I piani per l’IPO di SFC Environmental includono un’emissione primaria da ₹150 crore per rimborsare il debito e un’offerta di vendita di azioni per ₹517,5 crore. L’offerta proposta arriva dopo che la società indiana attiva nel trattamento delle acque reflue e dei rifiuti solidi ha registrato un aumento dei ricavi e degli utili nell’esercizio 2026, insieme a un flusso di cassa operativo negativo.

Punti chiave

  • Si prevede che, dopo l’IPO, la quota di partecipazione dei promotori scenda al 38,4%, dal 48,2%.
  • I primi 10 clienti della società hanno rappresentato il 64% dei ricavi dell’FY26.
  • Nell’FY26 il flusso di cassa operativo è stato negativo per ₹25,8 crore.

Struttura dell’IPO di SFC Environmental

L’offerta pianificata comprende azioni di nuova emissione e un’offerta di vendita di azioni esistenti. SFC Environmental Technologies intende utilizzare i ₹150 crore raccolti tramite l’emissione primaria per rimborsare il debito.

I dettagli disponibili non specificano il calendario di sottoscrizione dell’IPO né la fascia di prezzo delle azioni.

I ricavi crescono mentre il flusso di cassa si indebolisce

I ricavi operativi sono saliti a ₹803,6 crore nell’FY26, rispetto a ₹657,5 crore nell’FY24. Nello stesso periodo, l’utile netto è aumentato a ₹160 crore da ₹144 crore. Il margine EBITDA, una misura della redditività operativa prima di ammortamenti e svalutazioni, è rimasto sostanzialmente stabile al 29,3% nell’FY26.

Nell’FY26 il flusso di cassa operativo è diventato negativo per ₹25,8 crore, a fronte di un flusso positivo di ₹65,5 crore nell’FY25. La ragione principale del cambiamento è stata l’aumento del fabbisogno di capitale circolante associato alla crescita dell’attività.

Contratti pubblici e concentrazione della clientela

Gli enti pubblici o le gare d’appalto governative hanno rappresentato il 92% dei ricavi dell’FY26, mentre i clienti ricorrenti hanno contribuito per quasi il 92%. Al 31 marzo 2026, il portafoglio ordini della società ammontava a ₹1.574,5 crore.

SFC fornisce servizi di ingegneria, apparecchiature, supervisione dell’installazione e manutenzione per il trattamento delle acque reflue e dei rifiuti solidi. Al 31 luglio 2026 contava 728 impianti di trattamento delle acque reflue in 23 stati indiani e cinque territori dell’Unione. Secondo le stime di Frost & Sullivan, la società deteneva oltre l’80% del mercato indiano della tecnologia dei reattori discontinui sequenziali.

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