ゼットスケーラー株は2026年10月21日の時間外取引で小幅に上昇した。D.A. Davidsonがクラウドサイバーセキュリティ企業のカバレッジを「中立」で開始し、目標株価を125ドルに設定した。同社の評価では、継続的な経常収益の成長が見込まれる一方、競争激化と短期的な成長加速の限界が懸念材料として挙げられた。
主なポイント
- D.A. Davidsonは「中立」でカバレッジを開始し、目標株価を125ドルに設定した。
- アナリストは年間経常収益が10％台後半の伸びを維持すると予想する一方、短期的に成長が加速する可能性は限られるとみている。
- 株価は時間外取引で小幅に上昇したが、通常取引の終値が上昇したと確認されたわけではない。
目次
ゼットスケーラー株の評価は安定成長の見通しを反映
D.A. Davidsonは、企業がクラウド提供型のネットワーク機能とセキュリティ機能を購入する市場であるセキュア・アクセス・サービス・エッジ（SASE）市場における、ゼットスケーラーの地位を評価した。一方で、アナリストは競争の激化と、各社の提供サービスの差別化が薄れるリスクを指摘した。
同社は、年間経常収益の伸びが10％台後半で推移すると予想している。これはアナリストの予想であり、新たに報告された実績や経営陣のガイダンスではない。同社が特に懸念しているのは、経常収益の減少ではなく、成長をさらに加速させる余地である。
「中立」評価はカバレッジ開始に伴うものであり、以前の投資判断からの引き下げではない。同様に、125ドルの目標株価は同社の評価見解を示すもので、保証された取引価格でも企業予想でもない。時間外取引での小幅な上昇から、株価が取引時間中にどの水準で引けたかは判断できない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| Zscaler Internet Access | ウェブベースのリソースへのアクセスを検査し、フィルタリングする。 |
| Zscaler Private Access | 従来型VPNを必要とせず、またプライベートアプリケーションをオープンインターネットに公開することなく、アプリケーションへのアクセスを提供する。 |
| Zscaler Digital Experience | デバイス、ネットワーク、アプリケーションのパフォーマンスを監視し、ITチームによるサービス上の問題の特定を支援する。 |
クラウド提供型セキュリティが事業を支える
ゼットスケーラーは、ゼロトラスト・エクスチェンジ・プラットフォームを、企業や政府機関向けのサブスクリプションサービスとして販売している。同社の方式では、ユーザーが企業ネットワーク内にいるという理由だけでアクセスを自動的に信頼するのではなく、IDなどの状況に応じた確認を用いてユーザーをアプリケーションに接続する。
ゼットスケーラーによるゼロトラスト・エクスチェンジの説明では、最小権限アクセスを基盤とするクラウドネイティブなプラットフォームとされている。この製品の背景は評価対象となっている事業の理解に役立つが、D.A. Davidsonの投資判断、目標株価、成長予想を裏付けるものではない。
ゼットスケーラーのサービスは、インターネットセキュリティ、プライベートアプリケーションへのアクセス、デジタルエクスペリエンスの監視を網羅している。こうした幅広さは、競争上の差別化にアナリストが注目する理由を理解する手掛かりとなる。すなわち、同社がこれらのサービス全体で競争しながら成長を持続できるかが焦点だ。
結論
今回のカバレッジ開始は、成長加速への強気な見方というより、安定成長を基準とするものだ。今後公表される経常収益の情報は、この予想を評価する材料となる。入手可能な情報では、次回の決算発表日は確認されていない。
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