2026年10月23日時点で、欧州企業の業績見通しは強まりました。LSEGは、STOXX 600構成企業の第3四半期の利益成長率を21.9%と予想しており、1週間前の20.7%から上昇しました。予想される増加の大部分はエネルギー企業によるもので、市場のその他の部分の見通しはより控えめです。

主なポイント

  • 第3四半期の利益成長率予想は、1週間で1.2ポイント上昇しました。
  • エネルギー部門の利益成長率は、他部門全体の伸びを大幅に上回ると予想されています。
  • この予想は、すでに決算を発表した47社の実績と、未発表企業の予想を組み合わせたものです。

目次

第3四半期の欧州企業の業績予想が上方修正

この最新予測が実現すれば、四半期ベースの利益成長率として過去4年間で2番目の高さとなります。ただし、これは決算シーズンの推計であり、企業業績を集計し終えた結果ではありません。

STOXX Europe 600指数は、欧州の先進国17カ国における11業種の600社を対象としています。幅広い企業を含むため、全体の利益成長率とエネルギー部門を除いた成長率の差は、改善がどれほど広く波及しているかを判断するうえで重要です。

項目詳細
エネルギー部門の利益2026年第3四半期は前年同期比134.1%増の見通し。
エネルギー部門を除く利益2026年第3四半期は前年同期比8.4%増の見通し。
売上高2026年第3四半期は前年同期比13.3%増の見通し。

エネルギー部門が不均一な利益回復を牽引

エネルギー企業は、他部門を大きく上回る利益の伸びを達成すると見込まれています。米イラン戦争に関連する市場の変動や混乱が、エネルギー取引部門に機会をもたらし、同部門の四半期業績見通しを支えています。

エネルギー部門を除くと、予想される利益成長率は大幅に低くなります。この差を踏まえると、見出しとなる全体の改善を、欧州企業全般で同じように成長が加速していると捉えるべきではありません。

売上高の見通しも改善しました。予想される売上高の伸びが実現すれば、2022年第3四半期以来の高い伸びとなります。

見通し改善の一方でコストも上昇

利益予想の上方修正と並行して、原油価格は高水準にあり、政府の借入コストも上昇しています。短期的な利益見通しが改善する一方、こうした圧力は欧州企業を取り巻く環境を複雑にしています。

この違いは、特にエネルギー部門以外で重要です。エネルギー価格の上昇は生産企業や取引業務を支える一方、その他の企業ではコストを押し上げる可能性があります。今回の利益予想からは、こうした相反する影響がその後の四半期にどう作用するかは判断できません。

結論

欧州企業の業績見通しは改善しましたが、その強さはエネルギー部門に集中しています。未発表企業の決算によって予想された成長が実現するかどうかが明らかになるほか、各社の見通しからは、第3四半期以降のエネルギーコストと資金調達コストの影響を判断する手がかりが得られます。

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