ウラン生産会社enCore Energyの株価は2026年10月19日、0.7974ドルで取引を終え、3.52%下落した。これにより、株価は52週安値に近い水準となった。同社が公表した直近の営業実績では、ウランの販売価格と納入コストに差が生じており、テキサス州での追加採掘に関する経営陣のスケジュールも許認可の取得に左右されていた。
主なポイント
- 10月19日の終値は、Nasdaqが表示する52週安値の0.77ドルをわずかに上回った。
- 上期のウラン納入コストは平均75.54ドル／ポンドで、平均販売価格の70.10ドルを上回った。
- 経営陣はテキサス州の主要許認可を2026年後半に取得する見通しを示した一方、デューイ・バードックの開発は州当局の承認を条件としていた。
目次
enCore Energy株、年初来安値近辺で取引
Nasdaq上場の同社株は、ティッカーEUで取引されており、10月16日の終値0.8265ドルから0.0291ドル下落した。取引高は2,010,329株で、Nasdaqが表示する平均取引高の約37%だった。
終値は、表示されている52週安値を約3.6%上回った。10月20日の市場寄り付き前の早朝取引では、株価は1.05%高の0.8058ドルで、取引株数はわずか6,806株だった。これは寄り付き前の気配値であり、通常取引時間の終値ではない。
入手可能な情報からは、10月19日の下落を引き起こした具体的な材料は確認できない。同社の営業実績は財務状況を理解するうえで参考になるが、当日の株価変動の理由を証明するものではない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 上期の1株当たり純損失 | 2026年は0.19ドル、2025年は0.16ドル |
| 6月30日時点のウラン在庫 | 203,304ポンド、加重平均コストは1ポンド当たり70.81ドル |
| 6月30日時点の無制限現金 | 2,180万ドル |
| 6月30日時点の総流動性 | 8,840万ドル。現金、有価証券およびウラン在庫を含む |
| 6月30日時点の調整後流動性 | 7,350万ドル。Verdera証券1,490万ドルを除く |
ウランの購入が納入コストを売上高以上に押し上げ
8月13日に発表した2026年上期決算で、enCoreはウラン485,000ポンドを納入し、平均価格は1ポンド当たり70.10ドルだったと報告した。前年同期の納入量は350,000ポンド、平均価格は1ポンド当たり62.58ドルだった。
数量と販売価格が上昇したものの、納入したウランの利益率はプラスにならなかった。加重平均納入コストは59.42ドルから75.54ドルに上昇し、実現販売価格を1ポンド当たり5.44ドル上回った。
購入したウランは360,000ポンドで、納入量の約74%を占め、コストは1ポンド当たり81.85ドルだった。販売した採掘ウラン125,000ポンドの総コストは1ポンド当たり57.36ドルで、このうち現金コスト部分は38.46ドルだった。この違いは重要だ。現金コストの低い数値には非現金コストが含まれておらず、納入分の全コストを示すものではない。
採掘量自体は、2025年上期の317,613ポンドから131,274ポンドへ減少し、約58.7%の減少となった。そのため同社は当期、採掘量を大幅に上回る量のウランを納入した。
テキサス州の許認可が短期的な事業上の節目に
8月、経営陣はAlta MesaのWellfield 3 ExtensionおよびUpper Spring Creekについて、最終許認可を2026年第4四半期に取得する見通しを示した。最終許認可を受け次第、両施設は操業を開始できる状態にあり、関連する準備費用はすでに費用計上済みだと説明した。
Alta MesaのWellfield 8については、2027年第1四半期末までに許認可を得る見通しを示した。これらの日程は経営陣の予想であり、承認が下りたことを確認するものではない。
サウスダコタ州のデューイ・バードック計画は、より長期のスケジュールとなっていた。同社は、2046年6月まで有効な核原料物質ライセンスを含む必要な連邦許認可を取得済みだと説明したが、州の許認可はなお必要だった。経営陣は、これらの承認を条件に2028年の開発を見込んでいた。
Verdera株式の分配で株主の保有形態が変化
これとは別に、enCoreは2026年9月30日、9月25日時点の株主にVerdera Energy株式3,500万株を分配した。端数株の処理後、enCoreはVerdera株式15,029,332株を保有していた。
この分配により、対象株主はVerderaが保有するニューメキシコ州のウラン資産に直接持分を持つことになった。enCoreは引き続き、テキサス州南部での操業、サウスダコタ州のプロジェクト、そして米国内の幅広いプロジェクト群に注力した。この取引は、同社の採掘や許認可取得の進捗とは別のものだった。
結論
次に予定されている事業上の節目は、経営陣が2026年第4四半期に取得を見込むテキサス州の許認可だ。承認の確認とその後の採掘実績は、enCoreが高コストの購入ウランへの依存を減らせるかを見極める手掛かりとなる。
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