Gli utili di Radico Khaitan sono aumentati nel trimestre conclusosi a settembre 2026, poiché la forte crescita dei volumi di alcolici premium ha compensato il calo del portafoglio di liquori regolari. La società ha alzato le previsioni di crescita dei volumi premium per l’intero esercizio, mantenendo invariato l’obiettivo di margine.

Punti chiave

  • L’utile netto standalone è aumentato del 66,1% su base annua, raggiungendo ₹230,9 crore, mentre i ricavi netti sono cresciuti del 16,8%.
  • I volumi Prestige & Above sono cresciuti del 35,8%, a fronte di un calo del 9,7% dei volumi Regular & Others.
  • Radico ha alzato al 30% le previsioni di crescita dei volumi premium per l’esercizio 2027 e ha confermato l’obiettivo di un margine EBITDA intorno al 20%.

Gli utili di Radico Khaitan beneficiano del mix premium

I ricavi netti dalle attività operative hanno raggiunto ₹1.745,1 crore nel secondo trimestre dell’esercizio 2027. L’utile lordo è aumentato del 28,6%, a ₹838,4 crore, mentre l’EBITDA è cresciuto del 51%, a ₹356,5 crore. I dati sono su base standalone.

Il margine lordo è salito al 48% dal 43,6% di un anno prima, mentre il margine EBITDA si è ampliato al 20,4% dal 15,8%. Un mix di prodotti più ricco ha fatto sì che i marchi premium rappresentassero una quota maggiore dei volumi e dei ricavi della società derivanti dagli alcolici stranieri prodotti in India.

Crescono i volumi premium mentre calano le vendite regolari

I volumi Prestige & Above hanno raggiunto 5,28 milioni di casse, mentre i volumi Regular & Others sono scesi a 4,55 milioni di casse. I prodotti premium hanno rappresentato il 53,7% dei volumi propri di Radico, rispetto al 43,6% di un anno prima. La loro quota dei ricavi derivanti dagli alcolici stranieri prodotti in India è salita al 77,1% dal 68,6%.

Radico ha attribuito il calo dei volumi regolari in parte a una base di confronto più elevata rispetto all’anno precedente, dopo una modifica del modello di distribuzione in Andhra Pradesh, oltre che ai cambiamenti normativi in Maharashtra e Karnataka.

La vodka ha trainato la crescita dei volumi premium, con un aumento del 49% a 2,96 milioni di casse. Tra i marchi di Radico figurano la vodka Magic Moments, il whisky 8PM Premium Black, il single malt indiano Rampur e il gin artigianale indiano Jaisalmer.

L’accumulo di scorte sostiene il trimestre ma aumenta il capitale circolante

Radico ha dichiarato di aver accumulato scorte per mitigare l’aumento dei prezzi dei cereali. Secondo la società, le scorte hanno sostenuto i risultati del trimestre, ma hanno anche accresciuto il fabbisogno di capitale circolante.

Le spese di vendita e distribuzione sono aumentate del 19,5%, a ₹184,3 crore, mentre le altre spese operative sono cresciute del 14,5%, a ₹230,6 crore. Gli oneri finanziari sono diminuiti del 29,9%, a ₹11,4 crore.

Obiettivi per l’esercizio 2027 e posizione debitoria

La società ha alzato al 30% le previsioni di crescita dei volumi Prestige & Above per l’esercizio 2027 e ha ribadito di attendersi un margine EBITDA intorno al 20%. Questi obiettivi sono previsioni, distinte dai risultati del secondo trimestre. Radico prevede inoltre che le spese per pubblicità e promozione delle vendite rimangano intorno al 6%–8% dei ricavi derivanti dagli alcolici stranieri prodotti in India.

Al 30 settembre 2026 il debito netto ammontava a ₹175,4 crore, in calo di ₹68,7 crore rispetto al 31 marzo. Radico ha dichiarato di prevedere di azzerare il debito netto nella seconda metà dell’esercizio 2027.

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