Definisi
Drawdown adalah penurunan dari nilai puncak ke titik terendah sesudahnya, biasanya dinyatakan dalam persen. Maximum drawdown adalah penurunan terbesar semacam itu dalam periode tertentu untuk sebuah akun, portofolio, strategi, atau aset.
Cara kerja
Drawdown = (titik terendah − puncak sebelumnya) ÷ puncak sebelumnya × 100. Drawdown diukur dari nilai tertinggi yang pernah dicapai sejauh ini, bukan dari nilai awal, sehingga sebuah akun bisa untung secara keseluruhan tetapi tetap sedang mengalami drawdown. Maximum drawdown mencatat penurunan terdalam dari puncak mana pun ke titik terendah berikutnya dalam periode yang diamati.
Kerugian dan pemulihan tidak simetris. Kenaikan yang dibutuhkan untuk kembali ke puncak = 1 ÷ (1 − kerugian) − 1. Drawdown 10% membutuhkan kenaikan sekitar 11%, drawdown 25% membutuhkan sekitar 33%, dan drawdown 50% membutuhkan kenaikan 100%. Inilah salah satu alasan trader membatasi ukuran setiap posisi agar drawdown tetap dangkal.
Durasi drawdown, yaitu waktu dari puncak sampai nilainya kembali ke puncak itu, sama pentingnya dengan kedalamannya, karena periode panjang di bawah level tertinggi sebelumnya sulit untuk dijalani. Maximum drawdown didasarkan pada data masa lalu, sehingga drawdown di masa depan bisa lebih dalam. Hasilnya juga bergantung pada apakah yang dipakai adalah nilai penutupan harian atau titik terendah intraday, yang berbeda antaralat dan antarpenyedia data.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan sebuah akun senilai $10.000 tumbuh ke puncak $15.000, lalu turun ke $9.000, dan kemudian pulih ke $12.000.
Drawdown di titik terendah = ($9.000 − $15.000) ÷ $15.000 = −40%.
Pemulihan yang dibutuhkan = 1 ÷ (1 − 0,40) − 1 = sekitar 66,7%, yaitu kenaikan dari $9.000 kembali ke $15.000.
Pada $12.000, akun masih ($12.000 − $15.000) ÷ $15.000 = −20% di bawah puncaknya, meskipun 20% di atas modal awal $10.000.
Penurunan 40% membutuhkan persentase kenaikan yang jauh lebih besar untuk pulih, dan drawdown diukur dari puncak, bukan dari titik awal.
Kesalahan umum
- Mengukur drawdown dari saldo awal, bukan dari puncak sebelumnya.
- Menganggap kerugian 40% bisa ditutup dengan kenaikan 40%.
- Menganggap maximum drawdown sebuah strategi di masa lalu sebagai skenario terburuk yang mungkin terjadi.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.