10月23日に発表されたインド準備銀行（RBI）のデータによると、2026年10月16日終了週のインドの外貨準備高は約50億ドル減少し、7,210億2,000万ドルとなった。外貨資産の減少が、金準備および国際通貨基金（IMF）に対する同国の準備ポジションの増加を上回った。
要点
- 週次の減少幅は、前週の85億7,800万ドル減を下回った。
- 外貨資産は57億5,800万ドル減少した一方、その他の準備構成項目は増加した。
- ドル建ての準備高は、取引だけでなく通貨の評価変動も反映している。
目次
インドの外貨準備高、9月のピークから後退
最新の準備高は、前週の7,260億2,700万ドルから減少した。この2週間で、準備高は約136億ドル減少した。
また、9月4日終了週に記録した過去最高の7,857億600万ドルを約647億ドル下回った。このピークは、在外インド人の預金を対象とした特別優遇スワップ制度を通じて多額のドルが流入した後に記録された。同制度の下で、銀行は約1,330億ドルを調達した。
したがって、直近週の減少幅は前週の減少幅より小さかったものの、9月の高水準からの後退が続いた。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 外貨資産 | 5,918億4,700万ドル。10月16日終了週に57億5,800万ドル減。 |
| 金準備 | 1,058億ドル。7億600万ドル増。 |
| 特別引出権（SDR） | 185億7,800万ドル。3,000万ドル増。 |
| IMFリザーブ・ポジション | 47億9,100万ドル。1,100万ドル増。 |
外貨資産が週次減少の主因に
準備高の最大の構成項目である外貨資産が、総額の減少をもたらした。外貨資産は57億5,800万ドル減少したが、他の項目の増加が一部を相殺したため、その減少幅は全体の減少額を上回った。
その他の構成項目のうち、金準備は7億600万ドル増加し、最も大きな伸びを記録した。特別引出権とインドのIMFリザーブ・ポジションも増加したが、その幅はかなり小さかった。
準備高の変動はドル売りの規模を示すものではない理由
外貨資産は米ドルで表示されるが、ユーロ、ポンド、円などで保有する資産も含まれる。そのため、これらの通貨の対ドル価値が変動すれば、同額の資産売買がなくても、報告される準備高は変化し得る。
RBIによる準備高の評価変動に関する説明では、この為替レートの影響が解説されている。これは評価方法の背景説明であり、10月16日の数値を検証するものではない。
週次の構成項目の合計だけでは、減少のうちどの程度が為替介入、その他の取引、または評価変動によるものかは特定できない。減少分の全額をRBIによるドル売りとみなすと、これらの数値から分かる範囲を過大に評価することになる。
結論
金およびIMF関連の保有額が増加したにもかかわらず、インドの外貨準備高は減少を続けた。次回の週次準備高の発表で、外貨資産の減少が続くかどうかが明らかになるだろう。ただし、全体の準備高だけではRBIの介入規模は特定できない。
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