매출 증가에도 Dorman 실적 하락…2026년 전망 범위 축소

자동차 애프터마켓 부품 공급업체 Dorman은 매출이 증가했지만 2026년 3분기 실적이 하락했다. 지난해 관세 관련 가격 인상에 따른 혜택으로 비교 기준이 높아진 탓이다. 10월 26일 발표된 실적에 따르면 희석 주당순이익(EPS)은 20% 하락한 1.98달러였고, 순매출은 3.3% 증가한 5억6,170만 달러였다. 회사는 연간 매출 성장 전망을 낮추고 실적 가이던스 범위를 축소했다.

핵심 요약

• 3개 사업 부문 모두 매출이 증가했지만, 분기 매출총이익률은 하락했다.
• 경영진은 실적 비교에 영향을 준 요인으로 2025년 3분기에 혜택을 제공한 관세 관련 가격 인상 시점을 꼽았다.
• 수정된 전망에는 4분기 추가 가격 인상 조치가 반영됐으며, 10월 26일 이후 발생할 수 있는 관세 변경은 포함되지 않았다.

매출총이익률 하락으로 Dorman 실적 감소

2026년 9월 26일로 끝난 분기 매출은 1년 전 5억4,370만 달러에서 증가했다. 그러나 매출총이익은 2억4,140만 달러에서 2억2,160만 달러로 감소했고, 매출총이익률은 44.4%에서 39.4%로 하락했다. 따라서 매출 증가가 수익성 개선으로 이어지지는 않았다.

비GAAP 기준 조정 희석 EPS는 2.62달러에서 21% 하락한 2.08달러였다. 보고 기준 희석 EPS는 2.48달러에서 1.98달러로 감소했다.

Kevin Olsen 회장 겸 사장·최고경영자(CEO)는 전년 동기 대비 실적 비교에 2025년 3분기에 혜택을 제공한 관세 관련 가격 인상 시점이 반영됐다고 말했다. 그는 3개 부문 전반의 매출 성장이 신제품과 신규 사업 수주에 따른 것이라고 설명했다.

자사주 매입 사상 최대 기록 속 부문별 수익성 엇갈려

가장 큰 부문인 Light Duty의 매출은 3% 증가한 4억4,370만 달러였지만, 부문 이익률은 23.7%에서 18.5%로 하락했다. Heavy Duty의 매출은 5% 증가한 6,610만 달러였으나, 부문 이익률은 4.5%에서 0.0%로 떨어졌다.

수익성 개선을 기록한 부문은 Specialty Vehicle이 유일했다. 매출은 3% 증가한 5,190만 달러였고, 부문 이익률은 12.8%에서 13.1%로 상승했다.

Dorman은 분기 중 영업활동 현금흐름 6,460만 달러를 창출하고 1,500만 달러어치의 자사주를 매입했다. 연초 이후 자사주 매입 규모는 1억1,200만 달러로 늘었으며, Olsen은 이를 회사 사상 최대라고 설명했다.

매출 성장 전망 하향과 EPS 전망 범위 축소

Dorman은 2026년 매출 성장률 예상 범위를 낮추는 한편, 보고 기준 및 조정 EPS 가이던스 범위를 모두 축소했다. 보고 기준 EPS 범위는 양쪽 끝이 모두 좁아졌고, 조정 EPS 범위는 하단은 유지했지만 상단을 낮췄다.

Olsen은 수정된 전망이 첫 9개월의 실적과 회사가 4분기에 시행할 것으로 예상하는 추가 가격 인상 조치를 반영한다고 말했다. 해당 조치는 아직 시행되지 않았으며 계획 단계다.

가이던스에는 2026년 10월 26일 현재 시행된 관세의 예상 영향이 포함됐다. 이후 발생할 수 있는 관세 변경, 향후 인수·매각, 추가 자사주 매입은 제외됐다.

Dorman의 예정된 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜은 2026년 10월 27일 오전 8시(미 동부시간)에 열릴 예정이다. 실시간 웹캐스트와 관련 발표 자료는 회사 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있다.

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