Saham IBM turun 6,5% dalam perdagangan prapasar pada 22 Oktober 2026, saat para analis mempertanyakan keberlanjutan kebangkitan bisnis perangkat lunaknya pada kuartal ketiga. BofA Global Research menyatakan bahwa sekitar $250 juta pertumbuhan perangkat lunak berasal dari transaksi yang tertunda dari kuartal kedua, sehingga peningkatan yang mendasarinya lebih moderat daripada yang tersirat oleh angka utama.
Hal-Hal Penting
- Transaksi kuartal kedua yang tertunda menyumbang sekitar $250 juta terhadap pertumbuhan perangkat lunak, menurut para analis BofA.
- Pendapatan pemrosesan transaksi naik 9%, tetapi CEO Arvind Krishna memperingatkan agar tidak mengharapkan laju tersebut berlanjut.
- IBM menaikkan batas bawah prospek pertumbuhan perangkat lunak tahunannya, tetapi mempertahankan perkiraan pendapatan keseluruhannya.
Daftar Isi
- Saham IBM melemah saat transaksi tertunda memperumit kebangkitan
- Pemrosesan transaksi menghadapi tantangan untuk mempertahankan kinerja
- Prospek perangkat lunak yang lebih tinggi tidak mengubah pertumbuhan grup
- Kesimpulan
Saham IBM melemah saat transaksi tertunda memperumit kebangkitan
Pertanyaan utamanya adalah apakah kuartal yang lebih kuat untuk bisnis perangkat lunak IBM menandakan percepatan yang berkelanjutan atau sebagian mencerminkan pergeseran waktu penyelesaian pembelian oleh pelanggan. Para analis BofA menyatakan bahwa kontribusi transaksi yang tertunda membuat peningkatan tersebut kurang menonjol setelah dampak waktu itu dikecualikan.
Hasil kuartal ketiga IBM tahun 2026, yang dirilis pada 21 Oktober, menunjukkan pendapatan perangkat lunak sebesar $7.8 billion, naik 8% dari tahun sebelumnya, atau 9% berdasarkan kurs konstan. Estimasi transaksi tertunda tersebut merupakan penilaian analis, bukan angka yang diungkapkan dalam pengumuman hasil tersebut.
Penurunan pada perdagangan prapasar terjadi setelah tahun yang sulit bagi saham tersebut: IBM telah turun sekitar 15% hingga 21 Oktober. Pergerakan 6,5% itu merupakan gambaran awal perdagangan, bukan hasil penutupan yang telah dikonfirmasi.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| EPS dilusian GAAP kuartal ketiga dari operasi berkelanjutan | $2.31, naik 26% dibandingkan tahun sebelumnya |
| EPS dilusian operasional non-GAAP kuartal ketiga | $2.95, naik 11% dibandingkan tahun sebelumnya |
| Arus kas bebas kuartal ketiga | $3.0 billion, naik $0.7 billion dibandingkan tahun sebelumnya |
| Pendapatan konsultasi kuartal ketiga | $5.3 billion; tidak berubah menurut angka yang dilaporkan, naik 2% berdasarkan kurs konstan |
Pemrosesan transaksi menghadapi tantangan untuk mempertahankan kinerja
Pendapatan pemrosesan transaksi, yang menjual perangkat lunak terkait komputer mainframe IBM, tumbuh 9% pada kuartal ketiga. Krishna mengatakan bahwa ia tidak memperkirakan laju tersebut akan berlanjut dan mengantisipasi “kinerja yang lebih normal, terutama memasuki tahun depan.”
Peningkatan tersebut menyusul penurunan unit itu pada kuartal kedua. Kepala keuangan James Kavanaugh saat itu mengatakan bahwa pelemahan perangkat keras mainframe dan perangkat lunak pemrosesan transaksi mengurangi pertumbuhan IBM lebih dari lima poin persentase.
Bernstein mengatakan bahwa perkiraan IBM menyiratkan sedikit penurunan penjualan pemrosesan transaksi pada kuartal keempat seiring memudarnya manfaat dari transaksi yang tertunda. Itu merupakan interpretasi perusahaan pialang tersebut atas prospek, bukan hasil kuartal keempat yang telah dilaporkan.
Prospek perangkat lunak yang lebih tinggi tidak mengubah pertumbuhan grup
IBM kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan perangkat lunak tahunan sekitar 7%–8%, dibandingkan kisaran sebelumnya 6%–8%. Menaikkan batas bawah mempersempit kisaran perkiraan, tetapi tidak menaikkan batas atasnya.
Di tingkat grup, IBM mempertahankan perkiraan pertumbuhan pendapatan 2026 sebesar 4%–5% berdasarkan kurs konstan. Pendapatan kuartal ketiga mencapai $17.1 billion, naik 5% menurut angka yang dilaporkan dan 6% berdasarkan kurs konstan.
Perusahaan itu juga menaikkan prospek arus kas bebas setahun penuh, dengan menyatakan bahwa kini pihaknya memperkirakan kenaikan lebih dari $1 billion dibandingkan tahun sebelumnya. Perkiraan pendapatan grup yang tidak berubah dan prospek arus kas yang lebih kuat menunjukkan bahwa persoalan keberlanjutan bisnis perangkat lunak hanyalah salah satu bagian dari gambaran keuangan IBM.
Kesimpulan
Hasil kuartal keempat IBM akan menjadi pengujian berikutnya untuk melihat apakah pertumbuhan perangkat lunak dapat bertahan setelah manfaat transaksi tertunda memudar. Prospek pendapatan grup yang tidak berubah dari manajemen tetap menjadi tolok ukur, bersama dengan ekspektasi arus kas bebas yang lebih tinggi.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan tenaga profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
