Zionsの2026年第3四半期の利益は増加し、信用コストの低下が収益性を支えたことで、希薄化後1株当たり利益は20%増の1.78ドルとなった。同銀行は10月19日、純利益2億6,200万ドルを報告した。前年同期は2億2,100万ドルだった。顧客預金は増加して借入資金への依存が低下した一方、純金利マージンは縮小した。
主なポイント
- 貸倒引当金繰入額の戻入れ8百万ドルが利益を押し上げた。前年同期は4,900万ドルの費用を計上していた。
- 純金利収益は前年同期比2%増加したが、四半期中の預金コスト上昇が利ざやを圧迫した。
- 買収した集合住宅向け政府系融資プラットフォームの費用が先行して発生し、経営陣が見込む2027年の収益拡大に先立つ形となった。
目次
信用コストの低下が主な利益押し上げ要因に
同行の2026年第3四半期決算によると、貸出金およびリース債権の純償却額は300万ドルとなり、前年同期の5,600万ドルから減少した。会長兼最高経営責任者（CEO）のHarris Simmons氏は、信用の質の改善が1株当たり利益の増加をもたらした主な要因だと述べた。
前年同期には異例に大きな損失が含まれていたため、比較には追い風となった。その中には、商業用不動産ローンの組成・購入資金を提供していた関連のある商業融資先2社に紐づく5,000万ドルの償却が含まれていた。
基礎的な営業実績は、見出しとなる利益の伸びほど堅調ではなかった。信用引当金を除外した非GAAP指標である調整後引当前純収益は、前年同期比4%減の3億3,800万ドルとなった。証券売却益が業績を押し上げた第2四半期の4億5,200万ドルと比べても、報告純利益は減少した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 普通株式Tier 1比率（推定） | 11.8%。前年同期は11.3% |
| 普通株1株当たり有形純資産価値 | 43.50ドル、前年同期比13%増 |
| 不良資産比率 | 0.50%。2026年第2四半期は0.48%、前年同期は0.54% |
| 信用損失引当金残高 | 6億9,600万ドル。貸出金およびリース債権の1.11%に相当 |
預金増加で借入需要が低下する一方、利ざやは縮小
純金利収益は6億8,400万ドルとなり、前年同期比で1,200万ドル、前四半期比で700万ドル増加した。預金の伸びが貸出の伸びを上回ったことで、Zionsは高コストの短期借入を減らし、短期金融市場への投資を増やすことができた。
ブローカード預金を除く顧客預金は、四半期末時点で6月30日の727億ドルから745億ドルへ増加した。四半期中に平均貸出残高が増加したものの、貸出金およびリース債権は前四半期末からほぼ横ばいの625億ドルだった。
資金調達構成の変化には代償も伴った。預金コスト全体は第2四半期から11ベーシスポイント上昇して1.59%となった。顧客がよりコストの高い有利子預金を増やしたことなどが一因だ。会計上の表示方法の変更も、この上昇に約3ベーシスポイント寄与した。純金利マージンは前四半期比4ベーシスポイント低下し、3.23%となった。
評価調整後の手数料収入の伸びは小幅
顧客関連の非金利収益は前年同期比18%増の1億9,200万ドルとなった。顧客関連の金利スワップに係る信用評価調整を除くと、調整後の顧客関連収益の伸びはより小幅な5%で、1億8,200万ドルだった。
資本市場関連の手数料・収益は報告ベースでほぼ倍増し、4,600万ドルとなったが、増加分の大半は評価調整によるものだった。こうした変動を除くと、スワップ手数料の増加に支えられ、資本市場収益は100万ドル増加した。
費用も増加した。調整後非金利費用は、報酬、テクノロジー、外部委託サービスのコスト上昇などを反映し、前年同期比6%増の5億4,900万ドルとなった。
集合住宅向け事業の拡大、成長期待に先立ち費用増
Zionsは2026年7月、Basis Multifamily Financeの政府系機関向け融資プラットフォームの買収を完了した。同事業は四半期中に約30万ドルの収益と400万ドルの費用を計上した。
経営陣は、同プラットフォームが2027年に1,700万～2,000万ドルの収益を生み、費用は1,200万～1,300万ドルになると見込んでいる。これらは実績ではなく予測であり、同行は集合住宅の顧客向け融資サービスの拡充に向けて事業を整えている。
買収を反映し、経営陣は2026年通期の営業レバレッジ見通しを当初の100～150ベーシスポイントから約40～50ベーシスポイントへ引き下げた。この変更は、同行がより大きな収益貢献を見込む一方で、短期的に費用負担が生じることを示している。
結論
Zionsの次回決算では、預金の伸びがさらなる利ざや縮小を伴わずに金利収益の増加につながるかが明らかになる。また、集合住宅向けプラットフォームの貢献度は、経営陣が示した2027年の収益・費用見通しと照らして評価されることになる。
ニュースをさらに読む
免責事項
この記事はFinanceVelixによる一般情報の提供を目的としており、個別の金融、投資、法律、税務に関する助言ではありません。市場価格、金利、経済状況は変動する可能性があり、投資には損失のリスクが伴います。記載内容は公開時点で入手可能な資料に基づいており、変更される可能性があります。重要な情報はご自身でも確認し、必要に応じて有資格の専門家にご相談ください。資産、企業、サービスへの言及は推奨を意味するものではありません。
