マーシュが10月21日に公表した調査結果によると、2026年第3四半期の世界の商業保険料率は平均5%低下し、9四半期連続の下落となった。低下を主導したのは財物保険で、米国の賠償責任リスクは、全般的に競争が活発な市場の例外となった。
要点
- 世界の保険料率の下落幅は、第2四半期の6%から5%に縮小した。
- 財物保険料率は10%低下した一方、賠償責任保険料率は米国の価格動向に押し上げられ、1%上昇した。
- 潤沢な引受余力を背景に、保険購入者は補償範囲の拡大、補償限度額の引き上げ、免責金額の引き下げを交渉しやすくなった。
目次
商業保険料率は低下、ただし節約効果にはばらつき
マーシュの世界保険市場指数は、保険会社が徴収した保険料の総額の変化ではなく、商業保険の更新時の料率変動を測定している。数値は平均値をパーセント単位で四捨五入したもので、マーシュの顧客ポートフォリオにおける事業構成を反映している。
第3四半期の下落幅は、前四半期に記録した6%を下回った。つまり、全体として価格の軟化は続いたものの、そのペースは鈍化したということであり、料率が上昇したことを意味するわけではない。
マーシュは、保険会社の良好な業績、潤沢な資本、より有利な再保険条件、そして市場の引受余力の拡大が競争環境につながったと説明した。保険購入者は価格面にとどまらず、補償範囲の拡大、保険限度額の引き上げ、免責金額の引き下げ、契約期間の長期化といった条件改善を交渉できた。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| インド、中東、アフリカ | 2026年第3四半期の複合更新料率は14%低下 |
| 太平洋地域 | 12%低下 |
| 中南米・カリブ海地域 | 9%低下 |
| 英国 | 8%低下 |
| カナダ、欧州、アジア | いずれも6%低下 |
| 米国 | 1%低下 |
財物保険が下落を主導、米国の賠償責任保険は依然厳しい状況
世界の財物保険料率は10%低下した。第2四半期の12%低下、第1四半期の9%低下に続く動きとなった。再保険コストの低下と引受余力の確保がより有利な条件を支えた一方、保険会社は、災害リスクにさらされたリスクや損害履歴が芳しくない保険契約について、引き受けに慎重な姿勢を崩さなかった。
賠償責任保険料率は逆方向に動き、第2四半期の2%上昇に続き、世界全体で1%上昇した。上昇したのは米国のみで、同国の賠償責任保険料率は前四半期の7%に対し、6%上昇した。
米国リスクへのエクスポージャーは、他の地域で手配される保険プログラムにも影響した。マーシュによると、引受審査の選別性が高まり、保険会社が保険金の支払いを開始するまでの基準が引き上げられ、個々の保険会社が提供する補償額も縮小した。そのため、引受余力があっても、料率が大幅に緩和されるとは限らなかった。
地域別の下落幅は1%から14%
マーシュが追跡するすべての地域で、複合料率は低下した。最大の下落を記録したのはインド、中東、アフリカで、最小だったのは米国だ。米国の下落幅は第2四半期の2%から第3四半期には1%に縮小した。
地域別平均には、補償種目間の違いが表れていない。例えば、米国の賠償責任保険料率が上昇する一方で、財物保険料率は10%低下した。これは、市場全体の下落率が個々の企業の更新結果を一律に示すものではない理由を明らかにしている。
サイバー保険と専門職賠償責任保険も下落続く
金融・専門職賠償責任保険料率は世界全体で3%低下し、四半期ベースの下落は17四半期連続となった。米国の料率は1%上昇し、前四半期から変わらなかった。一部の会社役員賠償責任保険の購入者は2桁の料率引き下げを実現したが、これは個別の結果であり、市場平均ではない。
サイバー保険料率は4%低下し、第2四半期と同じ下落幅で、13四半期連続の低下となった。米国のサイバー保険料率は、長期にわたる下落の後、横ばいとなった一方、他の地域では引き続き低下した。新規参入により引受余力が増し、一部の購入者は補償範囲を広げ、自ら負担する損失を減らすことができた。
マーシュ・リスクのグローバル・プレースメント部門社長、ジョン・ドネリー氏は、地政学的不確実性と経済全般への懸念から、多くの購入者は追加補償を購入するよりも、保険料の節約分を手元に残すことを選んだと述べた。したがって、実際の選択は単に価格引き下げを求めるかどうかではなく、利用可能な節約分を保険プログラムの変更に充てるかどうかだった。
結論
こうした市場環境が個々の企業の契約条件に反映されるのは、次回の保険更新時となる。商業保険料率は全体として引き続き購入者に有利な動きを示したが、米国リスクへのエクスポージャー、災害リスク、損害履歴は、節約効果や補償条件の改善を制約する重要な要因として残った。
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