Iberdrolaは、2026年最初の9カ月の純利益が10%増の58億1,600万ユーロとなったと発表した。同社は通期の調整後利益の成長見通しを10%超に引き上げた。過去最高となる101億ユーロの投資が、規制対象資産ベースの拡大を後押しした。
主なポイント
- 9カ月間の調整後純利益は9%増の51億4,100万ユーロ。
- ネットワーク部門のEBITDAは15%増加した一方、電力・顧客部門のEBITDAは2%減少した。
- Iberdrolaは通期の利益成長見通しを引き上げ、期中配当を8.7%増額することを承認した。
目次
ネットワーク拡大がIberdrolaの利益見通しを押し上げ
上方修正された見通しでは、2026年通期の調整後純利益は10%超の成長が見込まれている。Iberdrolaはまた、今後5年間の調整後純利益について、年平均約10%の成長を目標としている。
ホセ・ガラン会長は、規制対象資産ベースの拡大と各市場での金利上昇が、見通し改善につながったと説明した。また、SENC送電プロジェクトとブラジルの送電線が完成したことにも言及し、年間2億5,000万ユーロの追加貢献が見込まれると述べた。
同社は年末までにさらに1.5ギガワットの発電容量を追加する見込みだ。1月から9月までに2,300メガワットが稼働を開始した。
過去最高の投資で規制対象資産が拡大
最初の9カ月の投資額は13%増の101億ユーロとなり、その75%が英国、米国、ブラジルに振り向けられた。直近12カ月間の投資額は合計155億ユーロだった。
規制対象資産ベースは14%拡大し、560億ユーロとなった。送電資産は31%増の170億ユーロ、配電資産は8%増の約400億ユーロとなった。
ネットワーク部門のEBITDAは15%増の64億3,000万ユーロとなった。各地域の報告通貨ベースでは、英国が20%、米国が19%、スペインが18%、ブラジルが4%の増加だった。
ガラン氏は、英国の送電事業による貢献の拡大、ニューヨーク州とコネチカット州での金利上昇、ブラジルの配電収入の増加、スペインにおける過年度の運営費用に関する補償額の認識を要因として挙げた。
調達費と資金調達コストが業績の重しに
電力・顧客部門のEBITDAは2%減の54億ユーロとなった。2025年に価格設定された販売分に対する電力調達コストの上昇、イベリア半島での再生可能エネルギー発電量の減少、規制対象のガス料金におけるコスト増が影響した。
グループの調達コストは、第3四半期の購入量と価格の上昇を反映して12.3%増加した。それでも調整後純営業費用は前年同期比で1%減少し、為替の影響を除くと横ばいだった。
純金融損益は5億2,400万ユーロ悪化し、マイナス17億ユーロとなった。主な要因はデリバティブと為替ヘッジの影響で、負債コストも22ベーシスポイント上昇した。
ガラン氏によると、更新されたエネルギー契約には価格上昇が反映されており、2027年以降の利益率に寄与すると同氏は見込んでいる。ただし、この改善は実現済みの結果ではなく、あくまで見込みだ。
配当増額、フィンランド買収は承認待ち
取締役会は期中配当を1株当たり0.275ユーロへ8.7%増額することを承認した。純有利子負債は546億ユーロで、四半期中に6億ユーロ増加し、純有利子負債／EBITDA倍率は3.4倍だった。
フィンランドのKaruna買収計画は予定どおり進んでいた。承認は2026年末までに得られる見込みで、取引完了は2027年初頭と予想されている。経営陣は、この取引は初年度から利益増加に寄与すると説明した。
結論
ネットワークの拡大が、Iberdrolaの利益見通し引き上げと配当増額を支えた。調達費と資金調達コストの上昇は引き続き逆風となる一方、さらなる発電容量の追加とフィンランド買収は今後の予定だ。
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