Valuasi Terdilusi Penuh (FDV)

Cara kerja

Rumusnya FDV = harga × pasokan maksimum. Jika sebuah token tidak memiliki pasokan maksimum, banyak penyedia data memakai total pasokan sebagai gantinya, sementara yang lain mengosongkan FDV, sehingga token yang sama bisa menunjukkan FDV berbeda di situs yang berbeda. Karena memakai harga saat ini, FDV adalah potret sesaat yang bergerak setiap kali harga berubah, bukan prediksi nilai di masa depan.

FDV paling penting diperhatikan ketika nilainya jauh di atas kapitalisasi pasar. Kapitalisasi pasar hanya menghitung token yang beredar, sedangkan FDV menghitung setiap token yang pada akhirnya akan ada. Selisih yang besar berarti masih banyak token yang terkunci, belum vesting, atau belum diterbitkan. Saat token-token itu dilepas, sering kali sesuai jadwal unlock yang dipublikasikan, pasokan bertambah. Jika permintaan tidak tumbuh secepat itu, harga per token harus turun agar total nilainya tetap sama. Efek ini disebut dilusi.

Cara cepat untuk mengeceknya adalah rasio kapitalisasi pasar ÷ FDV. Rasio yang mendekati 100% berarti sebagian besar pasokan sudah diperdagangkan, sedangkan rasio yang rendah berarti sebagian besar pasokan masih akan datang. FDV tidak menunjukkan kapan sisa token dilepas atau apakah pemegangnya akan menjual, jadi angka ini paling tepat dibaca berdampingan dengan jadwal unlock.