Pendapatan SpaceX naik 161% menjadi $14.575 miliar pada kuartal yang berakhir 30 September 2026, ketika bisnis Super Intelligence melampaui segmen Connectivity yang mencakup Starlink dalam hal penjualan. Hasil yang dirilis pada 20 Oktober menunjukkan gambaran berbeda untuk profitabilitas: Connectivity masih menghasilkan sebagian besar laba operasional, sementara infrastruktur komputasi mendominasi belanja modal.
Hal-Hal Utama
- Super Intelligence menyumbang sekitar 52% dari pendapatan kuartalan dan menjadi segmen terbesar.
- Connectivity menghasilkan sekitar 85% dari laba operasional, sementara jumlah pelanggan Starlink mencapai 13,6 juta.
- Belanja modal kuartalan mencapai $19.593 miliar, dengan manajemen memperkirakan kenaikan lebih lanjut pada kuartal keempat.
Daftar Isi
- Pertumbuhan pendapatan SpaceX mengubah komposisi bisnis
- Starlink tetap menjadi pendorong utama laba operasional
- Investasi komputasi membuat belanja melampaui penjualan
- Manajemen memperkirakan pembangunan yang lebih besar pada kuartal keempat
- Kesimpulan
Pertumbuhan pendapatan SpaceX mengubah komposisi bisnis
Rilis hasil kuartal ketiga SpaceX menunjukkan pendapatan meningkat dari $5.576 miliar pada tahun sebelumnya. Super Intelligence, segmen yang sebelumnya bernama Artificial Intelligence, menyumbang $7.560 miliar, dibandingkan dengan $813 juta pada kuartal September 2025.
Dengan demikian, pendapatan Super Intelligence melampaui Connectivity, yang tumbuh 69% menjadi $5.248 miliar. Posisi kedua segmen tersebut berbalik pada Juni 2026, ketika Connectivity menghasilkan $4.291 miliar dan Super Intelligence membukukan $2.561 miliar.
SpaceX mengaitkan pertumbuhan bisnis komputasi terutama dengan perjanjian layanan cloud baru, akuisisi Cursor, dan meningkatnya adopsi Grok. Cursor, yang diakuisisi pada 14 Agustus, menyumbang $608 juta hingga 30 September, yang berarti akuisisi tersebut hanya menjelaskan sebagian dari ekspansi segmen itu.
Segmen Space, yang mencakup operasi peluncuran, membukukan pendapatan sebesar $1.767 miliar, naik 6% secara tahunan.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Kas dan setara kas | $51.294 miliar per 30 September 2026. |
| Surat berharga yang dapat dipasarkan | $38.561 miliar per 30 September 2026. |
| Total utang | $38.844 miliar, termasuk utang pihak berelasi sebesar $12.897 miliar. |
| Hasil IPO | $85.675 miliar dilaporkan untuk sembilan bulan pertama 2026. |
Starlink tetap menjadi pendorong utama laba operasional
Laba operasional perusahaan mencapai $2.791 miliar, dibandingkan dengan rugi operasional sebesar $273 juta pada tahun sebelumnya. Connectivity menyumbang $2.367 miliar dari total tersebut, naik 99%, sementara Super Intelligence membukukan laba $431 juta dan Space mencatat rugi operasional $7 juta.
Jumlah pelanggan konsumen Starlink mencapai 13,6 juta per 30 September, naik dari 12,0 juta pada Juni dan 7,2 juta setahun sebelumnya. Pendapatan rata-rata bulanan per pengguna konsumen sebesar $69, meningkat dari $66 pada Juni, tetapi masih di bawah $83 pada tahun sebelumnya.
Pendapatan konsumen naik 57% menjadi $3.121 miliar, sementara pendapatan dari perusahaan dan pemerintah mencapai $2.127 miliar. Dengan demikian, basis pelanggan bertambah lebih cepat daripada pendapatan konsumen, seiring dengan pendapatan per pengguna yang lebih rendah secara tahunan.
Laba bersih mencapai $4.404 miliar, berbalik dari rugi sebesar $1.054 miliar. Angka ini melampaui laba operasional karena hasil tersebut juga mencakup pendapatan bunga, pendapatan lain-lain, dan manfaat pajak, yang sebagian diimbangi oleh beban bunga. Angka ini tidak semestinya dipandang sebagai ukuran profitabilitas operasional semata.
Investasi komputasi membuat belanja melampaui penjualan
Belanja modal berjumlah $19.593 miliar pada kuartal tersebut, melampaui pendapatan sebesar $5.018 miliar. Super Intelligence menyumbang $16.444 miliar dari investasi itu—lebih dari dua kali pendapatan kuartalannya—seiring SpaceX terus memperluas infrastruktur komputasi.
Kapasitas komputasi nameplate mencapai 1,7 gigawatt per 30 September, dibandingkan dengan 1,4 gigawatt pada Juni dan 0,6 gigawatt setahun sebelumnya. Hasil operasional segmen tersebut mencakup kompensasi berbasis saham terkait akuisisi Cursor sebesar $1.217 miliar.
Untuk sembilan bulan pertama 2026, arus kas operasional mencapai $13.097 miliar, sedangkan pembelian peralatan berjumlah $48.069 miliar. Belanja modal tidak langsung dikurangkan dari laba operasional sebagaimana beban operasional berjalan, sehingga laba positif dapat bersamaan dengan investasi tunai yang besar.
Neraca dan angka pembiayaan per September memberikan konteks tambahan mengenai skala pembangunan tersebut.
Manajemen memperkirakan pembangunan yang lebih besar pada kuartal keempat
Dalam panggilan hasil pada 20 Oktober, Chief Financial Officer Bret Johnsen memperkirakan belanja modal kuartal keempat sebesar $35 miliar hingga $40 miliar dan pendapatan kuartal pertama 2027 sebesar $33 miliar hingga $37 miliar. Ini merupakan perkiraan manajemen yang disampaikan dalam panggilan tersebut, bukan hasil atau panduan yang tercantum dalam lampiran rilis hasil.
Johnsen juga menjelaskan target pendapatan tahunan berjalan sebesar $100 miliar pada akhir 2026, yang dihitung dengan mengalikan pendapatan bulan Desember dengan dua belas. Ini merupakan target laju pendapatan bulanan pada akhir periode, bukan perkiraan penjualan setahun penuh 2026 sebesar $100 miliar.
Jika rentang belanja kuartal keempat ditambahkan ke angka sembilan bulan pertama, belanja modal 2026 akan mencapai sekitar $83 miliar hingga $88 miliar apabila manajemen memenuhi perkiraannya. Johnsen mengatakan kapasitas komputasi nameplate seharusnya mendekati 2,2 gigawatt pada akhir Oktober dan mencapai 2,5 hingga 3 gigawatt pada akhir tahun.
Kesimpulan
Pendapatan SpaceX kini semakin bergantung pada komputasi, sementara Starlink tetap menjadi sumber utama laba operasional. Tolok ukur berikutnya yang dinyatakan adalah target manajemen untuk mencapai kapasitas komputasi hampir 2,2 gigawatt pada akhir Oktober, sebelum program investasi kuartal keempat yang direncanakan jauh lebih besar.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang disesuaikan untuk individu. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.
