Pembahasan valuasi IPO Anthropic bergeser ke $1,5 triliun

Ekspektasi valuasi IPO Anthropic melunak setelah pertemuan dengan investor pada 14 Oktober 2026, dengan sejumlah investor saat ini dan calon investor membahas angka sekitar $1,5 triliun, bukan sekitar $2 triliun yang sebelumnya mereka perkirakan. Pergeseran itu mencerminkan pandangan investor, bukan pengumuman pemangkasan harga oleh Anthropic. Penjualan saham pada November masih menjadi rencana yang dilaporkan per 15 Oktober.

Hal-Hal Penting

• Angka $1,5 triliun merupakan pembahasan di kalangan investor, bukan valuasi perusahaan atau kisaran penawaran yang dipublikasikan.
• Pendapatan kuartal ketiga dilaporkan naik 45% secara berurutan, lebih lambat daripada kenaikan pada kuartal sebelumnya.
• Valuasi lebih rendah yang dibahas itu tetap sekitar 55% di atas valuasi pendanaan Anthropic pada Mei.

Daftar Isi

• Valuasi IPO Anthropic masih merupakan ekspektasi investor
• Pertumbuhan pendapatan melambat tanpa penurunan pendapatan
• Pendanaan Mei menjadi acuan valuasi yang telah diumumkan
• Kesimpulan

Valuasi IPO Anthropic masih merupakan ekspektasi investor

Sejumlah peserta dalam acara investor pada 14 Oktober di San Francisco membahas valuasi sekitar $1,5 triliun setelah mendengarkan presentasi keuangan manajemen. Ekspektasi mereka sebelumnya untuk penawaran yang direncanakan pada November adalah sekitar $2 triliun.

Selisihnya mencapai $500 miliar, atau 25%, tetapi tidak satu pun angka tersebut mencerminkan transaksi yang telah diselesaikan. Anthropic belum menerbitkan harga penawaran yang direvisi, dan pembahasan itu tidak menunjukkan bahwa perusahaan atau penjamin emisinya menyetujui valuasi yang lebih rendah.

Perbedaan ini penting bagi calon pembeli: valuasi yang bersedia dipertimbangkan investor tidak sama dengan kisaran penawaran resmi. Informasi yang tersedia juga tidak menetapkan tanggal perdagangan yang telah dikonfirmasi ataupun harga penawaran per saham.

Pertumbuhan pendapatan melambat tanpa penurunan pendapatan

Dalam pertemuan tersebut, CEO Dario Amodei dan CFO Krishna Rao dilaporkan memaparkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $16,8 miliar dan menyatakan bahwa Anthropic mencatat laba berdasarkan basis yang disesuaikan. Angka kuartalan itu disampaikan oleh para peserta, bukan diterbitkan dalam laporan laba-rugi publik.

Urutan pendapatan yang dilaporkan menunjukkan alasan investor menilai ulang ekspektasi mereka. Pertumbuhan kuartal kedua sekitar 147% dibandingkan kuartal pertama; pertumbuhan kuartal ketiga sekitar 45% dibandingkan kuartal kedua. Pendapatan terus meningkat tajam, tetapi laju ekspansi melambat pada basis yang lebih besar.

Profitabilitas yang disesuaikan juga berbeda dari laba bersih menurut standar akuntansi yang berlaku. Tanpa rekonsiliasi publik, angka tersebut tidak menunjukkan laba perusahaan yang tidak disesuaikan ataupun menjelaskan beban mana yang dikecualikan.

Pendanaan Mei menjadi acuan valuasi yang telah diumumkan

Pengumuman pendanaan Seri H Anthropic pada 28 Mei menetapkan valuasi pascapendanaan sebesar $965 miliar setelah penghimpunan modal senilai $65 miliar. Perusahaan juga menyatakan bahwa pendapatan tahunan berdasarkan laju saat itu telah melampaui $47 miliar pada awal bulan tersebut.

Dibandingkan dengan pendanaan yang telah diselesaikan itu, valuasi $1,5 triliun akan mewakili kenaikan sekitar 55%, bukan penurunan. Penurunan yang tampak hanya terjadi jika dibandingkan dengan ekspektasi IPO sebelumnya sebesar $2 triliun.

Pengumuman Mei mendukung acuan historis pendanaan, bukan pembahasan investor pada Oktober ataupun hasil kuartalan. Ukuran pendapatan berdasarkan laju tahunan saat itu juga tidak boleh disamakan dengan pendapatan yang benar-benar diperoleh selama satu kuartal.

Kesimpulan

Perkembangan ini merupakan pergeseran ekspektasi investor, bukan penetapan ulang harga yang telah dikonfirmasi oleh Anthropic. Pernyataan pendaftaran publik dan ketentuan penawaran resmi akan menjadi dasar berikutnya untuk menilai pengungkapan keuangan, valuasi, dan jadwal pencatatan saham.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang memenuhi syarat bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.