2026年第3四半期のSynchronyの決算は、支出が過去最高となる一方、利益が減少したことを示しました。信用損失引当金繰入額と営業費用の増加が、純金利収入の伸びを上回ったためです。消費者向け融資会社である同社は10月20日、純利益8億9,200万ドル（希薄化後1株当たり2.68ドル）を報告しました。前年同期は純利益11億ドル（1株当たり2.86ドル）でした。
主なポイント
- 購入額は8%増加し、第3四半期として過去最高の497億ドルとなりました。
- 純償却額が減少し、純金利収入が増加したにもかかわらず、純利益は17%減少しました。
- 経営陣が更新した通期見通しでは、希薄化後1株当たり利益を約9.50ドルと見込んでいます。
目次
Synchronyの決算、支出の伸びと融資残高の伸びの差を示す
Synchronyの第3四半期決算発表によると、融資債権残高は3%増の1,033億ドルとなり、購入額の伸びを下回りました。平均稼働口座数は6,830万口座で横ばいでした。
ブライアン・ダブルズ最高経営責任者（CEO）は、5つすべての販売プラットフォームで購入額が増加し、Z世代とミレニアル世代の顧客が再び最も高い伸びを示したと述べました。プラットフォーム別では、Diversified & Valueの購入額が13%増と最も伸び、Home & Autoが9%増で続きました。
支出の増加は、融資残高の同程度の拡大にはつながりませんでした。Synchronyによると、返済率の上昇が購入額の伸びを一部相殺しており、経営陣は返済率が高水準で推移すると予想しています。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 2026年9月30日時点の預金 | 830億ドル。前年同期比4%増で、資金調達の83%を占める |
| 流動性資産合計 | 195億ドル、総資産の15.9% |
| 普通株式等Tier 1比率（推定） | 12.9%。前年同期の遡及修正後の14.3%と比較 |
| 残存する自社株買い承認枠 | 2026年9月30日時点で約46億ドル |
引当金繰入額と費用の増加が純金利収入の伸びを上回る
純金利収入は2%増の48億ドルでした。平均融資債権残高の増加と資金調達コストの低下が寄与しました。一方、純金利マージンは12ベーシスポイント低下し、15.50%となりました。
信用損失引当金繰入額は1億2,000万ドル増加し、約13億ドルとなりました。Synchronyは引当金を3,000万ドル積み増しました。前年同期は1億5,200万ドルの引当金戻入れでした。この積み増し額は、純償却額の減少による効果を上回りました。
その他費用は10%増の14億ドルでした。主に業務上の損失、テクノロジー投資、マーケティング費用の増加が要因です。プログラムの業績を反映し、小売業者との利益分配費用も7%増の11億ドルとなりました。
信用状況が改善する一方、株主還元を継続
純償却率は平均融資債権残高比で4.79%となり、前年同期の5.16%から低下しました。30日以上延滞している融資は期末債権残高の4.34%で、前年同期の4.39%から低下しました。また、90日延滞率は2.12%から2.06%に低下しました。
実現信用損失の改善を踏まえると、引当金繰入額の増加は、足元で債務不履行が悪化した証拠と解釈すべきではありません。前年同期比の繰入額増加は、主に引当金の変動を反映したものです。
Synchronyは当四半期に、株式買い戻し11億ドルと普通配当1億1,000万ドルを含む12億ドルを株主に還元しました。
年間見通し、1株当たり約9.50ドルを目標
経営陣が更新した2026年の見通しでは、希薄化後1株当たり利益を約9.50ドル、期末融資債権残高の伸びを一桁台半ばと見込んでいます。これらは予測であり、確定した実績ではありません。
この見通しは、マクロ経済環境が安定し、インフレ率に大きな変化がなく、規制や法令の変更もないことを前提としています。Synchronyは、購入額が引き続き堅調に伸びると予想しています。また、第4四半期のその他費用の金額は、概ね第3四半期並みになると見込んでいます。
結論
Synchronyの当四半期は、第3四半期として過去最高の支出と信用指標の改善が見られた一方、利益は減少しました。9月30日終了四半期の次の確認済み詳細開示は、今後提出されるForm 10-Qで明らかになる見込みです。
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