インド最高裁は2026年10月15日、イエス銀行債84億1,500万ルピーの恒久的な元本削減を無効としたボンベイ高等裁判所の判断を支持した。同裁判所は、イエス銀行、インド準備銀行、インド連邦政府による上訴を棄却した。

要点

  • 同裁判所は、銀行の管財人が2020年3月に元本削減を命じた際、権限を逸脱していたと認定した。
  • 最終的な再建計画には、草案に盛り込まれていた元本削減条項が含まれていなかった。
  • また同裁判所は、イエス銀行が適用される規制の枠組みに反して、個人投資家に当該証券を直接販売していたことも指摘した。

イエス銀行債の元本削減が覆された理由

AT-1債（その他Tier 1債）は2回に分けて発行された。2016年12月に30億ルピー、2017年10月に54億1,500万ルピーだった。

2020年3月5日にイエス銀行にモラトリアムが課された後、インド準備銀行（RBI）は同行の取締役会を解任し、プラシャント・クマール氏を管財人に任命した。翌日に公表された再建計画の草案には恒久的な元本削減条項が含まれていたが、3月13日に告示された最終計画では削除された。クマール氏は3月14日に元本削減を命じた。

最高裁は、この条項の削除は意図的なものであり、クマール氏は債券の元本を削減する権限が自分に残されていると誤って考えていたと認定した。同裁判所は、適用されるマスター・サーキュラーを最終計画と併せて読めば、クマール氏の措置は認められた権限を超えていたと判断した。

銀行と規制当局の権限を区別

同裁判所は、銀行契約上の発動条件と、RBIの規制上の「存続不能時点」の発動条件を区別し、管財人は中央銀行の規制上の役割を担うことはできないと判断した。

同裁判所は、RBI、管財人、イエス銀行による本件の処理を問題視し、投資家が回避可能なリスクにさらされる事態は防げたはずだと述べた。

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