航空機エンジンメーカーのGE Aerospaceは2026年10月20日、第3四半期の調整後売上高が133億ドルだったと発表し、通期ガイダンスを引き上げた。これを受けて同社の見通しは改善した。経営陣はまた、商用サービスの受注残高が1,700億ドルを超えることを背景に、2027年の商用サービスが10％台前半の成長率になると予想した。
主なポイント
- 第3四半期の調整後売上高は18％増加し、受注総額は49％増の190億ドルとなった。
- 同社は2026年の財務目標を引き上げた。2027年の予想は商用サービスの成長に関するもの。
- 調整後利益は36％増加した一方、第4四半期の営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローはいずれも14％減少した。
目次
GE Aerospaceの見通し、2026年目標と2027年予想を区別
GE Aerospaceの2026年第3四半期決算報告では、調整後売上高の成長率、営業利益、調整後1株当たり利益、フリーキャッシュフローの年間目標が引き上げられた。全項目にわたるガイダンスの上方修正は2026年に適用され、2027年の財務見通し全体を対象とするものではない。
会長兼最高経営責任者（CEO）のH. Lawrence Culp Jr.氏は、経営陣が2027年の商用サービスについて10％台前半の成長率を見込んでいると述べた。同氏は、その見通しの根拠として、1,700億ドルを超える商用サービスの受注残高を挙げた。この受注残高は商用サービスに限られ、同社の未消化受注全体を示すものではない。
2026年について、Commercial Engines & Services部門は売上高の成長率を従来の約20％から20％台前半へ引き上げた。同部門の営業利益見通しは102億5,000万～103億5,000万ドルから105億～106億ドルに引き上げられた。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 2026年調整後売上高成長率のガイダンス | 10％台後半から約19～20％へ引き上げ。 |
| 2026年非GAAP営業利益のガイダンス | 105億5,000万～107億5,000万ドルから109億～110億ドルへ引き上げ。 |
| 2026年調整後EPSのガイダンス | 7.65～7.85ドルから8.00～8.10ドルへ引き上げ。 |
| 2026年非GAAPフリーキャッシュフローのガイダンス | 89億～92億ドルから91億～94億ドルへ引き上げ。 |
商用エンジンとメンテナンスが四半期の成長をけん引
9月30日終了の四半期に、調整後売上高は18％増の133億ドルとなり、提示されたアナリスト予想の128億8,000万ドルを上回った。ランオフ保険事業を含む別の指標であるGAAP売上高は16％増の141億ドルとなった。
Commercial Engines & Services部門の売上高は21％増の103億ドルとなった。サービス売上高は17％増え、社内工場整備売上高は12％増、スペアパーツ売上高は20％超増加した。エンジン納入台数が8％増加したことを背景に、機器売上高は38％増となった。
同部門の受注額は58％増の153億ドルとなり、サービス受注は23％増、機器受注は3倍超に増加した。これらの受注は将来の事業を示すものであり、すでに認識された売上高ではない。
Defense & Propulsion Technologies部門も成長したが、そのペースはより緩やかだった。売上高は7％増の35億ドル、利益は8％増の4億7,500万ドルとなった。
調整後利益の増加に対し、四半期キャッシュフローは減少
調整後1株当たり利益は36％増の2.25ドルとなり、継続事業によるGAAPベースの1株当たり利益は14％増の2.32ドルとなった。非GAAP営業利益は約30億ドルと30％増加し、営業利益率は220ベーシスポイント拡大して22.5％となった。
GAAPベースでは伸びがやや弱く、利益は12％増の28億ドルとなったものの、利益率は80ベーシスポイント低下し19.9％となった。利益率の動向が異なることは、報告ベースの指標と調整後指標を分けて見る重要性を示している。
キャッシュ創出は利益の伸びと異なる動きを示した。営業キャッシュフローは14％減の22億ドル、非GAAPフリーキャッシュフローは14％減の20億ドルとなった。ただし、最初の9カ月間では、これらの指標はそれぞれ14％、13％増加した。
結論
GE Aerospaceが引き上げた2026年目標を達成できるかどうかは、第4四半期の実績に左右される。次回の決算では、経営陣が2027年の商用サービス予想の達成を目指すなか、利益の伸びとキャッシュ創出の比較もより明確になるだろう。
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