Aya Gold & Silver ha annunciato il 21 ottobre 2026 di aver depositato il rapporto tecnico aggiornato della PEA di Boumadine per il suo progetto polimetallico in fase di sviluppo in Marocco. La valutazione ipotizza una vita della miniera di 14 anni e un valore attuale netto al netto delle imposte di circa 3,5 miliardi di dollari USA, ma resta preliminare e include risorse inferite la cui fattibilità economica non è stata dimostrata.
Punti chiave
- Il deposito formalizza i risultati della valutazione resi noti per la prima volta il 9 settembre 2026; non si tratta di nuove stime economiche del progetto.
- Lo scenario base stima una spesa iniziale in conto capitale di 463 milioni di dollari USA e un tasso interno di rendimento al netto delle imposte del 93%.
- Gli studi di fattibilità sono in corso, mentre il prossimo aggiornamento finanziario programmato di Aya è previsto per il 12 novembre 2026.
Indice
- Il deposito della PEA di Boumadine sostituisce la valutazione precedente
- Ipotesi di prezzo più elevate sostengono migliori risultati economici stimati
- Il piano minerario combina produzione a cielo aperto e sotterranea
- Permangono incertezze sulle risorse mentre proseguono gli studi di fattibilità
- Conclusione
Il deposito della PEA di Boumadine sostituisce la valutazione precedente
Il rapporto tecnico è stato depositato su SEDAR+ ed EDGAR il 20 ottobre 2026, con data di riferimento effettiva del 9 settembre 2026. Come illustrato nell’annuncio di Aya sulla valutazione aggiornata di Boumadine, sostituisce la valutazione economica preliminare del 2025.
Professionisti indipendenti qualificati di Lycopodium, CCE Mining e altre società hanno preparato la valutazione secondo gli standard canadesi NI 43-101 per la comunicazione di informazioni sui progetti minerari. Guy Dishaw di SRK Consulting UK ha redatto la stima aggiornata delle risorse minerarie, con data di riferimento effettiva del 28 febbraio 2026.
La distinzione tra la data di deposito e la data della valutazione è importante: l’annuncio di ottobre rende disponibile il rapporto tecnico di supporto, anziché presentare risultati economici appena calcolati.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Materiale incluso nel piano minerario | 41,2 milioni di tonnellate nell’arco della vita mineraria stimata, il 33% in più rispetto alla valutazione precedente. |
| Risorsa indicata | 8,6 milioni di tonnellate con una media di 4,02 grammi per tonnellata in equivalente oro. |
| Risorsa inferita | 45,4 milioni di tonnellate con una media di 2,92 grammi per tonnellata in equivalente oro. |
| Costi di cassa stimati | 998 dollari USA per oncia in equivalente oro negli anni 1–5; 1.169 dollari USA nell’arco della vita mineraria. |
| Costi di mantenimento complessivi stimati | 1.105 dollari USA per oncia in equivalente oro negli anni 1–5; 1.300 dollari USA nell’arco della vita mineraria. Entrambe le misure di costo sono non-IFRS e potrebbero non essere comparabili tra emittenti. |
Ipotesi di prezzo più elevate sostengono migliori risultati economici stimati
Lo scenario base stima un valore attuale netto al netto delle imposte di 3,537 miliardi di dollari USA a un tasso di attualizzazione del 5%, un tasso interno di rendimento del 93% e un periodo di recupero di 0,7 anni. Le ipotesi sono: oro a 3.500 dollari USA l’oncia, argento a 50 dollari USA l’oncia, zinco a 1,37 dollari USA la libbra e piombo a 0,90 dollari USA la libbra. Tutti gli importi finanziari sono espressi in dollari USA.
Aya ha attribuito il miglioramento del profilo economico a ipotesi di prezzo delle materie prime più elevate, a una maggiore quota di metallo pagabile e a una vita mineraria estesa da 11 a 14 anni. La quota pagabile di oro e argento — ossia la percentuale di metallo contenuto pagabile nelle vendite di concentrato — è salita rispettivamente all’82% e all’85%, con aumenti di 12 e otto punti percentuali.
Lo scenario separato della valutazione basato sui prezzi spot utilizza i prezzi del 3 settembre 2026, non quelli alla data di deposito di ottobre. Tale scenario stima un valore attuale netto al netto delle imposte di 5,525 miliardi di dollari USA e un tasso interno di rendimento del 128%. La differenza illustra la sensibilità del progetto ai prezzi dei metalli; nessuno dei due scenari rappresenta utili realizzati o il valore di mercato societario di Aya.
Il piano minerario combina produzione a cielo aperto e sotterranea
L’operazione proposta combina attività minerarie a cielo aperto e sotterranee con un impianto di flottazione convenzionale per la produzione di concentrati di zinco, piombo e pirite. I metalli preziosi rappresenterebbero la maggior parte dei ricavi.
Il piano stima una produzione media annua di 348.000 once in equivalente oro nei primi cinque anni e di 271.000 once nell’arco della vita mineraria. La produzione in equivalente oro converte il valore stimato di diversi metalli in una misura espressa in once d’oro, utilizzando le ipotesi di prezzo della valutazione.
La produzione stimata nell’arco della vita mineraria comprende 2,3 milioni di once d’oro, 81,2 milioni di once d’argento, 422.000 tonnellate di zinco e 195.000 tonnellate di piombo. La spesa iniziale in conto capitale è stimata in 463 milioni di dollari USA, sostanzialmente in linea con la valutazione precedente.
Permangono incertezze sulle risorse mentre proseguono gli studi di fattibilità
La stima aggiornata delle risorse include 1,1 milioni di once in equivalente oro nella categoria indicata, il 34% in più rispetto alla stima precedente, e 4,3 milioni di once nella categoria inferita, in aumento dell’1%.
Le risorse minerarie non sono riserve minerarie e la loro fattibilità economica non è stata dimostrata. La valutazione include materiale inferito, considerato troppo speculativo dal punto di vista geologico per essere classificato come riserva, e Aya ha avvertito che non vi è certezza che i risultati previsti saranno conseguiti.
Boumadine dispone di una licenza mineraria esistente e sono in corso i lavori per lo studio di fattibilità. Queste tappe non trasformano le stime preliminari di costi, produzione e rendimenti in risultati operativi confermati.
Conclusione
Il deposito fornisce la base tecnica per il piano di sviluppo rivisto di Boumadine, mentre gli studi di fattibilità continuano a verificare le stime preliminari. Il prossimo aggiornamento societario confermato di Aya sarà la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre il 12 novembre 2026, prima dell’apertura dei mercati, seguita da una conference call con il management alle 10:00 ET.
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