Definisi
Pasokan maksimum adalah jumlah terbesar koin atau token yang dapat ada untuk suatu aset kripto, sebagaimana ditetapkan oleh aturan protokolnya. Setelah batas itu tercapai, tidak ada unit baru yang bisa dibuat.
Cara kerja
Banyak aset kripto menuliskan batas pasokan tetap (hard cap) di dalam kodenya. Bitcoin adalah contoh paling terkenal: aturannya hanya mengizinkan paling banyak 21.000.000 bitcoin, dan koin baru dilepas sesuai jadwal tetap yang melambat seiring waktu melalui halving. Proyek lain mencetak seluruh pasokan maksimumnya saat peluncuran dan melepasnya secara bertahap melalui jadwal vesting dan unlock, sehingga total pasokan sudah mencapai batas jauh sebelum pasokan beredar mencapainya.
Tidak semua jaringan memiliki batas maksimum. Ethereum, misalnya, tidak memiliki batas tetap: koin baru diterbitkan terus-menerus sebagai imbalan, sementara sebagian biaya transaksi dibakar, dan apakah pasokan naik atau turun dalam suatu periode bergantung pada keseimbangan keduanya. Untuk koin seperti ini, kolom pasokan maksimum di situs data biasanya dibiarkan kosong atau ditandai tidak terbatas.
Pasokan maksimum dipakai untuk menilai dilusi di masa depan, karena selisih antara pasokan beredar saat ini dan batasnya adalah jumlah yang masih akan datang. Angka ini juga menjadi komponen perhitungan valuasi terdilusi penuh. Sebuah batas hanya sekuat aturan di baliknya: di beberapa proyek, pemungutan suara tata kelola (governance) atau pembaruan kontrak dapat mengubah pasokan maksimum, jadi perlu dicek siapa yang memiliki wewenang tersebut. Batas pasokan juga tidak menciptakan nilai dengan sendirinya; permintaanlah yang tetap menentukan harga.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan Koin Y memiliki pasokan maksimum 100.000.000 koin dan sejauh ini 64.000.000 sudah diterbitkan.
Koin yang masih akan diterbitkan = 100.000.000 − 64.000.000 = 36.000.000, jadi 64% dari batas pasokan sudah diterbitkan.
Penerbitan mendatang dibandingkan pasokan saat ini = 36.000.000 ÷ 64.000.000 = 56,25%.
Hard cap membatasi pasokan akhir, tetapi para pemegang tetap bisa melihat pasokan bertambah lebih dari separuh sebelum batas itu tercapai.
Kesalahan umum
- Menganggap koin dengan batas pasokan tidak akan mengalami banyak penambahan pasokan, padahal porsi yang besar mungkin belum diterbitkan.
- Percaya bahwa setiap aset kripto memiliki pasokan maksimum, padahal beberapa jaringan menerbitkan koin baru tanpa batas waktu.
- Menganggap hard cap bersifat permanen pada proyek yang memungkinkan tata kelola atau pembaruan kontrak mengubahnya.
- Mengira pasokan maksimum yang tetap saja sudah menjamin harga akan naik.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.