サウスウエスト航空の2026年第3四半期決算は、10月21日に発表される予定です。10月16日時点でアナリストは、売上高が82億4,000万ドル、調整後1株当たり利益が0.57ドルになると予想しており、力強いユニット売上高の伸びが燃料費などの営業費用を相殺できるかが注目されています。
主なポイント
- アナリストによる調整後EPS予想の0.57ドルは、会社が示した0.50～0.75ドルのガイダンスの範囲内です。
- サウスウエスト航空は、供給座席数が横ばいから微減となる一方、ユニット売上高が17.5%～19.5%増加すると予想しました。
- 燃料価格の前提と、燃料以外のユニットコスト上昇が、決算を評価する重要な基準となります。
目次
サウスウエスト航空の決算予想に下方修正
アナリストは、直近3カ月間に第3四半期の1株当たり利益予想を16回下方修正していました。調整後EPSの0.57ドル予想はサウスウエスト航空のガイダンスの範囲内にとどまったものの、その中央値を下回りました。
アナリストによる売上高と利益の予想は、決算発表前の見通しであり、報告済みの実績や会社のガイダンスではありません。10月21日の発表で、同社の実績がこれらの基準に対してどのような結果となったかが明らかになります。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 第3四半期の供給座席数に関するガイダンス | 有効座席マイルは前年同期比で1%減から横ばい。 |
| 第3四半期の燃料費前提 | 2026年7月17日時点の先物カーブに基づき、1ガロン当たり3.70～3.75ドル。 |
| 第3四半期の燃料以外のユニットコストに関するガイダンス | 燃料、特別項目、利益分配を除き、前年同期比3.5%～4.0%増。 |
7月のガイダンスが示す事業運営の基準
サウスウエスト航空は、7月22日に発表した第2四半期決算と併せて第3四半期のガイダンスを公表し、調整後EPSを0.50～0.75ドル、通期の調整後EPSを3.25～4.25ドルと予想しました。通期の予想レンジは、少なくとも4.00ドルとしていた従来の見通しに代わるもので、終了した通期実績との比較ではありません。
経営陣は、有効座席マイル当たり営業収益（ユニット売上高）が前年同期比17.5%～19.5%増加すると予想しました。供給座席数は横ばいか微減の見通しだったため、この予想は、飛行規模の拡大ではなく、飛行ユニット当たりの収益増加が売上高を押し上げる主な要因になることを示していました。
このガイダンスは、運賃環境と需要の動向が概ね維持されることを前提としていました。燃料費の見積もりには7月17日時点の先物燃料価格カーブが使われており、確定した四半期費用ではなく、あくまで前提に基づくものでした。
コストが売上高から利益への転換を左右
サウスウエスト航空は、有効座席マイル当たりの燃料以外の費用も増加すると予想していました。同社の予想には、足元のスペースを広げた座席を設置するため、ボーイング737-700型機の座席を6席減らすことによる1.1パーセントポイントの逆風が含まれていました。
したがって、決算は売上高と費用の両方の指標に照らして評価する必要があります。ユニット売上高の増加だけでは、燃料費やその他の費用がガイダンスの前提を上回った場合に、収益性が改善したとは判断できません。
結論
10月21日の決算発表は、サウスウエスト航空の利益、ユニット売上高、燃料費を、発表前の市場予想および7月のガイダンスと比較する次の予定された確認機会となります。
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