定義
損益（PnL）とは、ポジションの利益または損失のことです。実現損益は決済済みのポジションから生じ、未実現損益（含み損益）はまだ保有しているポジションの評価上の利益や損失です。
仕組み
価格が上がると利益になるロングポジションでは、PnL = (決済価格 − エントリー価格) × 数量 − 手数料です。価格が下がると利益になるショートポジションでは順序が逆になり、PnL = (エントリー価格 − 決済価格) × 数量 − 手数料です。リターン（%）= PnL ÷ ポジションのコスト × 100で、これにより規模の異なる取引を比較できます。
ポジションを保有している間、プラットフォームは現在の市場価格、または先物では短期的な急変の影響を受けにくいよう設計された基準価格であるマーク価格から、含み損益を計算します。この数字は価格が動くたびに変わり、確定したものではありません。損益が実現するのはポジションを決済したときだけで、一部だけ決済した場合は、その部分だけが実現します。
完全な損益には、新規と決済の両方の取引手数料、スプレッド、そして無期限先物では支払ったり受け取ったりしたファンディング料など、すべてのコストが含まれます。これらを除くと結果が実際より良く見え、頻繁に売買するトレーダーほどその影響は大きくなります。ドル建ての損益とパーセントのリターンは別の問いに答えるものなので、大きなポジションでドル建ての利益が大きくても、リターンは小さいことがあります。
具体例（仮定の数値）
トークンXを40ドルで50単位買い、その後30単位を46ドルで売り、その30単位について合計3ドルの手数料を支払ったとします。
実現損益 = (46ドル − 40ドル) × 30 − 3ドル = 180ドル − 3ドル = 177ドル
決済した部分のリターン = 177ドル ÷ (40ドル × 30) = 177ドル ÷ 1,200ドル = 約14.8%
残りの20単位はまだ保有中で、現在の価格は37ドルです：含み損益 = (37ドル − 40ドル) × 20 = −60ドル
177ドルは確定していますが、−60ドルは評価上のものにすぎず、その20単位を売るまで変わり続けます。
よくある間違い
- 含み益を、すでに得たお金として扱う
- 手数料、スプレッド、ファンディング料を含めずに損益を計算する
- リターンの割合を見ずに、規模がまったく異なる取引どうしのドル建て損益を比べる
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この用語集は学習を目的としたもので、投資助言ではありません。例に示した数値はすべて仮定のものです。