Definisi
Likuidasi adalah penutupan paksa posisi berleverage oleh bursa atau protokol ketika margin akun turun di bawah level maintenance margin yang disyaratkan.
Cara kerja
Membuka posisi berleverage memerlukan margin awal (initial margin); mempertahankannya tetap terbuka memerlukan maintenance margin, yaitu batas minimum yang lebih kecil dan ditetapkan sebagai persentase dari nilai posisi. Saat harga bergerak berlawanan dengan posisi, kerugian mengurangi margin. Ketika sisa margin mencapai level maintenance margin, sistem bursa menutup posisi tersebut, sepenuhnya atau bertahap, agar kerugian tidak melebihi setoran.
Untuk posisi long dengan isolated margin, perkiraan kasarnya adalah: harga likuidasi ≈ harga masuk × (1 − 1 ÷ leverage + tingkat maintenance margin). Untuk posisi short, tandanya dibalik: harga masuk × (1 + 1 ÷ leverage − tingkat maintenance margin). Setiap bursa memakai rumus, tingkatan (tier), dan biayanya sendiri, dan sebagian besar memeriksa mark price, bukan harga transaksi terakhir, sehingga level pastinya adalah yang tercantum di layar posisi bursa. Biaya likuidasi bisa mengambil sebagian dari sisa margin yang ada.
Mode margin menentukan apa yang dipertaruhkan. Dengan isolated margin, hanya margin yang dialokasikan untuk posisi itu yang bisa hilang. Dengan cross margin, seluruh saldo akun menopang posisi yang terbuka, yang bisa menunda likuidasi tetapi membuat lebih banyak uang berisiko. Stop loss yang dipasang sebelum harga likuidasi biasanya menutup transaksi lebih dulu dengan kerugian yang lebih kecil dan terencana.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan Anda membuka posisi long isolated 10x pada Koin A di harga $100 dengan margin $1.000 (posisi senilai $10.000, 100 koin), dan tingkat maintenance margin-nya 0,5%.
Harga likuidasi ≈ $100 × (1 − 1 ÷ 10 + 0,005) = $100 × 0,905 = $90,50, atau turun 9,5%.
Pada $90,50 kerugiannya adalah 100 × $9,50 = $950, menyisakan margin sekitar $50, yaitu level maintenance margin 0,5% dari $10.000.
Dengan leverage 20x, rumus yang sama menghasilkan $100 × (1 − 0,05 + 0,005) = $95,50, hanya 4,5% di bawah harga masuk.
Contoh ini menunjukkan bahwa leverage yang lebih tinggi membuat harga likuidasi makin dekat dengan harga masuk.
Kesalahan umum
- Menganggap bursa akan memperingatkan Anda atau menunggu sebelum melikuidasi posisi.
- Memakai cross margin tanpa menyadari bahwa seluruh saldo akun bisa hilang.
- Menganggap harga likuidasi sebagai stop loss, padahal biaya dan pasar yang bergerak cepat bisa membuat hasilnya lebih buruk.
- Menghitung harga likuidasi dengan rumus dari bursa lain.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.