インテュイティブ・サージカルは2026年第3四半期に増収と調整後利益の拡大を示したが、訴訟和解に関連する費用が報告純利益を押し下げた。ロボット手術機器メーカーの同社は、9月30日終了の四半期決算を10月20日に発表した。通期の手術件数の伸びに関する見通しに注目が集まるなか、株価は10月21日に下落した。
要点
- 売上高は22%増の30億5,000万ドルとなり、調整後希薄化後1株当たり利益は3.00ドルに増加した。
- 4億5,000万ドルの税引前訴訟関連費用が、GAAPベースの純利益を5億2,300万ドルに押し下げる一因となった。
- 経営陣は、通期のダ・ヴィンチ手術件数の伸びが14%～15%のレンジの中間値付近になると予想している。
目次
インテュイティブ・サージカルの業績、事業成長と訴訟費用を切り分け
同社の第3四半期決算発表によると、非GAAPベースの純利益は10億5,000万ドルとなり、前年同期の8億6,700万ドルから増加した。調整後希薄化後1株当たり利益は2.40ドルから3.00ドルに上昇した。
GAAPベースの業績はこれとは逆の動きとなった。純利益は7億400万ドル（希薄化後1株当たり1.95ドル）から5億2,300万ドル（同1.49ドル）に減少した。当四半期には、以前に開示した独占禁止法違反の集団訴訟に関する和解案に伴う、税引前4億5,000万ドルの費用が含まれていた。
インテュイティブは10月、責任または不正行為を認めることなく、書面による和解契約を締結した。この契約は一時金の支払いと双方が合意した差止救済を定めているが、裁判所による仮承認および最終承認を条件としている。この費用により、四半期利益は税引後で3億4,700万ドル、希薄化後1株当たり0.99ドル減少した。
GAAPベースと調整後の純利益にはいずれも、過去の期間に支払った関税の還付による税引後2,200万ドル（希薄化後1株当たり0.06ドル）の利益も含まれていた。前年同期との利益比較にあたっては、この利益も考慮する必要がある。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| ダ・ヴィンチの設置台数 | 2026年9月30日時点で12,094台、前年同期比12%増。 |
| Ionの設置台数 | 2026年9月30日時点で1,152台、前年同期比21%増。 |
| 四半期の自社株買い | 780万株を29億4,000万ドルで買い戻した。 |
| 現金、現金同等物および投資 | 四半期末時点で68億ドルとなり、当四半期中に18億3,000万ドル減少した。 |
手術件数とシステム設置が売上を下支え
ダ・ヴィンチおよびIonシステムを用いた世界の手術件数は、前年同期比で約15%増加した。ダ・ヴィンチの手術件数は約14%増、Ionの手術件数は約31%増だった。
手術件数の動向は、機器販売を支えるだけでなく、器具・付属品の需要にもつながるため重要だ。これらの製品の売上高は18%増の18億ドルとなり、インテュイティブは手術件数の増加を主な要因として挙げた。
システム売上高は5億9,000万ドルから7億6,900万ドルに増加した。同社は当四半期にダ・ヴィンチを546台設置し、前年同期の427台から増加した。最新世代のダ・ヴィンチ5は315台で、前年同期の240台から増えた。
同社によると、手術件数の増加、オペレーティングリース収入、設置済みシステム基盤の拡大が相まって、売上高全体の増加につながった。
通期見通しは手術件数の伸びと関税が焦点
経営陣は2026年の世界のダ・ヴィンチ手術件数が約14%～15%増加すると予想し、その伸び率は同レンジの中間値に近づくとの見方を示した。これは通期の見通しであり、第3四半期に記録した約14%増とは異なる。
同社は2026年について、非GAAPベースの売上総利益率を68.7%～69.3%、非GAAPベースの営業費用の伸びを11%～13%と予想している。
利益率の見通しには、認識済みの関税還付を除き、売上高の0.9%に相当する関税の影響見込みが含まれている。また、決算発表日時点で有効な関税が年末まで継続することを前提としている。インテュイティブは、追加関税が金融業績に重大な影響を及ぼす可能性があると警告した。
結論
インテュイティブの当四半期は、手術件数の拡大と調整後利益の増加に、多額の訴訟関連費用が重なる結果となった。通期の手術件数の伸びが経営陣の予想レンジのどこに落ち着くかは、第4四半期の実績次第となる。一方、独占禁止法違反訴訟の和解案は、なお裁判所の承認を必要としている。
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