Risultati di Assystem: la crescita del nucleare sostiene le prospettive sui ricavi

I risultati di Assystem mostrano ricavi più elevati nei primi nove mesi del 2026, trainati dalle attività nucleari, mentre una rivalutazione legata a Expleo Group ha contribuito a una perdita nel primo semestre. La società di ingegneria ha inoltre rivisto il proprio obiettivo di crescita per l’intero anno.

Punti chiave

• I ricavi dei primi nove mesi sono aumentati dell’1,7%, a 492,1 milioni di euro, con una crescita organica del 2,8%.
• L’EBIT-A del primo semestre è salito a 21,1 milioni di euro, ma Assystem ha registrato una perdita consolidata di 6,6 milioni di euro.
• Assystem prevede ora una crescita organica dei ricavi di circa il 3% per il 2026, all’interno della precedente fascia compresa tra il 2% e il 4%.

Risultati di Assystem e ricavi dal nucleare

Il 27 ottobre Assystem ha dichiarato che i ricavi dei nove mesi conclusi il 30 settembre sono aumentati rispetto ai 484,2 milioni di euro dell’anno precedente. Un effetto valutario negativo dell’1,1% ha parzialmente compensato la crescita organica.

Le attività nucleari, che rappresentavano l’81% dei ricavi consolidati, sono cresciute del 7,7% su base organica. I ricavi in Francia sono aumentati del 4,5%, a 297,6 milioni di euro, mentre quelli internazionali sono diminuiti del 2,4%, a 194,6 milioni di euro.

La società ha dichiarato che la crescita nel Regno Unito è stata sostenuta dall’aumento progressivo delle attività legate ai contratti nel nucleare civile e nella difesa. L’attività è stata contenuta nella regione MECA, in parte perché erano terminati il contratto nucleare di Akkuyu in Turchia e gli studi di localizzazione in Arabia Saudita.

Utile e perdita del primo semestre

L’utile operativo prima delle voci non ricorrenti, o EBIT-A, è aumentato del 3,4%, a 21,1 milioni di euro, nei sei mesi conclusi il 30 giugno. Il margine EBIT-A è salito al 6,4%, dal 6,2% dell’anno precedente.

L’EBIT-A in Francia è migliorato, un risultato che Assystem ha attribuito, tra gli altri fattori, a un rapporto di attività più elevato e a una maggiore leva operativa. L’EBIT-A internazionale è diminuito, riflettendo i costi di espansione in Canada, una leva operativa sfavorevole in Arabia Saudita e la tempistica dei contratti.

La società ha registrato una perdita consolidata di 6,6 milioni di euro, a fronte di un utile di 4,3 milioni di euro un anno prima. Il risultato includeva un contributo negativo di 19,0 milioni di euro derivante dalla rimisurazione al fair value delle obbligazioni convertibili di Expleo Group.

Flusso di cassa e obiettivi per il 2026

Il flusso di cassa libero del primo semestre, escludendo l’impatto dell’IFRS 16, è stato negativo per 19,1 milioni di euro, contro un valore negativo di 14,7 milioni di euro un anno prima. Il debito netto calcolato sulla stessa base ammontava a 81,3 milioni di euro al 30 giugno, in aumento rispetto ai 59,7 milioni di euro di fine 2025.

Oltre a puntare a una crescita organica dei ricavi di circa il 3%, Assystem prevede che il margine EBIT-A salga a circa il 7% dei ricavi consolidati nell’intero anno. Gli obiettivi presuppongono che non si verifichi un significativo peggioramento del contesto macroeconomico, politico o geopolitico.

Prossima tappa

Assystem dovrebbe pubblicare i ricavi dell’intero 2026 l’11 febbraio 2027, dopo la chiusura del mercato.

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