Nel terzo trimestre del 2026, gli utili di Cleveland-Cliffs hanno superato le aspettative degli analisti, mentre i ricavi sono risultati inferiori alle attese nonostante l’aumento rispetto a un anno prima. Il produttore di acciaio ha comunicato utili rettificati di $0.28 per azione diluita il 19 ottobre, superando le stime di $0.04, e ha previsto un ulteriore miglioramento dell’EBITDA rettificato nel quarto trimestre.
Punti chiave
- Gli utili rettificati hanno superato le aspettative, ma i ricavi sono risultati inferiori alle previsioni di $110 milioni.
- Gli utili GAAP trimestrali sono tornati in positivo dopo una perdita nel secondo trimestre.
- La dirigenza prevede che prezzi più elevati sosterranno l’EBITDA rettificato del quarto trimestre, nonostante le pressioni stagionali e sui costi.
Indice
- Gli utili di Cleveland-Cliffs migliorano nonostante i ricavi inferiori alle attese
- I prezzi più elevati dell’acciaio sostengono il recupero degli utili
- Le prospettive dipendono dai prezzi e dalle modifiche contrattuali
- Conclusione
Gli utili di Cleveland-Cliffs migliorano nonostante i ricavi inferiori alle attese
Nel trimestre conclusosi il 30 settembre, i ricavi consolidati hanno raggiunto $5.612 billion, rispetto a $4.734 billion dell’anno precedente e a $5.226 billion del secondo trimestre. L’aumento su base annua non è stato sufficiente a soddisfare le aspettative degli analisti.
I risultati del terzo trimestre 2026 di Cleveland-Cliffs hanno evidenziato utili diluiti GAAP di $0.26 per azione, a fronte di una perdita di $0.25 nel trimestre precedente. Anche gli utili rettificati di $0.28 per azione hanno invertito la perdita rettificata di $0.20 del secondo trimestre.
I risultati hanno quindi mostrato una ripresa operativa, accompagnata da una performance contrastante rispetto alle previsioni del mercato: gli utili hanno superato le aspettative, mentre le vendite no. La misura degli utili rettificati integra i risultati GAAP della società, ma non li sostituisce.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Utile netto GAAP consolidato del Q3 | $165 million |
| Utile netto del Q3 attribuibile agli azionisti di Cliffs | $152 million, al netto dell’utile attribuibile alle partecipazioni di minoranza |
| Liquidità al 30 settembre 2026 | $3.2 billion |
I prezzi più elevati dell’acciaio sostengono il recupero degli utili
I prezzi medi netti di vendita dei prodotti siderurgici sono saliti a $1,177 per tonnellata netta, da $1,124 nel secondo trimestre. I volumi di vendita dei prodotti siderurgici sono aumentati a 4.150 milioni di tonnellate nette, da 4.025 milioni.
L’EBITDA rettificato ha raggiunto $612 million, in aumento rispetto a $286 million nel secondo trimestre e al di sopra della precedente previsione della dirigenza di $575 million. Il presidente e amministratore delegato Lourenco Goncalves ha dichiarato che prezzi di vendita, volumi di vendita e costi unitari sono tutti migliorati in sequenza.
Le prospettive dipendono dai prezzi e dalle modifiche contrattuali
Cleveland-Cliffs prevede un EBITDA rettificato di circa $715 million nel quarto trimestre. La dirigenza attribuisce l’aumento previsto a prezzi più elevati, parzialmente compensati dalla stagionalità, da ulteriori fermate per manutenzione, dai costi degli input e dagli accantonamenti per incentivi retributivi.
Per il 2027, la società prevede un EBITDA rettificato superiore a $4 billion, sulla base delle modifiche contrattuali e delle attuali previsioni sui prezzi. Si tratta di un’aspettativa prospettica della dirigenza, non di un risultato comunicato né di un esito garantito.
Goncalves ha inoltre dichiarato che la società prevede una significativa riduzione del debito nel quarto trimestre, sostenuta dai flussi di cassa liberi attesi e dai proventi della vendita di proprietà. La dirigenza continua a puntare a un debito netto inferiore a 2,5 volte l’EBITDA entro la metà del 2027.
Conclusione
Il prossimo parametro di riferimento per la performance è la previsione della dirigenza di un EBITDA rettificato di circa $715 million nel quarto trimestre. I risultati mostreranno se i prezzi più elevati saranno sufficienti a compensare le pressioni stagionali e sui costi indicate nelle prospettive.
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