Le azioni Moody's sono scese del 3,0% nelle contrattazioni pre-market il 21 ottobre 2026, dopo che gli utili rettificati e i ricavi del terzo trimestre hanno deluso le aspettative degli analisti. La società di rating creditizio e analisi ha tuttavia confermato le previsioni sugli utili rettificati per l’intero esercizio 2026, comprese tra $16.50 e $17.00 per azione.
Punti chiave
- Gli utili rettificati, pari a $4.14 per azione, sono risultati inferiori alla previsione degli analisti di $4.25.
- La crescita dei ricavi dell’attività di analisi ha compensato il calo dell’attività di rating, portando i ricavi totali a un aumento dell’1%.
- Moody's ha mantenuto le previsioni sugli utili per l’intero esercizio nonostante i risultati trimestrali inferiori alle attese.
Indice
- Le azioni Moody's scendono nonostante la crescita degli utili su base annua
- La crescita dell’attività di analisi compensa i ricavi più deboli del business dei rating
- Le previsioni per l’intero esercizio restano invariate
- Conclusione
Le azioni Moody's scendono nonostante la crescita degli utili su base annua
Nei tre mesi conclusi il 30 settembre, i ricavi hanno totalizzato $2.023 miliardi, al di sotto della stima di consenso di $2.08 miliardi. L’utile diluito rettificato per azione è risultato inferiore alle attese di $0.11.
Lo scostamento rispetto alle previsioni si è contrapposto alla crescita rispetto a un anno prima. L’utile diluito rettificato per azione è aumentato del 6%, da $3.92, mentre l’utile diluito dichiarato è salito del 18%, a $4.24 da $3.60. I ricavi sono aumentati rispetto a $2.007 miliardi.
I risultati hanno quindi evidenziato una divergenza tra il miglioramento della performance annuale e le aspettative del mercato, anziché un calo effettivo degli utili trimestrali. Gli utili rettificati sono una misura non-GAAP e si distinguono dall’utile diluito dichiarato dalla società.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Margine operativo del terzo trimestre | 44.8%, in calo rispetto al 45.7% di un anno prima |
| Margine operativo rettificato del terzo trimestre | 52.6%, in calo rispetto al 52.9% di un anno prima |
| Flusso di cassa operativo da inizio anno | $2.471 miliardi, in aumento del 21% |
| Rendimenti per gli azionisti da inizio anno | Circa $3.1 miliardi, inclusi $2.6 miliardi di riacquisti di azioni |
La crescita dell’attività di analisi compensa i ricavi più deboli del business dei rating
Moody's Analytics ha generato ricavi per $936 milioni, in aumento del 3% rispetto a un anno prima. I ricavi ricorrenti sono cresciuti del 6% e hanno rappresentato il 99% del totale della divisione, mentre i ricavi ricorrenti annualizzati sono saliti dell’8%, a $3.688 miliardi.
I ricavi di Moody's Investors Service sono diminuiti dell’1%, a $1.087 miliardi, rispetto a un dato record dell’anno precedente. La società ha attribuito il calo principalmente alla riduzione delle emissioni nel comparto della finanza a leva. I ricavi da transazioni sono scesi del 5%, a $714 milioni.
L’attività nei mercati del debito è stata disomogenea: i ricavi nel segmento investment grade sono cresciuti del 18%, mentre quelli relativi all’high yield e ai prestiti a leva sono diminuiti rispettivamente del 40% e del 27%. Questa divergenza mostra perché il business dei rating possa subire pressioni anche quando alcune categorie di finanziamento restano attive.
Le previsioni per l’intero esercizio restano invariate
Il comunicato di Moody's sui risultati del terzo trimestre 2026 ha confermato le previsioni sugli utili diluiti dichiarati per l’intero esercizio, comprese tra $16.00 e $16.50 per azione, oltre all’intervallo rettificato rimasto invariato. La direzione ha inoltre mantenuto la previsione di una crescita dei ricavi nella fascia percentuale alta a una cifra.
Le previsioni invariate restano indicazioni della direzione, non un risultato già conseguito. Moody's ha dichiarato che le sue previsioni riflettono ipotesi sulle condizioni economiche, sui tassi d’interesse, sulla liquidità dei mercati dei capitali e sull’attività nei mercati del debito.
Separatamente, il consiglio di amministrazione ha dichiarato il 20 ottobre un dividendo trimestrale di $1.03 per azione. Il pagamento avverrà l’11 dicembre 2026 agli azionisti registrati alla chiusura delle attività del 20 novembre.
Conclusione
I risultati trimestrali inferiori alle attese non hanno modificato gli obiettivi annuali di Moody's sugli utili. Il raggiungimento di tali obiettivi resta il parametro di riferimento a fine anno; la prossima data confermata per gli azionisti è il 20 novembre, data di registrazione per il dividendo dichiarato.
Leggi altre notizie
Avvertenza
Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni di carattere generale e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi d’interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano il rischio di perdita. I fatti riflettono le informazioni disponibili al momento della pubblicazione e possono variare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, quando necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di una società o di un servizio non costituisce un’approvazione.
