ONEOKの2026年第3四半期の利益は増加し、パイプライン運営会社は取扱量の増加と、Brazos Midstreamのパーミアン・ミッドランド盆地資産の買収を受けて、通期見通しを引き上げた。四半期利益には、3億3,600万ドルの一時的な非現金の税制上の恩恵が含まれていた。

主なポイント

  • ONEOKに帰属する第3四半期の純利益は、前年同期の9億3,900万ドルから13億5,000万ドルに増加した。
  • 同社は2026年の調整後EBITDA見通しを、85億ドルから86億ドルの範囲に引き上げた。
  • 修正後の見通しには、完了したBrazos買収による貢献見込みが含まれている。

ONEOKの利益と税制上の恩恵

ONEOKは10月27日、2026年9月30日までの3カ月間の希薄化後1株当たり利益が、前年同期の1.49ドルから2.13ドルに増加したと発表した。同社に帰属する純利益は9億3,900万ドルから13億5,000万ドルに増加した。

2026年の数値には、ONEOKの少数持分に関する取引に関連した再編に伴う、一時的な非現金の法人税恩恵3億3,600万ドル（希薄化後1株当たり0.53ドル）が含まれていた。

非GAAP指標である調整後EBITDAは6%増の22億4,000万ドルとなった。ONEOKによると、天然ガス液、精製製品、天然ガスの取扱量増加に加え、最適化およびマーケティング活動の拡大が業績を押し上げた。

項目詳細
天然ガス液第3四半期の調整後EBITDA：2026年は7億1,800万ドル、2025年は7億4,800万ドル
精製製品・原油第3四半期の調整後EBITDA：2026年は6億8,500万ドル、2025年は5億8,200万ドル
天然ガスの集荷・処理第3四半期の調整後EBITDA：2026年は5億6,300万ドル、2025年は5億6,600万ドル
天然ガスパイプライン第3四半期の調整後EBITDA：2026年は2億3,100万ドル、2025年は2億ドル

取扱量は増加、セグメント業績はまちまち

天然ガス液の原料処理量は前年同期比6%増加し、メキシコ湾岸・パーミアン地域では16%増となった。出荷した精製製品の取扱量も6%増加し、パーミアン地域で処理した天然ガス量は4%増加した。

取扱量が増加した一方で、天然ガス液および天然ガスの集荷・処理セグメントでは調整後EBITDAが減少した。ONEOKは、両事業に影響した要因の一つとして営業コストの上昇を挙げた。精製製品・原油セグメントの利益は、液体製品のブレンド量と原油マーケティング収益の増加に支えられて増加した。

引き上げ後の見通しにBrazosの貢献を織り込む

ONEOKは2026年の純利益見通しを40億9,000万～42億7,000万ドルに引き上げ、中央値を41億8,000万ドルとした。調整後EBITDA見通しの中央値は85億5,000万ドル。同社は希薄化後1株当たり利益の予想中央値も6.30ドルに引き上げた。

修正後の見通しには、年初来の業績と取扱量に加え、完了したBrazos買収による約7,500万ドルの貢献見込みが反映されている。ONEOKは、そのうち約5,000万ドルが取引費用控除後の調整後EBITDAに反映されると見込んでいる。

同社は、成長機会と買収関連の支出を反映し、2026年の設備投資を約35億ドルと見込んでいる。また、9月に債務元本を約55億ドル消却し、90億ドルの少数持分投資を完了したと発表した。

次の節目

ONEOKの経営陣は、2026年10月28日午前11時（米東部時間）に開催する電話会議で業績について説明する予定だ。

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