahankan pandangan positifnya.
Rekomendasi, target, dan prakiraan profitabilitas tersebut merupakan penilaian perusahaan pialang, bukan hasil yang telah dicapai atau panduan yang diterbitkan ICICI Bank. Harga saham yang dikutip merupakan gambaran harga saat diperdagangkan, bukan harga penutupan yang telah dikonfirmasi.
Arus masuk valuta asing mendongkrak pertumbuhan utama
Total pinjaman meningkat 30,0% secara tahunan menjadi ₹18,31,580 crore, sementara simpanan pada akhir periode tumbuh 27,1% menjadi ₹20,49,874 crore. Kedua tingkat pertumbuhan utama tersebut terdorong oleh aktivitas terkait simpanan bank nonresiden dalam valuta asing, yang dikenal sebagai simpanan FCNR(B).
Jika pinjaman yang disalurkan cabang internasional dengan jaminan simpanan tersebut dikecualikan, pinjaman tumbuh 24,1%. Pertumbuhan simpanan setelah mengecualikan saldo FCNR(B) adalah 17,0%. Angka yang telah disesuaikan tersebut memberikan gambaran yang lebih jelas tentang pertumbuhan di luar aktivitas terkait valuta asing.
Pinjaman ritel dan pedesaan tumbuh 14,8%, perbankan bisnis berkembang 33,8%, dan pinjaman korporasi domestik meningkat 30,6%. Jefferies memperkirakan pertumbuhan pinjaman secara keseluruhan akan melandai menuju 20% pada Maret 2027 seiring normalisasi basis perbandingan.
Rasio kredit bermasalah membaik dan penyangga tetap tersedia
Rasio aset bermasalah bruto turun menjadi 1,20% pada 30 September dari 1,38% pada 30 Juni dan 1,58% setahun sebelumnya. Rasio neto turun menjadi 0,30%, dari masing-masing 0,35% dan 0,39%.
Penambahan kredit bermasalah bruto tercatat sebesar ₹4.833 crore, dibandingkan ₹5.034 crore setahun sebelumnya. Cakupan provisi berada di level 75,0%, dan bank terus mempertahankan provisi kontingensi sebesar ₹13.100 crore.
ICICI Bank juga mempertahankan provisi tambahan aset berstandar sebesar ₹1.283 crore terkait portofolio pinjaman sektor prioritas pertanian, sambil menunggu penyelesaian peninjauannya. Penyangga tersebut tetap terpisah dari perbaikan rasio kredit bermasalah yang dilaporkan.
Kesimpulan
Kuartal tersebut mencatat pertumbuhan laba yang lebih cepat dan penurunan rasio kredit bermasalah, diiringi margin pinjaman yang menyempit. Hasil kuartalan berikutnya akan menunjukkan apakah pertumbuhan pinjaman dan pendapatan biaya terus mengimbangi tekanan margin, serta apakah perlambatan pertumbuhan pinjaman yang diperkirakan perusahaan pialang benar-benar terjadi.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan berkonsultasilah dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
