Laba U.S. Bancorp meningkat pada kuartal ketiga 2026 karena pendapatan yang mencapai rekor mengimbangi beban dan provisi kerugian kredit yang lebih tinggi. Setelah hasil yang diumumkan pada 15 Oktober, DA Davidson menegaskan kembali peringkat Buy dan target harga $73 pada 18 Oktober. Bank tersebut juga mengindikasikan rencana untuk melanjutkan pembelian kembali saham dalam satu hingga dua kuartal mendatang, yang merupakan potensi pengembalian modal, bukan buyback yang telah terlaksana.
Intisari
- DA Davidson mempertahankan peringkat Buy dan target harga $73 setelah hasil kuartal ketiga.
- Laba per saham kuartalan naik 9,8% secara tahunan, meskipun turun dari kuartal kedua.
- Kemungkinan dimulainya kembali buyback masih berupa rencana, sementara rasio modal CET1 bank tetap stabil secara berurutan.
Daftar Isi
- Laba U.S. Bancorp naik berkat pendapatan rekor
- Biaya yang lebih tinggi meredam kenaikan pendapatan
- Rencana buyback terpisah dari target analis
- Kesimpulan
Laba U.S. Bancorp naik berkat pendapatan rekor
Rilis laba kuartal ketiga 2026 bank tersebut menunjukkan laba bersih yang diatribusikan kepada U.S. Bancorp sebesar $2.202 miliar, naik 10% dibandingkan setahun sebelumnya. Laba per saham terdilusi mencapai $1.34, dibandingkan dengan $1.22 setahun sebelumnya dan $1.35 pada kuartal kedua.
Total pendapatan bersih dengan basis setara kena pajak mencapai $7.970 miliar, naik 8,7% secara tahunan. Pendapatan bunga bersih dengan basis yang sama meningkat 5,6%, didukung oleh pertumbuhan pinjaman, pembelian portofolio kartu kredit usaha kecil, dan penyesuaian ulang harga aset tetap.
Pendapatan nonbunga naik 13,1%, didorong oleh pendapatan pasar modal, biaya layanan perwalian dan manajemen investasi, serta pendapatan pembayaran korporasi dan manajemen tresuri yang lebih tinggi. CEO Gunjan Kedia mengatakan bahwa hasil BTIG selama satu kuartal penuh membantu meningkatkan pendapatan pasar modal sebesar 69,3%.
Perbedaan antara kinerja tahunan dan kuartalan penting: laba per saham meningkat cukup besar dibandingkan 2025, tetapi sedikit lebih rendah daripada kuartal sebelumnya.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Margin bunga bersih | 2,84% pada Q3 2026, dibandingkan dengan 2,75% setahun sebelumnya. |
| Rasio efisiensi | 55,9%, dibandingkan dengan 57,2% pada Q3 2025. |
| Imbal hasil atas rata-rata aset | 1,25%, naik dari 1,17% setahun sebelumnya. |
| Rata-rata pinjaman | $409.548 miliar, naik 8,0% secara tahunan. |
| Rata-rata simpanan | $526.602 miliar, naik 2,9% secara tahunan. |
| Dividen yang diumumkan per saham biasa | $0.54 untuk Q3 2026, dibandingkan dengan $0.52 setahun sebelumnya. |
Biaya yang lebih tinggi meredam kenaikan pendapatan
Beban nonbunga meningkat 7,1% secara tahunan, mencerminkan BTIG, kompensasi dan tunjangan yang lebih tinggi, belanja teknologi, serta biaya pemasaran dan pengembangan bisnis. Meski demikian, bank melaporkan leverage operasional positif sebesar 240 basis poin, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan melampaui pertumbuhan beban berdasarkan ukuran yang dilaporkannya.
Indikator kredit menunjukkan hasil beragam. Rasio penghapusbukuan bersih turun menjadi 0,51% dari 0,56% setahun sebelumnya dan 0,53% pada kuartal kedua. Namun, provisi kerugian kredit naik 14,5% secara tahunan menjadi $654 juta.
U.S. Bancorp mengaitkan kenaikan provisi tersebut dengan pembelian portofolio kartu kredit usaha kecil, yang sebagian diimbangi oleh prospek ekonomi yang membaik dan kinerja kredit yang menguntungkan. Karena itu, tingkat penghapusbukuan yang lebih rendah tidak berarti beban provisi menjadi lebih rendah.
Rencana buyback terpisah dari target analis
Target $73 DA Davidson merupakan pandangan valuasi perusahaan tersebut, bukan panduan perusahaan atau jaminan harga saham di masa depan. Penegasan kembali peringkat Buy oleh perusahaan itu menyusul kuartal dengan pendapatan tahunan dan profitabilitas yang lebih kuat.
U.S. Bancorp mengindikasikan bahwa pembelian kembali saham dapat dilanjutkan dalam satu hingga dua kuartal mendatang seiring membaiknya tingkat permodalan. Rasio modal Common Equity Tier 1 tercatat sebesar 10,8% pada 30 September, tidak berubah dari kuartal kedua dan di bawah 10,9% setahun sebelumnya. Potensi dimulainya kembali buyback tersebut tidak boleh dianggap sebagai bukti bahwa saham sudah dibeli kembali.
Kesimpulan
Kuartal tersebut menggabungkan laba tahunan yang lebih kuat dengan beban dan provisi yang lebih tinggi. Hasil kuartal berikutnya akan menunjukkan apakah pendapatan terus tumbuh melampaui biaya dan apakah rencana untuk melanjutkan pembelian kembali saham telah memasuki tahap pelaksanaan.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
