Il 20 ottobre, le prospettive di Intuitive Surgical per la crescita delle procedure da Vinci nel 2026 si sono ristrette al 14%–15%, con la dirigenza che prevede una crescita vicina al punto medio. Dopo l’annuncio, le azioni sono scese di circa il 7% nelle contrattazioni after-hours, nonostante i ricavi del terzo trimestre siano aumentati del 22%, raggiungendo 3,05 miliardi di dollari.
Punti chiave
- L’intervallo di crescita delle procedure si è ristretto dal 13,5%–15,5%, lasciando invariato il punto medio al 14,5%.
- I ricavi da strumenti e accessori sono aumentati del 18%, sostenuti dai maggiori volumi di procedure da Vinci e Ion.
- Un onere di 450 milioni di dollari per un accordo antitrust ha ridotto l’utile dichiarato; l’accordo proposto richiede ancora l’approvazione del tribunale.
Indice
- Le prospettive di Intuitive Surgical si restringono senza una riduzione del punto medio
- La crescita delle procedure sostiene i ricavi ricorrenti
- L’onere dell’accordo distingue l’utile dichiarato da quello rettificato
- Conclusione
Le prospettive di Intuitive Surgical si restringono senza una riduzione del punto medio
La previsione aggiornata innalza di mezzo punto percentuale il limite inferiore del precedente intervallo di crescita delle procedure e abbassa di altrettanto il limite superiore. Riduce quindi l’ampiezza dei risultati attesi, anziché abbassare il punto medio numerico.
Nel comunicato sugli utili del terzo trimestre di Intuitive Surgical si legge che la dirigenza prevede che la crescita mondiale delle procedure da Vinci si attesti nel 2026 vicino al punto medio del nuovo intervallo. Si tratta di una previsione per l’intero anno, non di un risultato già conseguito.
Nel trimestre conclusosi il 30 settembre, le procedure da Vinci a livello mondiale sono aumentate di circa il 14% rispetto a un anno prima. La crescita negli Stati Uniti è stata del 10%, contro il 20% nei mercati internazionali. Includendo la piattaforma Ion dell’azienda, la crescita totale delle procedure a livello mondiale è stata di circa il 15%.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Base installata da Vinci | 12.094 sistemi al 30 settembre 2026, in aumento del 12% su base annua. |
| Previsioni sul margine lordo rettificato per il 2026 | 68,7%–69,3%, incluso un impatto stimato dei dazi pari allo 0,9% dei ricavi ed esclusi i rimborsi dei dazi rilevati. |
| Previsioni sulle spese operative rettificate per il 2026 | Crescita dell’11%–13%. |
La crescita delle procedure sostiene i ricavi ricorrenti
I volumi delle procedure sono importanti perché l’utilizzo delle piattaforme chirurgiche genera domanda di strumenti e accessori. Questa attività ha prodotto ricavi per 1,80 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto agli 1,52 miliardi di un anno prima, e ha rappresentato oltre la metà delle vendite totali dell’azienda.
Intuitive ha attribuito l’aumento principalmente alla crescita di circa il 14% delle procedure da Vinci e del 31% di quelle Ion. I ricavi totali hanno inoltre beneficiato dell’incremento dei ricavi da leasing operativo e di una base installata di sistemi più ampia.
I ricavi dai sistemi hanno raggiunto 769 milioni di dollari, rispetto ai 590 milioni di un anno prima. Nel trimestre l’azienda ha installato 546 sistemi da Vinci, di cui 315 da Vinci 5, contro un totale di 427 installazioni, tra cui 240 da Vinci 5, nel terzo trimestre del 2025.
L’onere dell’accordo distingue l’utile dichiarato da quello rettificato
L’utile netto secondo i principi GAAP è sceso a 523 milioni di dollari, pari a 1,49 dollari per azione diluita, dai 704 milioni di dollari, pari a 1,95 dollari per azione, di un anno prima. Il trimestre ha incluso un onere ante imposte di 450 milioni di dollari per un accordo proposto nell’ambito di una causa collettiva antitrust già resa nota in precedenza.
A ottobre l’azienda ha raggiunto un accordo scritto, senza ammettere responsabilità o illeciti. L’accordo prevede un pagamento una tantum e misure inibitorie concordate di comune accordo, ma resta subordinato all’approvazione preliminare e definitiva del tribunale.
Su base non GAAP, l’utile netto è aumentato a 1,05 miliardi di dollari, pari a 3,00 dollari per azione diluita, dagli 867 milioni di dollari, pari a 2,40 dollari per azione. Gli utili GAAP e non GAAP hanno entrambi incluso un beneficio al netto delle imposte di 22 milioni di dollari derivante dai rimborsi di dazi pagati in periodi precedenti.
Conclusione
Il trimestre rimanente determinerà il livello a cui si attesterà la crescita delle procedure per l’intero anno all’interno dell’intervallo più ristretto. Resta inoltre in sospeso l’approvazione del tribunale dell’accordo antitrust proposto.
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