Definizione
Un frazionamento azionario aumenta il numero di azioni di una società dividendo ogni azione esistente in più azioni, e riduce il prezzo per azione nella stessa proporzione senza cambiare il valore complessivo della società.
Come funziona
In un frazionamento 4 per 1, ogni azione diventa 4 azioni e il prezzo per azione scende a circa un quarto, quindi il valore complessivo di ogni posizione resta lo stesso. La capitalizzazione di mercato della società e la percentuale di proprietà di ciascun azionista non cambiano. Le società spesso frazionano le azioni dopo un lungo rialzo per abbassare il prezzo della singola azione.
Il raggruppamento azionario (reverse split) funziona al contrario: in un raggruppamento 1 per 10, ogni 10 azioni diventano 1 azione a circa 10 volte il prezzo. Le società lo usano a volte per alzare un prezzo dell'azione molto basso, per esempio per rispettare la regola di prezzo minimo di una borsa. Le eventuali frazioni di azione residue possono essere liquidate in contanti, a seconda della società e del broker.
Dopo un frazionamento, i dati per azione vengono rettificati per restare confrontabili. EPS, dividendi per azione e prezzi storici sui grafici vengono divisi per il rapporto di frazionamento, mentre rapporti come il P/E e il rendimento da dividendo restano invariati. Un frazionamento, da solo, non cambia gli utili, le attività o il valore della società.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che tu possieda 50 azioni della Società X a $400, per un valore di 50 × $400 = $20.000, e che la società effettui un frazionamento 4 per 1.
Dopo il frazionamento possiedi 50 × 4 = 200 azioni a circa $400 ÷ 4 = $100, per un valore sempre di 200 × $100 = $20.000.
Un EPS di $8 diventa $8 ÷ 4 = $2, e un dividendo annuo di $4 per azione diventa $1.
Il P/E è $400 ÷ $8 = 50 prima e $100 ÷ $2 = 50 dopo, e il rendimento da dividendo resta all'1%.
Il frazionamento ha cambiato i numeri per azione, non il valore della posizione o della società.
Errori comuni
- Credere che un'azione sia diventata più economica in termini di valutazione perché il suo prezzo per azione è sceso dopo un frazionamento.
- Confrontare prezzi precedenti e successivi al frazionamento senza rettificarli per il rapporto di frazionamento.
- Dimenticare che anche l'EPS e i dividendi per azione vengono divisi per il rapporto di frazionamento.
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.