決済会社のアメリカン・エキスプレスは10月23日、第3四半期の売上高と利益が増加したと発表し、2026年通期の業績見通しを引き上げた。経営陣は現在、報告ベースの1株当たり利益を18.30～18.60ドルと予想している。従来の見通しは17.30～17.90ドルだった一方、年間売上高成長率の見通しは10%に据え置いた。
主なポイント
- アメリカン・エキスプレスは通期の報告ベースのEPS見通しを引き上げたが、売上高成長率の見通しは据え置いた。
- 第3四半期の報告ベースEPSは31%増加。売却益とリストラ費用を除いた調整後EPSは13%増加した。
- 業績見通しの引き上げにもかかわらず、株価は時間外取引で1.94%下落した。
目次
アメリカン・エキスプレスの業績見通し、報告利益と調整後利益を区別
同社の2026年第3四半期決算発表によると、調整後の通期EPS見通しは17.60～17.90ドル。これは、グローバル・ビジネス・トラベル・グループへの株式投資の売却益からリストラ費用を差し引いた額を除外した指標であり、より高い報告ベースの利益見通しとは異なる。
会長兼最高経営責任者（CEO）のスティーブン・J・スクエリ氏は、年初来の業績が見通しの修正につながったと説明した。同氏は、カード利用の堅調さ、新規顧客の獲得、カード会員の維持に加え、信用の質の高さを挙げた。
売上高目標が据え置かれたことは、利益見通しの引き上げが売上高成長率の予想引き上げを意味するものではないことを示す。投資家は、投資売却による恩恵と継続事業の成長も区別する必要がある。
アメリカン・エキスプレス株は10月23日の時間外取引で318.75ドルとなり、6.32ドル（1.94%）下落した。この値動きだけから、投資家が売却した理由を断定することはできない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 利息費用控除後の9カ月間売上高 | 586億600万ドル、前年同期比10%増。 |
| 9カ月間の純利益 | 97億9,400万ドル、前年同期比17%増。 |
| 9カ月間の報告ベース希薄化後EPS | 14.22ドル、前年同期比20%増。 |
| 9カ月間の調整後希薄化後EPS | 13.49ドル、前年同期比14%増。 |
売却益が第3四半期の報告利益を押し上げ
9月30日終了の四半期の純利益は、前年同期の29億ドルから28%増加して37億ドルとなった。報告ベースの希薄化後EPSは4.14ドルから5.42ドルに上昇した。
調整後純利益は32億ドル、調整後EPSは4.68ドルとなり、13%増加した。この調整では、グローバル・ビジネス・トラベル・グループへの投資売却による税引前利益9億8,200万ドルと、それに関連する税引前リストラ費用3億3,600万ドルを除外している。
税率の低下も報告利益を押し上げた。実効税率は24.1%から18.1%に低下した。主な要因は、過年度の税務項目の解決に関連した一時的な税優遇措置だった。こうした要因が、報告利益の伸びが調整後利益を大幅に上回った理由の説明に役立つ。
カード利用が売上高を下支え、信用損失引当費用は減少
第3四半期の利息費用控除後売上高は201億ドルとなり、前年同期比9%増加した。アメリカン・エキスプレスは、主にカード会員の利用額の増加、カード残高の拡大に支えられた純金利収入の増加、カード手数料の増加を要因として挙げた。カード取扱高は8%増の4,540億ドルだった。
信用損失引当費用は13億ドルから10億ドルに減少した。前年は引当金を積み増していたのに対し、今回は引当金の戻し入れがあり、純償却額の増加を上回った。それでも、個人向けおよび中小企業向けカード残高の元本のみを対象とする純償却率は、1.9%から1.8%へわずかに低下した。
費用は9%増の145億ドルとなった。利用額の増加に伴う顧客エンゲージメント費用の増加と、米国プラチナ・カードの刷新にかかる費用は、営業費用の減少によって一部相殺された。
結論
第4四半期の業績によって、アメリカン・エキスプレスが引き上げ後の通期利益見通しと、据え置いた10%の売上高成長率目標を達成できるかが決まる。引き続き重要なのは、利益の伸びのうち、投資売却や税優遇措置ではなく継続事業によるものがどの程度かという点だ。
関連記事
免責事項
この記事はFinanceVelixが一般情報として提供するものであり、個別の金融、投資、法律、税務に関する助言ではありません。市場価格、金利、経済状況は変動する可能性があり、投資には損失のリスクが伴います。事実関係は公開時点で入手可能な情報に基づいており、その後変更される場合があります。重要な情報はご自身で確認し、必要に応じて資格を有する専門家にご相談ください。資産、企業、サービスへの言及は推奨を意味するものではありません。
